(網(wǎng)經(jīng)社訊)事項(xiàng)：根據(jù)公司公眾號(hào)披露，國(guó)聯(lián)股份旗下涂多多、衛(wèi)多多、玻多多電商平臺(tái)已分別完成工商變更登記并取得主管部門(mén)簽發(fā)的第二類(lèi)醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)備案憑證，同時(shí)完成了醫(yī)療器械網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售備案，防疫物資拼單專(zhuān)區(qū)升級(jí)上線。
評(píng)論：
獲醫(yī)療器械網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售備案，有利于戰(zhàn)疫情物資產(chǎn)業(yè)鏈貫通。公司自2 月10 日正式啟動(dòng)多多電商產(chǎn)業(yè)鏈"戰(zhàn)疫"支援計(jì)劃以來(lái)，充分依托其垂直產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，以平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的無(wú)紡布、熔噴布；PP、PE、PVC；乙醇、次氯酸鈉；玻璃原片等原材料品類(lèi)為基礎(chǔ)，積極對(duì)接支援口罩、防護(hù)服、醫(yī)用手套、消毒液、醫(yī)用酒精、醫(yī)藥玻璃等生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和其他企業(yè)跨界生產(chǎn)，為防疫物資企業(yè)的促生產(chǎn)、保供應(yīng)提供支援。獲得醫(yī)療器械二類(lèi)經(jīng)營(yíng)備案和網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售備案，將有效促進(jìn)多多平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)和樞紐價(jià)值，進(jìn)一步提升平臺(tái)整體服務(wù)能力。
國(guó)聯(lián)行業(yè)公益直播上線，拓展2B 直播生態(tài)。2 月12 日，首場(chǎng)國(guó)聯(lián)云行業(yè)直播上線，行業(yè)直播平臺(tái)是公司開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)的行業(yè)線上互動(dòng)平臺(tái)，以國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)和多多電商廣泛的行業(yè)用戶群體為受眾基礎(chǔ)，一是以工匠主播提供在線知識(shí)傳播，針對(duì)專(zhuān)業(yè)人士開(kāi)展直播互動(dòng)、在線授課、在線研討等服務(wù)；二是以行業(yè)網(wǎng)紅開(kāi)展多多電商的工業(yè)品帶貨直播活動(dòng)。截止2 月15 日，平臺(tái)推出的6 場(chǎng)行業(yè)專(zhuān)家公益直播，在線參與企業(yè)累計(jì)達(dá)6341 家，在線聽(tīng)課的行業(yè)人士達(dá)13689 人。國(guó)聯(lián)云行業(yè)直播是對(duì)2B 直播的有益嘗試，未來(lái)有望開(kāi)啟知識(shí)付費(fèi)、廣告流量分成等新盈利模式，成為技術(shù)服務(wù)板塊新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
成長(zhǎng)邏輯通順，看好業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。第一，公司之前成立的三大多多已實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，已逐漸兌現(xiàn)跨品類(lèi)拓展的邏輯，上市又投資設(shè)立紙多多和肥多多，新的大宗商品品類(lèi)拓展可期；第二，三大多多平臺(tái)交易規(guī)模占商品所在行業(yè)市場(chǎng)比重仍非常低，滲透率約為2%，仍有很大潛在提升空間；第三，國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)活躍會(huì)員向多多平臺(tái)的交易會(huì)員轉(zhuǎn)化率仍有較大空間。此外，新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展也有望打開(kāi)新成長(zhǎng)空間，持續(xù)高增長(zhǎng)可期。
投資建議：我們維持公司2019-2021 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為1.55 億、2.39 億、3.64 億元，對(duì)應(yīng)PE 為95 倍、61 倍、40 倍，參考可比公司估值，同時(shí)考慮到公司成長(zhǎng)空間廣闊，成長(zhǎng)邏輯通順，且競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)，給予公司2021 年50 倍PEG，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至129.08 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；新品種拓展不及預(yù)期。(來(lái)源：華創(chuàng)證券 文/陳寶健 編選：網(wǎng)經(jīng)社)
