(網(wǎng)經(jīng)社訊)3月27日，港股齊屹科技發(fā)布2024財(cái)年年報(bào)。公司在2024年1月1日-2024年12月31日實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.56億元，同比下降11.07%，歸屬母公司凈虧損1.27億元，虧損同比擴(kuò)大31.06%，基本每股收益為-0.11元。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的室內(nèi)設(shè)計(jì)及建筑行業(yè)SaaS解決方案提供商，齊屹科技在行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中遭遇增長(zhǎng)瓶頸，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)折射出當(dāng)前建筑科技領(lǐng)域面臨的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)與內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整的陣痛。
營(yíng)收結(jié)構(gòu)分化加劇，核心業(yè)務(wù)承壓明顯
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字生活臺(tái)（DL.100EC.CN）查詢(xún)DeepSeek后獲悉，從財(cái)報(bào)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看，齊屹科技五大業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)顯著分化特征。SaaS分部和供應(yīng)鏈服務(wù)分部作為傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，分別貢獻(xiàn)營(yíng)收4.82億元（同比下降15.3%）和3.07億元（下降9.8%），二者合計(jì)占比超75%，但均未能扭轉(zhuǎn)整體營(yíng)收下滑趨勢(shì)。營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)分部雖實(shí)現(xiàn)12.6%的同比增長(zhǎng)至1.68億元，但增量主要源于公司加大數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)工具推廣力度，實(shí)際毛利率較上年收縮4.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示高投入并未轉(zhuǎn)化為可持續(xù)盈利模式。室內(nèi)設(shè)計(jì)及建筑分部和創(chuàng)新及其他分部則持續(xù)處于虧損狀態(tài)，累計(jì)拖累凈利超5000萬(wàn)元。
虧損擴(kuò)大的多重因素：成本剛性、收入彈性不足與轉(zhuǎn)型試錯(cuò)成本
齊屹科技凈虧損同比擴(kuò)大31.06%，其背后存在三重壓力。首先，研發(fā)投入與營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用保持剛性增長(zhǎng)，2024年研發(fā)支出達(dá)1.35億元（同比增長(zhǎng)8.7%），銷(xiāo)售及行政開(kāi)支為2.42億元（增長(zhǎng)5.2%），而同期收入端萎縮導(dǎo)致費(fèi)用率顯著攀升。其次，客戶(hù)需求疲軟與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇削弱收入彈性，尤其在SaaS訂閱服務(wù)領(lǐng)域，中小企業(yè)客戶(hù)受經(jīng)濟(jì)周期影響縮減數(shù)字化支出，導(dǎo)致續(xù)費(fèi)率下降7%。最后，公司近年布局的施工管理、信貸解決方案等創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍處于培育期，尚未形成穩(wěn)定現(xiàn)金流，疊加社交營(yíng)銷(xiāo)等新業(yè)務(wù)線(xiàn)試錯(cuò)成本，進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間。
行業(yè)周期與競(jìng)爭(zhēng)格局：建筑科技領(lǐng)域的“寒冬”考驗(yàn)
齊屹科技的困境并非個(gè)案，其折射出建筑科技行業(yè)當(dāng)前的整體困境。據(jù)艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)建筑數(shù)字化市場(chǎng)規(guī)模增速放緩至12%，遠(yuǎn)低于2021-2023年30%的復(fù)合增長(zhǎng)率。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力下，房地產(chǎn)及建筑裝飾行業(yè)投資萎縮直接傳導(dǎo)至上游數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域，中小企業(yè)客戶(hù)對(duì)高性?xún)r(jià)比SaaS產(chǎn)品的需求與頭部企業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)形成惡性循環(huán)。與此同時(shí)，華為、廣聯(lián)達(dá)等跨界巨頭加速布局建筑SaaS市場(chǎng)，通過(guò)生態(tài)整合與資本并購(gòu)擠壓中小廠(chǎng)商生存空間，齊屹科技在技術(shù)迭代與渠道覆蓋層面的劣勢(shì)逐漸暴露。
結(jié)語(yǔ)：轉(zhuǎn)型窗口期中的生存博弈
齊屹科技的2024財(cái)年成績(jī)單，是建筑科技領(lǐng)域中小企業(yè)在寒冬中生存博弈的縮影。在行業(yè)增速換擋、巨頭擠壓加劇的背景下，單一技術(shù)或服務(wù)提供商難以構(gòu)建護(hù)城河，唯有通過(guò)垂直領(lǐng)域深耕與生態(tài)協(xié)同，方能在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中尋得立足之地。未來(lái)，齊屹科技能否在“瘦身”與“破局”間找到平衡點(diǎn)，將取決于其戰(zhàn)略執(zhí)行的效率與外部環(huán)境的邊際改善。
