(電子商務(wù)研究中心訊) 業(yè)績(jī)符合預(yù)期。上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.20億元,同比增長(zhǎng)9.96%;凈利潤(rùn)-9201.30萬(wàn)元,同比下降233.41%,每股收益-0.12元,符合預(yù)期。預(yù)計(jì)2015年1-9月虧損1.5億至1.8億。公司虧損擴(kuò)大的主要原因是速遞易業(yè)務(wù)仍處于投入期,投入較大,導(dǎo)致管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用分別同比激增120.46%、48.04%。
速遞易業(yè)務(wù)一騎絕塵,增值服務(wù)拓展步步為營(yíng)。截止今年上半年,速遞易業(yè)務(wù)布局?jǐn)U張到全國(guó)79個(gè)城市,已簽約協(xié)議網(wǎng)點(diǎn)68,911個(gè),布放網(wǎng)點(diǎn)31,029個(gè),累計(jì)使用用戶數(shù)量近2,300萬(wàn)戶,比年初增加1,300萬(wàn)戶;注冊(cè)快遞員近25萬(wàn)人,比年初增加15萬(wàn)人,繼續(xù)快馬加鞭線下入口卡位。公司也在積極拓展速遞易的增值服務(wù),與近百家城市社區(qū)服務(wù)商、全國(guó)性電商、垂直電商簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,挖掘速遞易的廣告投放入口價(jià)值,構(gòu)建多渠道的入口和流量變現(xiàn)場(chǎng)景。
聯(lián)姻豐巢,攜手菜鳥(niǎo),產(chǎn)業(yè)端驗(yàn)證速遞易社區(qū)O2O入口價(jià)值。公司近期公告與快遞業(yè)巨頭豐巢科技展開(kāi)股權(quán)合作,之后迅速與另一大產(chǎn)業(yè)巨頭菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)簽署業(yè)務(wù)合作戰(zhàn)略協(xié)議,速遞易的商業(yè)價(jià)值得到了產(chǎn)業(yè)巨頭的高度認(rèn)同。阿里牽手蘇寧、京東入股永輝影響深遠(yuǎn),消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛與線下零售商展開(kāi)合作從側(cè)面驗(yàn)證了線下交付、服務(wù)的能力將是O2O平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的核心。速遞易具備從事社區(qū)O2O服務(wù)的天然優(yōu)勢(shì),并且更靠近用戶具備“近水樓臺(tái)先得月”的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì),其社區(qū)O2O入口價(jià)值有望進(jìn)一步提升。
入手互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照,社區(qū)金融再下一城。7月以來(lái),公司參股子公司四川金投公司旗下全資子公司“金惠家”公司相繼獲得全國(guó)專業(yè)保險(xiǎn)代理牌照和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)資質(zhì),未來(lái)“金惠家”將與“金保盟”攜手,打通線上線下,共同豐富社區(qū)金融服務(wù)業(yè)態(tài)。
重磅員工持股彰顯發(fā)展信心。公司7月10日公告員工持股計(jì)劃,擬向不超過(guò)2368名員工籌集不超過(guò)15億元用于購(gòu)買公司股票,其中,公司總經(jīng)理、董秘等5名高管將每人認(rèn)購(gòu)4000萬(wàn)元。值得注意的是,根據(jù)不同的實(shí)際收益率,大股東將提供部分、全部的兜底保障,彰顯其對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的充足信心。
投資建議:消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛與線下零售商展開(kāi)合作從側(cè)面驗(yàn)證了線下交付、服務(wù)的能力將是O2O平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的核心,速遞易作為智能柜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者,其社區(qū)O2O入口的戰(zhàn)略價(jià)值有望進(jìn)一步提升,預(yù)計(jì)2015-2016年備考EPS為-0.1元0.18元,維持買入-A評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)43元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:增值服務(wù)落地進(jìn)度不及預(yù)期。(來(lái)源：安信證券；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
