(網(wǎng)經(jīng)社訊)受疫情影響，各國紛紛實施旅行限制，旅游需求急劇下滑，導致全球旅游業(yè)遭重創(chuàng)。
2020年12月，世界旅游組織發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年1月-10月，國際旅客減少了9億人次，同比下降了72%，造成國際旅游出口收入損失了9350億美元，是2009年虧損數(shù)額的10多倍。
世界旅游組織預計，2020年全年的國際旅客將減少10億人次，降幅達70%-75%，國際旅游損失近1.1萬億美元，全球旅游業(yè)倒退30年，甚至會給全球GDP造成2萬億美元的損失。
印度旅游與酒店業(yè)協(xié)會（FAITH）預計，2021財年（即2020年4月1日-2021年3月31日）印度旅游業(yè)將因疫情而虧損15萬億盧比（約2049億美元）。與此同時，印度的航空公司的虧損將達2100億盧比（約28.7億美元）。信用評級機構(gòu)ICRA也認為，印度的旅游和酒店業(yè)會出現(xiàn)負增長。
雖然旅游業(yè)需要相當長的時間才能恢復至疫情之前的水平，但是旅游業(yè)曾經(jīng)歷過9/11、2008年經(jīng)濟危機和其它疫情，最終都實現(xiàn)了復蘇，這足以證明旅游業(yè)的堅韌。世界旅游組織的專家小組預計全球旅游業(yè)將在今年第三季度復蘇，但是有近1/5的成員則預計2022年才會實現(xiàn)復蘇。
相比之下，各國國內(nèi)旅游業(yè)的復蘇會更快。印度旅游公司的數(shù)據(jù)顯示，在圣誕和元旦期間，機票和酒店的預訂量都上漲了25%-30%。
印度最大的OTA集團MakeMyTrip發(fā)布數(shù)據(jù)稱，印度國內(nèi)休閑旅游目的地的機票預訂量增長了25%。Thomas Cook India表示，在12月5日-7日的72個小時限時促銷活動內(nèi)，國內(nèi)游的預訂量占總預訂量的65%。同時，印度連鎖酒店品牌Sarovar Hotels & Resorts表示，比姆塔爾、臺拉登和果阿等著名目的地的休閑酒店入住率達到100%。
以往，印度每年都有2500萬至3000萬人前往國外度假，如今他們可以為國內(nèi)旅游業(yè)提供巨大支持。
長期結(jié)構(gòu)性增長的動力
谷歌與貝恩咨詢公司發(fā)布的一項報告顯示，印度旅游業(yè)在該國的GDP占比從2013年的6.7%上升至2019年的9.4%，與英國10.5%的占比相差不遠。
從長遠來看，印度將會迎來結(jié)構(gòu)性增長，這里面有多個關鍵驅(qū)動因素，例如，經(jīng)濟的強勁發(fā)展，中產(chǎn)階級崛起，民眾的可支配收入增加，這些因素都將推動印度旅游業(yè)的進一步發(fā)展。
美國中央情報局出版的調(diào)查報告《世界概況》指出，過去的十年里，印度的經(jīng)濟增速一直排在世界前列。2019年10月，國際貨幣基金組織發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告稱，就名義GDP而言，印度超過法國和英國，成為全球第五大經(jīng)濟體。
印度的經(jīng)濟增長將推動其旅游業(yè)的發(fā)展，因為隨著民眾可支配收入的增加，他們會預訂更多的國內(nèi)和國際旅行。
MakeMyTrip曾估計，2018年4月至2019年4月期間，RCS航線（受印方補貼鼓勵的連接國內(nèi)小型機場的航線）的航空客運量增長了242%，這一數(shù)字預示了印度旅游業(yè)未來的巨大增長機會。
來源：India Times
在國際旅游方面，出發(fā)旅客人數(shù)在逐年穩(wěn)步增長，未來會繼續(xù)保持增勢。
來源：IndexMundi
世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2008-2018年，印度國際旅游消費也保持良好增長態(tài)勢，雖然不比中國，但是比孟加拉、印尼、越南和馬來西亞等亞洲鄰國增長更快。
來源：世界銀行
印度持有護照的人口比例大約為5%，中國為9%，相比之下美國、加拿大、英國則分別為42%、66%、76%。
