(網(wǎng)經(jīng)社訊)這或許是阿里史上“最糟糕”的財(cái)報(bào)。
阿里巴巴披露的2022年一季度財(cái)報(bào)，營收、凈利潤增速雙雙創(chuàng)出上市以來最低記錄，核心的基本盤—中國商業(yè)業(yè)務(wù)，仍在繼續(xù)尋底。
另一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)是，將長期價(jià)值不明顯的業(yè)務(wù)“關(guān)停、并轉(zhuǎn)”。事實(shí)上，關(guān)于阿里裁員的消息，頻頻成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。剛剛披露的財(cái)報(bào)，也側(cè)面證實(shí)了裁員傳聞。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，阿里巴巴的員工總?cè)藬?shù)減少超4000人。
核心大盤，沒有穩(wěn)住
阿里巴巴，繼續(xù)尋底。
暴跌70%后，阿里巴巴再度交出了一份略顯“糟糕”的財(cái)報(bào)。但在資本市場(chǎng)眼中，卻是“差生，考了一個(gè)不是那么差的成績”，阿里巴巴股價(jià)迎來了一波反彈行情，但漲勢(shì)并未持續(xù)。美國時(shí)間5月27日，阿里巴巴美股小幅回調(diào)1.13%，股價(jià)回落至93.41美元。
首先來看阿里巴巴財(cái)報(bào)披露的營收、凈利潤情況：2022年一季度，阿里巴巴的收入同比增長8.89%，至2040.5億元，超出分析師預(yù)期的2006.6億元，不到9%的增速，再度創(chuàng)出了2014年在美上市以來的最低季度增速。
而在2021年第四季度，阿里巴巴的營收增速為10%，也創(chuàng)出此前的最低增速記錄，意味著，今年一季度，阿里巴巴的營收仍在尋底。 更難看的是凈利潤，今年第一季度，阿里巴巴歸屬于普通股股東的凈虧損為162.41億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為197.99億元，同比下降24%，亦創(chuàng)出上市以來的最低記錄。 對(duì)比阿里巴巴以往的經(jīng)營業(yè)績，這顯然是一份“糟糕的財(cái)報(bào)。更令人擔(dān)憂的是，阿里巴巴管理層在業(yè)績電話會(huì)上表示，因內(nèi)地3月起疫情重燃，國內(nèi)業(yè)務(wù)受到重大影響，考慮到無法控制且難以預(yù)測(cè)疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，不會(huì)提供今年財(cái)務(wù)指引。 其中，阿里巴巴的核心業(yè)務(wù)基本盤——中國商業(yè)業(yè)務(wù)，也在繼續(xù)尋底。2022年一季度，中國商業(yè)業(yè)務(wù)收入為1403.3億元，同比增速僅有8%，低于總營收9%的增速，增速下滑更為嚴(yán)重。 與此同時(shí)，成本端的壓力卻在上升，今年一季度，阿里巴巴的中國商業(yè)的經(jīng)營利潤同比下降10.2%。 據(jù)阿里巴巴財(cái)報(bào)顯示，中國商業(yè)業(yè)務(wù)收入占比為69%，主要涵蓋中國零售商業(yè)（客戶管理、直營及其他）和中國批發(fā)業(yè)務(wù)2部分。 其中，客戶管理收入對(duì)應(yīng)指淘寶、天貓等平臺(tái)的廣告費(fèi)和傭金收入，屬于阿里巴巴最主要的利潤來源。對(duì)比2021年同期，阿里的客戶管理業(yè)務(wù)收入幾乎0增長，收入占比由34%下滑至31%。 需要指出的是，今年一季度內(nèi)，淘寶、天貓2大核心平臺(tái)持續(xù)“燒錢”，向商家、用戶給予更多的讓利、補(bǔ)貼，但仍未能扭轉(zhuǎn)“尋底”的頹勢(shì)。 另外，阿里巴巴的直營及其他業(yè)務(wù)收入為725億元，同比增長14%，相比2021年第四季度的增速21%，這一塊業(yè)務(wù)的增速仍未止跌回升。 而阿里巴巴的核心業(yè)務(wù)頹勢(shì)，或許仍將繼續(xù)。阿里高管在財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示，2022年4月阿里巴巴的GMV可能會(huì)有超過10%的下降，隨著上海疫情緩和，5月開始可能會(huì)有改善的跡象。 增量業(yè)務(wù)，繼續(xù)虧損 核心大盤尋底的同時(shí)，給阿里巴巴未來增添想象空間的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，也不太樂觀。 其中，阿里的本地生活業(yè)務(wù)（餓了么、高德、飛豬），受疫情等不確定因素沖擊，今年一季度內(nèi)的訂單同比增速僅為9%，而過去整個(gè)財(cái)年訂單同比增長高達(dá)25%。 