(電子商務(wù)研究中心訊) 點(diǎn)評(píng):
綱領(lǐng)性文件出臺(tái),助力產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。意見開宗明義將線上線下互動(dòng)定位為最具活力的經(jīng)濟(jì)形態(tài)之一。從商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)來看,2015年上半年,O2O市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3049億元人民幣,同比增長(zhǎng)近80%,而全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同期同比增速僅為10.4%,O2O已經(jīng)成為促進(jìn)消費(fèi)的新途徑和商貿(mào)流通創(chuàng)新發(fā)展的新亮點(diǎn)。文件指出將繼續(xù)完善相關(guān)政策措施,包括加大財(cái)稅、金融支持力度去鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,制度紅利有望進(jìn)一步釋放O2O產(chǎn)業(yè)的活力。
O2O是大數(shù)據(jù)的重要來源。百度在百度世界大會(huì)上將“索引真實(shí)世界,連接3600行”定位為公司級(jí)戰(zhàn)略方向,著力構(gòu)建O2O生態(tài)圈;阿里發(fā)動(dòng)O2O人民戰(zhàn)爭(zhēng),在線下支付推廣中引入“眾包”模式,拿出10億補(bǔ)貼口碑客,啟動(dòng)人民開店計(jì)劃。我們判斷,巨頭們紛紛加碼O2O,除了產(chǎn)業(yè)本身巨大的市場(chǎng)空間之外,其重要的意圖是獲取更多的數(shù)據(jù)。O2O的大數(shù)據(jù)大致可以分為,消費(fèi)者的消費(fèi)數(shù)據(jù)以及企業(yè)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。從O2O平臺(tái)的后續(xù)運(yùn)營(yíng)發(fā)展來看,利用這些大數(shù)據(jù),做企業(yè)和個(gè)人征信數(shù)據(jù)的補(bǔ)充以及拓展消費(fèi)信貸和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),將產(chǎn)生不亞于O2O產(chǎn)業(yè)本身的廣闊衍生市場(chǎng)。
線下全面觸網(wǎng),人工智能助力O2O平臺(tái)突破瓶頸。無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)還是政策的角度出發(fā),我們預(yù)計(jì),線下和線上的融合速度將呈現(xiàn)非線性上升。相對(duì)于PC時(shí)代,移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代對(duì)平臺(tái)的信息匹配能力要求更高。從技術(shù)的發(fā)展路徑來看,現(xiàn)階段LBS技術(shù)是實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者與商戶在移動(dòng)端更精確的鏈接的核心技術(shù)之一,而未來以個(gè)人智能助理為核心的人工智能有望成為O2O平臺(tái)入口的入口。
投資建議:再次回顧我們年初前瞻提出的O2O行業(yè)投資邏輯:“政策+產(chǎn)業(yè)”共振,O2O行業(yè)步入快速道。O2O產(chǎn)業(yè)自身茁壯成長(zhǎng)的同時(shí),也將催熟一片新技術(shù)的商業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新,包括年初我們一直強(qiáng)調(diào)的移動(dòng)支付以及現(xiàn)階段資本市場(chǎng)最為亮眼的大數(shù)據(jù)以及人工智能。從產(chǎn)業(yè)格局來看,O2O平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛拉開帷幕,巨頭們?nèi)詫⑶案昂罄^,不計(jì)成本的投入,爭(zhēng)奪萬(wàn)億級(jí)別的巨大市場(chǎng),我們強(qiáng)烈看好大數(shù)據(jù)、人工智能與O2O的深度融合,首推科大訊飛、石基信息,關(guān)注具備社區(qū)O2O入口價(jià)值的三泰控股。
風(fēng)險(xiǎn)提示:O2O產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。（來源：安信證券 文/胡又文）
