(網(wǎng)經(jīng)社訊)投資要點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)在ToB 端的延伸。是指傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)借力大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能終端以及網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，使產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部各環(huán)節(jié)數(shù)字化并實(shí)現(xiàn)互聯(lián)，提升產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部效率和對外服務(wù)能力，降本增效，目的是實(shí)現(xiàn)C2B2B2C 的閉環(huán)，核心在于 “數(shù)據(jù)挖掘”和“數(shù)據(jù)應(yīng)用”。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處于增速換擋期，效率成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，而新興產(chǎn)業(yè)面臨流量紅利的衰退，急需尋找新的市場增長點(diǎn)，于是二者一拍即合，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就是傳統(tǒng)與新興產(chǎn)業(yè)的楔子，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可以利用新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)突破效率的瓶頸，提高產(chǎn)品的附加值，而新興產(chǎn)業(yè)可以開拓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的市場，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將成為未來十年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)質(zhì)上是一種“分享經(jīng)濟(jì)”。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)借助同一套數(shù)字體系、借助優(yōu)勢企業(yè)的資源來實(shí)現(xiàn)高效的分工，改變過去“麻雀雖小五臟俱全”的企業(yè)組織形式，把企業(yè)的邊界和組織擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)鏈層面，第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的界限將更加模糊，垂直分工則更加明顯。
C2B2B2C 的生態(tài)閉環(huán)實(shí)際上包含企業(yè)與消費(fèi)者的連接（C2B）和產(chǎn)業(yè)鏈自身的協(xié)同（B2B2C）：1）用戶需求是邏輯的起點(diǎn)，B 端基于C 端的實(shí)時(shí)需求做出優(yōu)化反應(yīng)，為C 端提供個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)，即C2B；2）B 端通過產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能解決效率低下、產(chǎn)能過剩等問題，通過構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)等新型組織形式協(xié)同化為用戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，即B2B2C。
當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)踐是以S2b2c 的模式來運(yùn)行的。小b 的核心價(jià)值是完成對客戶實(shí)時(shí)低成本互動(dòng)，而S 是一個(gè)重構(gòu)了的賦能平臺，能大幅提升供應(yīng)端的效率，幫助小b 完成針對客戶的服務(wù)。這樣，S 和b 一方面低成本實(shí)現(xiàn)了和用戶的實(shí)時(shí)互動(dòng)，一方面又通過規(guī)?；哪芰M足了c 端的差異化需求，是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代第一個(gè)突破性的創(chuàng)新商業(yè)模式。
一種S2b2c 模式能創(chuàng)造多大的價(jià)值取決于兩個(gè)方面：一是S 對小b 賦能的程度有多高，對接的小b 數(shù)量有多大，二是小b 對c 的服務(wù)有多深。
這兩點(diǎn)就是價(jià)值模型的關(guān)鍵變量，二者可組成一個(gè)坐標(biāo)系，一個(gè)模式是不是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)或者這個(gè)模式的價(jià)值如何，均可以在這個(gè)模型中找到答案，在坐標(biāo)系越往外的位置，說明模式創(chuàng)造的價(jià)值越大。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)面對是百萬億級別的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模，1%的效率提高就是萬億級別的機(jī)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭、致力于產(chǎn)業(yè)效率提升的垂直領(lǐng)域龍頭企業(yè)都有望在這波產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中受益。推薦騰訊控股、阿里巴巴、微盟集團(tuán)，建議關(guān)注中國有贊、拼多多、云集、上海鋼聯(lián)、國聯(lián)股份、浙商中拓。
風(fēng)險(xiǎn)提示：5G 商用不及預(yù)期，用戶數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。（來源：東吳證券 文/張良衛(wèi) 張飛鵬 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