印度政府也大力支持旅游業(yè)的發(fā)展。2019年，印度接待的國際游客達到1093萬人次，同比增長3.5%。過去五年里，印度的國際到訪游客快速增長，復合年均增長率（CARG）為7.31%。
來源：世界銀行
印度OTA都十分看好本國入境游和出境游的增長潛力，MakeMyTrip計劃今年拓展至阿聯(lián)酋市場，EaseMyTrip也在積極擴展其國際業(yè)務，尤其是印度民眾最青睞的國際目的地。
新常態(tài)將推動OTA的發(fā)展
整個旅游業(yè)都期待國內(nèi)旅游業(yè)的復蘇，衛(wèi)生和社交距離也成為確保安全和提振信心的首要因素，這一新常態(tài)也將推動OTA的發(fā)展。
2020年9月，MakeMyTrip向投資者展示了印度在線預訂業(yè)務的巨大增長空間。
印度在線預訂的國內(nèi)機票僅占所有國內(nèi)機票的30%，而酒店的在線預訂量僅為15%，MakeMyTrip預計這一數(shù)字在2025年將增長至40%。
來源：MakeMyTrip
疫情之前，印度的在線旅游已經(jīng)在積蓄力量。網(wǎng)絡普及率的提高大大刺激了在線預訂業(yè)務。旅游市場研究公司Phocuswright的數(shù)據(jù)認為，2019年印度在線旅游預訂占比43%，2022年將達到47%。隨著在線預訂量的提升，MakeMyTrip和Yatra等OTA將從中受益。
印度OTA雙雄
MakeMyTrip和Yatra分別是印度排名第一、第二的OTA，但是MakeMyTrip與Yatra拉開了較大的差距。
過去幾年里，MakeMyTrip的年收入平穩(wěn)增長。2016財年和2017財年，MakeMyTrip的年收入增長率達到33%和50%，而Yatra同一時期的年收入同比增長分別為12%和30%。MakeMyTrip的收入增長更快，主要因為其規(guī)模遠大于Yatra。2017財年，Yatra的總收入為1.3億美元，不足MakeMyTrip的三分之一。
隨后幾年，兩者的差距越來越大。
2020財年（2019年4月1日至2020年3月31日），MakeMyTrip的收入為5.1億美元，同比增長5%，而Yatra卻下滑了22%，僅為MakeMyTrip的五分之一。盡管Yatra幾年前也采取了一些措施，試圖縮小與MakeMyTrip的差距，但未能取得成果。
雙重風險
從短期來看，第二波疫情可能會到來，即使有疫苗，國際旅行可能也不會復蘇，而且針對變種病毒，疫苗的藥效或許會打折扣。不過，這些情況是短暫的，并非結(jié)構(gòu)性問題。
從長期來看，日益激烈的競爭會縮減利潤空間和市場份額。印度的在線旅游市場競爭已然十分激烈，多家公司在爭奪同一塊蛋糕。除了本土兩家最大的公司MakeMyTrip和Yatra，還有Fab Hotels、EaseMyTrip（有上市計劃）、OYO，以及國際巨頭Airbnb和Booking.com等。
然而，除了這些競爭對手，印度OTA面臨的最大威脅其實來自其它行業(yè)的科技巨頭，例如亞馬遜在印度的分公司、沃爾瑪投資的電商公司Flipkart、阿里巴巴投資的支付平臺Paytm以及谷歌，它們都在逐漸占領印度最具增長潛力的二三線城市。
兩年前，印度本土電商巨頭Flipkart投資了MakeMyTrip和旅游預訂平臺ixigo。短短一年時間里，F(xiàn)lipkart稱其平臺的旅游搜索量達到5000萬次，其中50%的搜索量來自二三線城市用戶。
本地支付平臺Paytm的在線巴士和機票預訂量也在不斷增長，甚至希望獨攬MakeMyTrip在該領域的業(yè)務。Paytm表示，65%的新用戶同樣來自二三線城市。
谷歌也是印度OTA的勁敵，它原本就是在線旅游行業(yè)的主要受益者，如今更是野心勃勃，想要與OTA一爭高下。谷歌推出的機票搜索平臺Google Flights已經(jīng)取得一定成績，當下正在大力推動酒店預訂業(yè)務的發(fā)展，力圖撼動全球OTA的地位。
與依靠在線廣告贏得流量的傳統(tǒng)OTA不同，這些科技巨頭本身自帶流量，在拓展在線旅游業(yè)務過程中盡顯優(yōu)勢。還有一個不爭的事實，它們擁有大量的資源和數(shù)據(jù)，未來具有極大的發(fā)展?jié)摿?，將成為可怕的對手?/p>
由于印度擁有廣闊的在線旅游市場和巨大商機，整個行業(yè)必將面臨國內(nèi)和國際的雙重競爭，它們最終會影響毛利率、市場份額甚至長期盈利能力。
