(電子商務(wù)研究中心訊) 市場表現(xiàn)：本周上證指數(shù)跌幅3.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅3.60%，申萬計算機指數(shù)漲幅3.31%。隨著第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)回暖，市場政策和資金方面都有不錯的預(yù)期應(yīng)該是本周市場整體表現(xiàn)良好的主要原因所在，計算機指數(shù)持續(xù)數(shù)跑贏大盤，表現(xiàn)出了較好的持續(xù)增長性。從中值上看，計算機行業(yè)按TTM計算的PE中位數(shù)為110.19，而在已經(jīng)披露業(yè)績快報的116個公司中，歸母凈利潤增速的中位數(shù)僅為12.43%，計算機行業(yè)較高的估值壓力持續(xù)上升。
業(yè)績快報：截止本周末共有116家公司披露業(yè)績快報，其中收入增速的中位數(shù)20.03%，歸母凈利潤增速中位數(shù)為12.43%。116家公司收入合計2178.6億元，同比增長17%；歸母凈利潤226億元，同比增長27%。從已披露業(yè)績快報的公司來看，利潤增速為30%，不及行業(yè)2014年整體的36%，顯示出景氣度仍處于上升期，整個行業(yè)的成長性未有降低。
投資策略：本期，從宏觀上看，第一季度的數(shù)據(jù)表明一季度末經(jīng)濟(jì)已開始有復(fù)蘇回暖跡象。3月份以來，計算機板塊隨整個市場觸底反彈。我們看好計算機板塊中能夠有長線發(fā)展?jié)摿Φ臉?biāo)的個股。從估值上看，計算機行業(yè)的估值水平依然持續(xù)走高，估值風(fēng)險進(jìn)一步上升。所以建議投資者關(guān)注未來有高可能性持續(xù)政策利好的、保持較高速增長、業(yè)績有保障、符合產(chǎn)業(yè)大潮流、短期存在刺激因素且估值相對合理的板塊相關(guān)標(biāo)的，如：建議關(guān)注云計算(尤其是企業(yè)級SAAS)、大數(shù)據(jù)、信息安全、虛擬現(xiàn)實等板塊。4月16日，由智東西和極果主辦的GTIC 2016中國(北京)VR/AR產(chǎn)業(yè)峰會正式開幕。在近期，VR/AR產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度會大大增加。其估值合理的標(biāo)的值得考慮,如：聯(lián)絡(luò)互動(002280)、川大智勝(002253)、高新興(300098)等等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、估值風(fēng)險。(來源：太平洋證券 文/張學(xué) 李健 徐中華 李冰桓 編選：中國電子商務(wù)研究中心)
