(網(wǎng)經(jīng)社訊)10月16日，七牛云在港交所掛牌上市。招股書(shū)顯示，2021年至2023年，七牛智能分別虧損2.2億元、2.13億元、3.24億元；經(jīng)調(diào)整虧損分別為1.06億元、1.19億元、1.16億元。七牛云三年虧損超9億何以成功IPO？（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：七牛云港交所上市 三年多虧損超9億 靠阿里也“無(wú)濟(jì)于事”？http://qjkhjx.com/zt/qiniu/）。
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、三次遞表 上市首日股價(jià)下跌
10月16日，上海音視頻云服務(wù)提供商七牛云在港交所掛牌上市，申萬(wàn)宏源香港、交銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人，發(fā)行價(jià)為2.75港元/股，收盤(pán)下跌56.73%。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社云計(jì)算臺(tái)（CC.100EC.CN）獲悉，七牛云此次IPO募集資金的用途包括提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)、增強(qiáng)公司研發(fā)能力、完善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施等。
值得一提的是，早在2021年5月，公司就曾向美國(guó)證券及交易委員會(huì)遞交招股書(shū)，尋求在美國(guó)納斯達(dá)克上市，但最終未能成功。2022年9月，七牛云撤回美國(guó)上市申請(qǐng)。2023年6月，七牛云轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，并經(jīng)過(guò)三次遞表和一年多的時(shí)間才成功通過(guò)聆訊并上市。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，七牛云在上市過(guò)程中，經(jīng)歷了多次遞交上市申請(qǐng)、更新招股書(shū)等環(huán)節(jié)，上市首日，七牛云的股價(jià)表現(xiàn)備受關(guān)注。盡管開(kāi)盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)有所下跌，但公司的成功上市仍然為投資者提供了參與其未來(lái)發(fā)展的機(jī)會(huì)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家郭濤認(rèn)為，“七牛云”港交所上市是一個(gè)具有戰(zhàn)略意義的舉措。作為音視頻云服務(wù)提供商，七牛智能通過(guò)在港交所上市，不僅拓寬了融資渠道，還提升了品牌的國(guó)際影響力。
二、上市后面臨盈利挑戰(zhàn) 累計(jì)虧損超9億元
七牛云能成功上市，離不開(kāi)一座強(qiáng)大的“靠山”，從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，淘寶中國(guó)為七牛智能的第二大股東，持股比例為17.69%，僅次于公司創(chuàng)始人許式偉（持有七牛云17.96%的股份）。
盡管一度受到資本的青睞，但近三年七牛云的收益情況不盡如人意。招股書(shū)顯示，七牛云2021年、2022年、2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為14.71億元、11.47億元、13.34億元(人民幣，下同)；毛利分別為2.91億元、2.29億元、2.80億元；毛利率分別為19.8%、19.9%、21.0%；期內(nèi)虧損分別為2.2億元、2.13億元、3.24億元，累計(jì)虧損超過(guò)9億元。
根據(jù)艾瑞咨詢(xún)的報(bào)告，按2023年收入計(jì)算，七牛云是中國(guó)第三大音視頻PaaS服務(wù)商，市場(chǎng)份額為5.8%；同時(shí)，按2023年APaaS所得收入計(jì)算，七牛云也是中國(guó)第二大音視頻APaaS服務(wù)商，市場(chǎng)份額為14.1%。
此外，招股書(shū)顯示，七牛云2024年第一季度營(yíng)收為3.42億元，較上年同期的2.71億元增長(zhǎng)26.2%；毛利為7054萬(wàn)元，上年同期毛利為4952萬(wàn)元；毛利率為20.6%，上年同期的毛利率為18.3%。七牛智能2024年第一季度期內(nèi)虧損為1.48億元，上年同期的期內(nèi)虧損為9833萬(wàn)元；期內(nèi)虧損率為43.2%，上年同期的期內(nèi)虧損率為36.3%。
曹磊表示，2021年至2024年第一季度，七牛云的收入分別為14.71億元、11.47億元、13.34億元和3.42億元。然而，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)卻是虧損狀態(tài)，累計(jì)虧損超過(guò)9億元。這主要是由于云計(jì)算市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是來(lái)自大型云服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)壓力，導(dǎo)致七牛云的盈利空間受到擠壓。
郭濤則認(rèn)為，七牛云近幾年的經(jīng)營(yíng)狀況雖然并不樂(lè)觀，持續(xù)的虧損表明公司在盈利能力上存在挑戰(zhàn)，這可能會(huì)限制其未來(lái)的擴(kuò)張和研發(fā)投入。然而，值得注意的是，經(jīng)調(diào)整后的虧損有所減少，這表明公司在成本控制和運(yùn)營(yíng)效率方面可能取得了一定進(jìn)展。如何抓住市場(chǎng)機(jī)遇，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)質(zhì)量和客戶(hù)滿(mǎn)意度，或?qū)⑹瞧吲Ｔ莆磥?lái)發(fā)展的關(guān)鍵。
三、云計(jì)算市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 面臨數(shù)據(jù)安全雙重挑戰(zhàn)
云計(jì)算已成為各行各業(yè)不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括泛互聯(lián)網(wǎng)、政務(wù)、金融、工業(yè)、醫(yī)療、教育等多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社發(fā)布的《2023年度中國(guó)產(chǎn)業(yè)電商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》發(fā)布顯示，2023年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模3800億元，較2022年的3010億元同比增長(zhǎng)26.24%。
云計(jì)算市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其是音視頻PaaS市場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。包括阿里云、騰訊云在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛降價(jià)，對(duì)七牛云造成了更大的市場(chǎng)壓力。雖然七牛云在音視頻PaaS市場(chǎng)占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，但面對(duì)實(shí)力雄厚的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)（COP.100EC.CN）顯示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)云計(jì)算主要玩家包括：1）頭部云計(jì)算廠商：阿里云、騰訊云、京東云、華為云、百度智能云；
2）中腰部云計(jì)算廠商：金山云、移動(dòng)云、華云、青云、深信服、天翼云、浪潮云、七牛云、安暢網(wǎng)絡(luò)、曙光云、優(yōu)刻得、北森云、紫光云、電科云、博云、金蝶云、靈雀云、品高云、聯(lián)通云、易捷行云、又拍云、時(shí)速云、飛致云、行翼云、北鯤云等；
3）長(zhǎng)尾云計(jì)算廠商：恒生云、天成云、安恒云、白山云、藍(lán)云、首云、網(wǎng)宿云、太極云、蘇寧云、藍(lán)汛云、訊飛AI云、漢得云、微盟云、超圖云、有贊云、慧算賬、興業(yè)云、華云、百望云、靈雀云、堅(jiān)果云、英方云、明道云等。
曹磊指出，七牛云在音視頻云服務(wù)行業(yè)仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)，對(duì)七牛云的市場(chǎng)壓力和盈利空間造成了一定影響。另一方面，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，七牛云需要不斷創(chuàng)新和升級(jí)產(chǎn)品和服務(wù)以滿(mǎn)足客戶(hù)需求。
隨著云服務(wù)市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)問(wèn)題也日益受到關(guān)注。云服務(wù)提供商需要加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)的措施，確保客戶(hù)數(shù)據(jù)的安全和合規(guī)。這不僅是滿(mǎn)足法律法規(guī)的要求，也是贏得客戶(hù)信任和提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。
【小貼士】
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