(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周隨筆·字節(jié)跳動(dòng)聚焦k12領(lǐng)域，利用先天技術(shù)優(yōu)勢(shì)為教育賦能我們認(rèn)為字節(jié)跳動(dòng)可以利用區(qū)域性網(wǎng)校的市場(chǎng)缺口，打響品牌效應(yīng)，向二三四線城市下沉；充分利用先天優(yōu)勢(shì)，聚焦k12領(lǐng)域，以技術(shù)優(yōu)勢(shì)為在線教育賦能。從k12線上教育的市場(chǎng)空間來看，該市場(chǎng)極具潛力，2019年線上教育市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)突破28%，同年k12在線教育用戶規(guī)模占比突破20%，達(dá)到2466.9萬人，預(yù)計(jì)2020年k12線上教育用戶規(guī)模有望突破3000萬人，市場(chǎng)規(guī)模增速預(yù)計(jì)在18%以上，增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)健。隨著該業(yè)務(wù)的發(fā)展和流量聚攏的可能性，我們認(rèn)為在線教育市場(chǎng)集中度將遠(yuǎn)超線下教育，因此需關(guān)注有品牌、有資金、有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的在線教育公司，建議關(guān)注新東方在線（HK）。
行業(yè)觀點(diǎn)
本周關(guān)注字節(jié)跳動(dòng)將收購數(shù)理思維產(chǎn)品你拍一，自今年4月推出自主思維產(chǎn)品瓜瓜龍思維后，通過收購?fù)瓿蓪?duì)思維培訓(xùn)領(lǐng)域AI錄制課+在線小班直播課的產(chǎn)品線完善。整體看字節(jié)跳動(dòng)的教育業(yè)務(wù)采取投資+收購+自研的布局策略，通過投資入股，以最簡(jiǎn)短路徑涉足空白領(lǐng)域，提前鋪墊自營(yíng)業(yè)務(wù)；通過收購教育公司，迅速吸收成熟的教研資源，并基于互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品化能力包裝再輸出，最終借助資本營(yíng)銷以及公司旗下今日頭條、抖音等流量池實(shí)現(xiàn)推廣和用戶轉(zhuǎn)化。此外，本周在線教育領(lǐng)軍企業(yè)VIPKID
宣布公司單位運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)（UE）已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度為正，90%的渠道首單實(shí)現(xiàn)盈利，獲客成本同比降低45%，業(yè)績(jī)保持持續(xù)增長(zhǎng)。因此，整體看在線教育市仍處于快速發(fā)展期，巨頭進(jìn)入影響市場(chǎng)格局，領(lǐng)軍企業(yè)已開始出現(xiàn)盈利前兆，值得重點(diǎn)關(guān)注。重申繼續(xù)看好K12教育培訓(xùn)板塊（含在線教育）和職業(yè)教育（含民辦教育集團(tuán)），上述兩大行業(yè)均處于需求高景氣狀態(tài)，業(yè)內(nèi)公司增速確定性高。
公司方面，K12教培板塊推薦豆神教育，建議關(guān)注紫光學(xué)大、新東方在線（HK）；職教板塊推薦中公教育，建議關(guān)注希望教育（HK）、中教控股（HK）、中匯集團(tuán)（HK）；其他推薦佳發(fā)教育，建議關(guān)注新開普。
板塊表現(xiàn)
本周，中證教育指數(shù)上漲0.20%，滬深300上漲0.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降1.36%。年初至今，中證教育指數(shù)上漲36.19%，滬深300上漲15.19%，創(chuàng)業(yè)板指上漲46.40%。
行業(yè)新聞
1.國家級(jí)信息化教學(xué)實(shí)驗(yàn)區(qū)名單公布，將積極探索信息技術(shù)與教學(xué)相結(jié)合。2.國務(wù)院：教育類碩士及以上學(xué)歷畢業(yè)生可免試認(rèn)定教師資格。3.襄陽發(fā)布校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)信用管理制度征求意見稿，扣滿12分將注銷辦學(xué)許可證。4.首屆高校美育教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)成立，將負(fù)責(zé)研制相關(guān)教學(xué)規(guī)范等工作。
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ; 外延布局不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
