(網(wǎng)經(jīng)社訊) 11月15日，阿里巴巴集團(tuán)（09988.HK；BABA.US）發(fā)布2025財年Q2（即2024年Q3）財報，其中披露了本地生活服務(wù)、大文娛相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評予以解讀。
營收增速位列第二 集團(tuán)貢獻(xiàn)有所提升
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤表示，阿里本地生活業(yè)務(wù)板塊在本季度收入增長顯著，本地生活集團(tuán)同比收入增長達(dá)到了14%，總營收達(dá)到了177.25億元，這一數(shù)據(jù)不僅展示了其強大的市場競爭力，更預(yù)示了其未來的增長潛力。另一方面，餓了么和高德作為核心業(yè)務(wù)，其訂單量的增長是推動收入增長的主要因素，這表明核心業(yè)務(wù)正在持續(xù)擴(kuò)張，市場影響力逐漸增強。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，從業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)上，阿里本地生活的營收貢獻(xiàn)占比從去年三季度的6.9%提升至7.5%；從增速上看，阿里本地生活集團(tuán)該季度為14%，增速在阿里六大集團(tuán)中僅次于阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（29%）。不難看出，以餓了么、高德、飛豬為核心的阿里本地生活服務(wù)在三季度實現(xiàn)了較為穩(wěn)定的增長，在多個方面都有較為出色的表現(xiàn)。同時，財報中提到今年10月國慶假期期間，高德的日活躍用戶峰值超過3億創(chuàng)歷史新高，體現(xiàn)了阿里巴巴在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的用戶粘性和活躍度。
陳禮騰進(jìn)而表示，行業(yè)競爭上，阿里本地生活的壓力不小，每條賽道上都是強有力競爭對手。其中，餓了么與老對手美團(tuán)的長期競爭；高德面對著百度地圖、騰訊地圖、美團(tuán)打車以及滴滴出行、曹操出行、T3出行等移動出行平臺的競爭；飛豬則面臨著攜程、同程、去哪兒、途牛等OTA平臺的競爭。
虧損大幅收窄 跨越盈利門檻亟待解決
郭濤表示，阿里本地生活單位經(jīng)濟(jì)效益的改善和業(yè)務(wù)規(guī)模的提升，使得經(jīng)調(diào)整EBITA虧損大幅收窄，從去年同期的25.64億元減少至3.91億元，這一成績不僅超出了市場預(yù)期，更體現(xiàn)了阿里在成本控制和運營效率上的顯著提升。
郭濤進(jìn)而表示，然而，盡管虧損有所收窄，但公司依然處于虧損狀態(tài)，跨越盈利門檻成為亟待解決的問題。在市場競爭方面，面對美團(tuán)、抖音等強勁對手，公司的市場份額面臨被蠶食的風(fēng)險。此外，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過于依賴餓了么和高德，也限制了公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展 速度，難以應(yīng)對日益加劇的市場競爭環(huán)境。
郭濤認(rèn)為，要實現(xiàn)盈利，阿里在未來在本地生活業(yè)務(wù)板塊需要注意以下幾點：首先，提升運營效率是關(guān)鍵，阿里需要繼續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提高單位經(jīng)濟(jì)效益，并通過技術(shù)手段和管理創(chuàng)新進(jìn)一步提升運營效率。其次，擴(kuò)大用戶規(guī)模也是必不可少的，阿里需要通過市場推廣和用戶體驗優(yōu)化，吸引更多用戶，提高用戶粘性，從而擴(kuò)大市場份額。再者，多元化收入來源也是實現(xiàn)盈利的重要途徑，阿里可以探索更多的收入模式和增值服務(wù)，如會員服務(wù)、廣告業(yè)務(wù)等，以增加收入渠道。此外，加強生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)也是提升競爭力的關(guān)鍵，阿里需要整合阿里生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的資源，形成協(xié)同效應(yīng)，提高整體競爭力。
收入下滑 阿里大文娛三季度財報現(xiàn)“隱憂”
財報顯示，阿里大文娛2024年第三季度營收為56.94億元，同比下降1%。經(jīng)調(diào)整EBITA為-1.78億元，上年同期虧損為2億元。
陳禮騰認(rèn)為，從業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)上，阿里大文娛的營收貢獻(xiàn)占比不升反降；增速在阿里六大集團(tuán)中位列倒數(shù)（-1%）。從盈利能力來看，阿里大文娛在第三季度的經(jīng)調(diào)整EBITA的虧損幅度有所收窄，但依舊處于虧損狀態(tài)。當(dāng)下，阿里大文娛的主要對手涵蓋了多個領(lǐng)域：在線視頻領(lǐng)域有騰訊視頻、愛奇藝、B站、芒果TV等對手；在音樂領(lǐng)域有網(wǎng)易云音樂、QQ音樂等對手；在演出及票務(wù)領(lǐng)域有貓眼、摩天輪等對手。
陳禮騰認(rèn)為，阿里在大文娛領(lǐng)域面臨市場競爭加劇、內(nèi)容創(chuàng)新壓力、成本控制與盈利能力提升等多方面的挑戰(zhàn)。未來，如何加強內(nèi)容創(chuàng)新、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提高運營效率等來以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，成為需要注重考慮的問題。
