(電子商務研究中心訊) 共享住宿空間廣闊,體驗優(yōu)于傳統(tǒng)酒店:根據(jù)國家旅游局及研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)分析,從2007年至2016年的10年間,我國出境游人數(shù)增長了1.97倍,從4095.4萬人次上漲到1.22億人次,而且未來呈現(xiàn)良性發(fā)展態(tài)勢,境外游市場仍有很大潛力。而與傳統(tǒng)酒店相比,共享住宿提供更多種的房源選擇,打破了租戶和房東之間的信息不對稱,而且輕資產(chǎn)的擴張模式讓公司可以更專注于產(chǎn)品本身,并可通過社交屬性提升用戶體驗、降低運營成本。隨著“共享經(jīng)濟”概念的普及,共享住宿以其低價、自由、個性化進入公眾視野,越來越多的國人開始了解并選擇共享住宿,公司營收有望持續(xù)增長。
公司定位C2B2C,專為國人打造:公司充分運用其過去3年對中國出境用戶提供服務積累的數(shù)據(jù)與經(jīng)驗,針對性地提供為國人出行習慣而設計的配套服務。提供的7*24小時多語種客戶服務、當?shù)毓芗摇⒈ｇS等服務,可以消除國人在海外游玩的語言障礙和不確定性,提高安全感和歸屬感。不同于傳統(tǒng)平臺的B2C或C2C模式,住百家定位于C2B2C模式:在房源獲取端采用C2C模式,與房東直接達成協(xié)議,提供可銷售房源;同時承擔C2C模式中信息對接、交易撮合、渠道搭建等功能。而在后端比較傾向B2C模式,對房源進行篩選,通過嚴格品控體系,讓房東與用戶更安心,為用戶提供更多選擇和多重保障。
雙向零傭金,房源特色多:住百家目前的房源覆蓋全球70個國家729個城市近25萬套短租民居,除了普通房屋之外,還包括別墅、皇宮、樹屋、船屋、城堡等當?shù)靥厣窬?。住百家擁有各種房間數(shù)量的房源,都配有相應的廚房、洗衣機等基本生活設施。對于家庭出境游客而言,相比同檔酒店的價格,住百家的人均消費占據(jù)絕對優(yōu)勢。而且不同于Airbnb等平臺,住百家采取的是雙向零傭金模式,對于房東而言,可以獲得更多收入,對于房客而言,租住價格相對更加便宜。這有利于公司獲取更多房源,吸引更多客戶群體。
n盈利預測及估值:我們預計公司2016-2018年收入分別為1.22億元、2.32億元、4.79億元,同比增長率分別為168.00%、89.09%、106.81%。預計2016-2018年凈利潤分別為-1.02億元、-0.93億元、-0.60億元,公司虧損將會逐漸收窄?？紤]到公司較好的成長前景和較低的估值水平,首次覆蓋給予“推薦”評級。
風險提示:行業(yè)政策變動風險、公司業(yè)務拓展不及預期、市場競爭加劇等。(來源：平安證券 文/邵青,何冰凌；編選：中國電子商務研究中心）
