(電子商務研究中心訊) 盈利預測與評級:
公司緊跟消費升級的行業(yè)發(fā)展趨勢和政策導向,深挖傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務領域,持續(xù)謀劃新市場和新業(yè)務。實行事業(yè)部制度和BU(業(yè)績單元)以來,新品推廣和渠道拓展等都有顯著成果,銷售規(guī)模持續(xù)增長,銷售結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化,業(yè)績增長顯著。電商業(yè)務拓展加大了公司的費用投入,短期內(nèi)使公司業(yè)績承壓,但線上線下融合是未來發(fā)展趨勢,公司布局早、風格穩(wěn)健,未來電商業(yè)務有望持續(xù)快速增長。再疊加公司在海外原材料供應及市場拓展的布局,我們認為公司的長期穩(wěn)定值得期待。
我們預計公司2017-18年營收增速分別為11.02%、15.38%,凈利潤增速分別為12.43%、16.07%,對應的EPS為0.78、0.91元。
給予目標價22.00元,維持“買入”評級。
風險提示:
新品銷售不達預期;電商拓展不達預期;原材料或包輔成本上漲超預期;食品安全問題等。(來源:太平洋證券;文/黃付生;編選:中國電子商務研究中心)
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