高德、飛豬受疫情影響最為明顯，今年一季度，高德的訂單量同比增速放緩，飛豬的訂單量更是出現(xiàn)了同比下降。 另外，本地業(yè)務(wù)虧損仍在繼續(xù)，單季度虧損金額高達(dá)54.83億元，虧損率高達(dá)52%。 更值得警惕的是，阿里巴巴未來最具想象空間的阿里云業(yè)務(wù)，也在進(jìn)入下降通道。 據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，包括阿里云、釘釘在內(nèi)的云業(yè)務(wù)增速放緩，抵消跨分部交易的影響后收入為189.71億元，同比增長僅12%，大幅低于上一季度20%的增速，也創(chuàng)出了歷史新低。 曾經(jīng)雄心勃勃的全球化戰(zhàn)略，也遭遇重挫。由于受到歐盟增值稅稅規(guī)修改的持續(xù)影響及俄烏沖突對(duì)供應(yīng)鏈的影響，阿里巴巴的國際零售商業(yè)業(yè)務(wù)在1-3月增速下降至4%，也刷新了歷史最低記錄。 在這份財(cái)報(bào)中，阿里巴巴的大文娛板塊、“創(chuàng)新及其他”業(yè)務(wù)或許是最大的拖累。 其中，“數(shù)字媒體及娛樂”一季度收入為80億元，同比下降1%，同時(shí)該業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損金額達(dá)19.66億元；另外，包括天貓精靈、達(dá)摩院在內(nèi)的“創(chuàng)新及其他”業(yè)務(wù)更是同比大幅下滑35%，虧損金額擴(kuò)大至24.52億元。 面對(duì)多項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的局面，阿里巴巴管理層強(qiáng)調(diào)，將在未來一年里繼續(xù)降本增效，包括將長期價(jià)值不明顯的業(yè)務(wù)關(guān)停；根據(jù)業(yè)務(wù)不同性質(zhì)來制定降本增效目標(biāo)，比如直營業(yè)務(wù)提高毛利、物流業(yè)務(wù)要增效、并控制市場(chǎng)營銷費(fèi)用等。 很顯然，持續(xù)流血的大文娛板塊、創(chuàng)新業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉泶笙磁?，不排除一些部門整體被裁撤的可能性。 事實(shí)上，關(guān)于阿里裁員的消息，頻頻成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。其中，最夸張的裁員傳言是，阿里將裁員30%。后經(jīng)媒體向阿里核實(shí)，得到反饋是數(shù)據(jù)太過夸張。這一輪在脈脈上，阿里依然被傳裁員20%到30%，個(gè)別部門甚至被傳撤銷、關(guān)停。 其實(shí)，剛剛披露的財(cái)報(bào)，也側(cè)面證實(shí)了阿里裁員的傳聞。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，阿里巴巴的員工數(shù)量由259316人縮減至254941人，3個(gè)月內(nèi)員工總?cè)藬?shù)減少超4000人。 消費(fèi)大盤，依然很難 討論阿里巴巴的未來，很大程度上是在討論中國商業(yè)零售的未來。 如張勇所說，作為中國零售商業(yè)的最大市場(chǎng)主體，阿里巴巴的業(yè)績表現(xiàn)，某種程度就是中國市場(chǎng)大局的表現(xiàn)。 短期來看，受疫情的影響仍在，市場(chǎng)的消費(fèi)信心仍處于低位，在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)的難度較大，這也意味著，阿里巴巴業(yè)績或?qū)⒗^續(xù)“尋底”。 據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長3.3%，扣除價(jià)格因素，一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比實(shí)際增長1.3%。 而且，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速仍在加速下行，今年4月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降達(dá)11.1%，意味著，阿里巴巴的二季度業(yè)績?nèi)詫⒚媾R較大的考驗(yàn)和壓力。 另外，據(jù)華創(chuàng)證券張瑜宏觀團(tuán)隊(duì)的分析，今年2-4月，中國居民的消費(fèi)貸款的同比增量屢創(chuàng)新低，分別是-3481億元，-3930億元，-5883億元，疫情前的最低值為-2983億元。 由此可見，居民已經(jīng)不再提前透支消費(fèi)，這對(duì)于阿里巴巴而言，顯然是不利的局面。
