(電子商務(wù)研究中心訊) VR/AR行業(yè)是未來(lái)的大方向：具體可參考《高盛VR與AR報(bào)告：下一個(gè)通用計(jì)算平臺(tái)》總之，市場(chǎng)空間巨大，想象空間巨大，未來(lái)前景無(wú)限。高盛給出2025年最大市場(chǎng)空間1100億美元，至于是否數(shù)字靠譜，這已經(jīng)不重要，至少我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)方向沒(méi)有問(wèn)題。
行業(yè)大方向沒(méi)有問(wèn)題，關(guān)鍵在于行業(yè)發(fā)展階段判斷：VR/AR行業(yè)沒(méi)有問(wèn)題，這是符合人性和人的感知習(xí)慣的。越來(lái)越真實(shí)，越來(lái)越夢(mèng)幻，就如電影的發(fā)展一樣，黑白無(wú)聲--黑白有聲--彩色有聲--彩色杜比環(huán)繞--3D IMAX等等。至于以后是不是還叫VR/AR還是其他的，已經(jīng)無(wú)所謂。但是，投資是講究節(jié)奏和階段的。各個(gè)投資者有自己的投資傾向。搞清楚VR/AR現(xiàn)在的發(fā)展階段，對(duì)投資者而言，還是有一些價(jià)值的。
VR/AR還是處在初始期原因：1交互方式和使用環(huán)境：無(wú)論是什么設(shè)備，要被普通大眾接受(銷(xiāo)量才可能過(guò)億)，使用方式需要簡(jiǎn)單，從PC和智能手機(jī)的爆發(fā)點(diǎn)可以看出，都是有一個(gè)極其友好的人機(jī)交互接口。目前VR/AR設(shè)備操作復(fù)雜，還有使用環(huán)境的限制；2技術(shù)限制導(dǎo)致目前移動(dòng)性有限：產(chǎn)品初始期或?qū)肫?，性能為王，大家買(mǎi)VR/AR的理由，一定是為了真實(shí)和虛幻的體驗(yàn)，這需要非常好的顯示器件、好的CPU和GPU、高速的鏈接、精致敏感的傳感器等等，這一切代表非常大的耗電量，非常大的體積(現(xiàn)存技術(shù)基礎(chǔ))。特別是電池，它沒(méi)有摩爾定律，所以移動(dòng)性當(dāng)前還是比較差。當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品移動(dòng)性較差的時(shí)候，一般滲透率的增加將會(huì)較緩慢。
技術(shù)龍頭還在海外，不過(guò)國(guó)內(nèi)與海外的差距正在縮小：現(xiàn)階段，體驗(yàn)為王，性能為王，從我們體驗(yàn)的各種準(zhǔn)商業(yè)產(chǎn)品看，能夠有真實(shí)沉浸感的不多，還是海外的公司較為出色，Oculus、HTCvive等產(chǎn)品雖然笨重，但是效果很好。通過(guò)草根調(diào)研了解到，目前國(guó)內(nèi)還是有很多優(yōu)秀的技術(shù)人員，特別有很多從Google、微軟甚至Oculus的華人技術(shù)專(zhuān)家，回國(guó)創(chuàng)業(yè)，但是非常低調(diào)，根本不對(duì)市場(chǎng)宣傳，正在專(zhuān)心致志的做研究，做技術(shù)，或許這是中國(guó)在VR/AR領(lǐng)域追上甚至超越世界先進(jìn)水平的契機(jī)。
投資建議：普通消費(fèi)領(lǐng)域：推薦順網(wǎng)科技，公司和HTC合作VR產(chǎn)品，我們認(rèn)為3-5年內(nèi)，普通消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)橛螒虬l(fā)燒友，網(wǎng)吧作為現(xiàn)在年青人一起游戲的場(chǎng)所，網(wǎng)吧和VR短期客戶(hù)群是極其匹配。配合HTC優(yōu)秀的硬件和Valve的游戲，有望在中國(guó)網(wǎng)吧刮起實(shí)際的VR旋風(fēng)。行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域：這個(gè)領(lǐng)域相對(duì)專(zhuān)業(yè)，我們推薦嶺南園林、棕櫚園林和東方園林。三者都是類(lèi)似的商業(yè)模式，園林設(shè)計(jì)、房地產(chǎn)、度假村等。目前嶺南園林和棕櫚園林已經(jīng)公告進(jìn)入VR領(lǐng)域，可通過(guò)行業(yè)VR設(shè)備進(jìn)行園林和房地產(chǎn)的設(shè)計(jì)、展示、銷(xiāo)售等等，能夠和現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同。我們預(yù)測(cè)，在競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，東方園林也必須進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，否則就形成了競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，至于時(shí)間和方式，我們還需要觀察和溝通。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。(來(lái)源：東吳證券 文/徐力 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