與Yatra一樣，MakeMyTrip目前也處于虧損狀態(tài)，日趨激烈的競爭將預示著，該公司未來幾年會以盈利能力為代價，繼續(xù)提供大幅折扣。雖然也有人認為，大多數(shù)科技公司在幾十年里，都會為了追求市場擴張，不惜投入大量資金，而之后再將重心轉(zhuǎn)向盈利，但是對于一個準入門檻較低的行業(yè)，如果競爭日益激烈，公司需要回答的問題是，它們需要角逐多久，才能開始為投資者帶來回報？
日趨激烈的競爭可能也會給毛利較高的酒店和住宿業(yè)務帶來挑戰(zhàn)。鑒于機票比酒店客房更容易賣出去，也不難理解為什么MakeMyTrip等老牌OTA將著力拓展該領域的業(yè)務。MakeMyTrip的酒店和打包產(chǎn)品的毛利為22%，機票和巴士票的毛利分別為7%和8.5%。當前，酒店和打包產(chǎn)品為MakeMyTrip帶來了46%的收入，預計這一數(shù)字到2022年將超過70%。
Booking.com 和Airbnb等國際巨頭也已經(jīng)垂涎印度這片市場很久。它們的實力不容小覷，而且已經(jīng)擴大了在印度的市場份額。2016年，Airbnb剛進入印度之時，就明確表示要在這個滲透率較低的市場獲取更大份額。同一年，MakeMyTrip將短租納入業(yè)務范圍，而且該業(yè)務如今已經(jīng)創(chuàng)造了5%-7%的收入。當前，MakeMyTrip有17萬個房源，其中2萬至2.5萬個為短租房源，而Airbnb的短租房源是前者的兩倍，大約5.4萬個。隨著Airbnb繼續(xù)擴張，競爭必將進入白熱化。與此同時，Booking.com也表示，印度已成為其酒店、度假村等住宿業(yè)務增長最快的市場之一。
憑借強大的規(guī)模優(yōu)勢，Airbnb和Booking.com擁有一定的競爭優(yōu)勢，能夠提供更高的折扣，進行收購，最終擴大住宿業(yè)務的市場份額。
整合趨勢
疫情的影響和印度迅速發(fā)展的在線旅游市場，將共同推進企業(yè)之間的整合。
過去幾年，印度的在線旅游業(yè)已經(jīng)見證了企業(yè)合并案例。2016年，MakeMyTrip與Goibibo合并。2019年，MakeMyTrip收購了印度差旅公司Quest2Travel India。通過此次收購，MakeMyTrip獲得了許多大企業(yè)客戶，包括印度最大的汽車公司塔塔汽車、印度跨國集團Aditya Birla、印度最大的媒體集團Times Group，等等。
美國金融服務商Ebix原本計劃收購Yatra，但是以失敗告終。
未來將會有更多的并購案例出現(xiàn)，強者只會愈來愈強，最終掌控整個市場。
MakeMyTrip將繼續(xù)通過收購增強自身實力，因為它有雄厚的資金支持，僅憑這一點，就足以將那些在疫情中艱難求生的小公司收入囊中。
MakeMyTrip的競爭優(yōu)勢
盡管面臨來自國內(nèi)和國外的雙重壓力，MakeMyTrip自身的實力也有例為證。20多年以來，MakeMyTrip一直保持行業(yè)領先地位，而同期的酒店預訂平臺Stayzilla和短租平臺HotelsAroundYou早已被淹沒在歷史洪流中。
有趣的是，OTA巨頭Expedia.com因為不堪MakeMyTrip等本土企業(yè)提供的大幅折扣帶來的壓力，而退出這場爭奪賽。
MakeMyTrip背后強大的投資者，也是一個有力的加分項。戰(zhàn)略大股東攜程持有MakeMyTrip大約16.9%的普通股、100%的B類股，擁有48.85%的投票權(quán)。
有了中國最大OTA攜程的加持，MakeMyTrip將獲得寶貴經(jīng)驗，在激烈的競爭中突破重圍。在2019環(huán)球旅訊峰會上，孫潔曾透露，攜程會助力MakeMyTrip立足印度，做好移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，比如底層系統(tǒng)能力的輸出和利用API進行資源方面的對接。
印度的在線旅游市場不會是一方獨霸的局勢，其他競爭者也有發(fā)展機會。雖然短期內(nèi)的投資回報難以預測，但是對于想要利用印度在線旅游市場增長機會的投資者來說，MakeMyTrip值得關注。
