(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件：7 月10 日，公司涂多多與甘肅省玉門市政府共同舉辦云工廠戰(zhàn)略合作簽約儀式，與甘肅省金利通碳材料科技有限公司共同簽署碳材料數(shù)字云工廠戰(zhàn)略合作協(xié)議。
點(diǎn)評：數(shù)字云工廠再下一城，“百家云工廠建設(shè)計(jì)劃”推進(jìn)順利金利通是玉門市當(dāng)?shù)靥疾牧淆堫^企業(yè)，具備完整的以煤焦油為原料生產(chǎn)多種碳基材料產(chǎn)品的生產(chǎn)線。本次合作將促成涂多多在玉門市碳產(chǎn)業(yè)鏈方向建立數(shù)字服務(wù)支點(diǎn)，助力公司年初確立的“百家云工廠建設(shè)計(jì)劃”有效推進(jìn)。
根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議內(nèi)容，涂多多與金利通將分三步組織項(xiàng)目落地：直接采銷運(yùn)營、數(shù)據(jù)透明運(yùn)營、合伙公司運(yùn)營，并先后實(shí)現(xiàn)目標(biāo)項(xiàng)目的交易數(shù)字化、供應(yīng)鏈數(shù)字化、生產(chǎn)數(shù)字化以及平臺賦能下的綜合運(yùn)營數(shù)字化。
數(shù)字云工廠是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分，有望打開后續(xù)合作空間公司以工業(yè)電子商務(wù)切入，在交易規(guī)模和行業(yè)影響力不斷擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，推進(jìn)智慧物流、數(shù)字倉儲、數(shù)字工廠、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈金融科技服務(wù)。本次涂多多與金利通項(xiàng)目合作將致力于共同推進(jìn)以數(shù)字云工廠為支點(diǎn)的碳產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化生態(tài)體系構(gòu)建，該項(xiàng)目有望成為當(dāng)?shù)貥?biāo)桿示范項(xiàng)目，為后續(xù)公司與玉門市政府在更廣闊領(lǐng)域合作夯實(shí)基礎(chǔ)。
展望未來，各多多平臺有望保持高速成長，平臺效應(yīng)愈發(fā)明顯公司發(fā)展路徑清晰，基于多多平臺在做高產(chǎn)業(yè)層級、做寬產(chǎn)業(yè)生態(tài)、做深產(chǎn)業(yè)鏈三個(gè)象限上不斷突破，平臺效應(yīng)愈發(fā)明顯。公司立足萬億市場，距10%的中期滲透率目標(biāo)尚有較大提升空間。2020 年，公司新老多多平臺均實(shí)現(xiàn)100%以上增長。我們認(rèn)為，2021 年多多平臺有望繼續(xù)保持高速發(fā)展。
投資建議與盈利預(yù)測
公司定位于B2B 電商和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，在中國數(shù)十萬億級別的B2B 市場持續(xù)發(fā)力，成長空間巨大。預(yù)測公司2021-2023 年?duì)I業(yè)收入為351.06、658.77、1158.25 億元，歸母凈利潤為5.18、8.30、13.27 億元，EPS 為1.51、2.41、3.86 元/股，對應(yīng)PE 為77.91、48.62、30.41 倍。上市以來，公司PE 主要運(yùn)行在60-150 倍之間，維持公司2021 年90 倍的目標(biāo)PE，對應(yīng)的目標(biāo)價(jià)為135.90 元。維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
新冠肺炎疫情反復(fù)；B2B 電商市場競爭加?。恍聵I(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；預(yù)付款較高的風(fēng)險(xiǎn)；主要商品價(jià)格大幅波動(dòng)引起公司盈利能力波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。
