(網(wǎng)經(jīng)社訊)5 月9 日，教育部印發(fā)義務(wù)教育六科超標(biāo)超前培訓(xùn)負(fù)面清單，我們分析后認(rèn)為該負(fù)面清單僅涉及義務(wù)教育階段的超前、超綱培訓(xùn)，對(duì)AH
相關(guān)標(biāo)的影響有限，原因如下：義務(wù)教育階段超前超綱培訓(xùn)市場(chǎng)份額占比?。凰^超前超綱難以定義，在操作層面實(shí)現(xiàn)難度較大；政策落地好于預(yù)期，側(cè)面肯定了義務(wù)教育階段非超前超綱培訓(xùn)及非義務(wù)教育階段培訓(xùn)。
2020 年兩會(huì)將分別于5 月21 日（政協(xié)會(huì)議）、22 日（人大會(huì)議）在京召開(kāi)。兩會(huì)召開(kāi)在即，加碼新基建或成為政策主導(dǎo)方向之一，教育信息化受益新基建政策推動(dòng)，有望迎來(lái)新催化。
目前時(shí)點(diǎn)我們推薦關(guān)注四條主線：（1）教育信息化受益新基建政策推動(dòng)，行業(yè)有望獲得較快增長(zhǎng)，推薦【拓維信息】（華西教育&通信團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）、【佳發(fā)教育】（華西教育&計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）；（2）國(guó)內(nèi)新冠疫情狀況有所好轉(zhuǎn)，疊加高校復(fù)學(xué)影響，民辦教育有望重啟，推薦【宇華教育】、【中國(guó)科培】、【華立大學(xué)集團(tuán)】、【民生教育】，其他受益標(biāo)的【中教控股】、【希望教育】、【中匯集團(tuán)】等；（3）經(jīng)濟(jì)下行，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，升學(xué)培訓(xùn)及職業(yè)培訓(xùn)有望繼續(xù)發(fā)力，受益標(biāo)的【中公教育】、【中國(guó)東方教育】;（4）K-12
教培機(jī)構(gòu)線下業(yè)務(wù)受疫情影響較大，但本輪洗牌有利于提升行業(yè)集中度、也利好線下業(yè)務(wù)順利轉(zhuǎn)到線上的公司，推薦【立思辰】（華西教育&計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。
行情回顧：跑贏上證指數(shù)0.6PCT
本周中信教育指數(shù)上漲1.83%，上證指數(shù)上漲1.23%，跑贏大盤(pán)0.6pct。年初至今，中信教育指數(shù)上漲6.67%，上證指數(shù)下跌5.07%，跑贏大盤(pán)11.74pct。
行業(yè)新聞：
教育部：全國(guó)高等教育自學(xué)考試延期至8 月舉行；教育部印發(fā)義務(wù)教育六科超標(biāo)超前培訓(xùn)負(fù)面清單。
猿輔導(dǎo)獲10 億美元融資，探索未來(lái)教育新方式；為6-12歲小學(xué)生提供在線少兒編程教育的西瓜創(chuàng)客獲騰訊B+輪融資。
風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情影響的不確定性、教育行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、招生人數(shù)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。
