(網(wǎng)經(jīng)社訊)7月9日，百望股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板成功完成首次公開上市，成為港股“電子發(fā)票第一股”。據(jù)招股書顯示，百望云于2021年、2022年及2023年三年虧損凈額分別約為4.48億、1.56億及3.59億人民，百望云連年虧損何以成功IPO？對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評予以解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/baiwang/）。
觀點(diǎn)一：IPO助力資本實(shí)力 平衡營收與毛利率成關(guān)鍵挑戰(zhàn)
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，從營收方面來看，百望云于2021年、2022年及2023年收益總額分別約為4.54億、5.26億、7.13億人民幣，取得虧損凈額分別約為4.48億、1.56億及3.59億人民，而百望云的收入增長，主要是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案業(yè)務(wù)的快速增長，而毛利率下降和凈虧損的主要原因也在于此。
百望收入來源主要分成三塊，分別是財(cái)稅數(shù)字化解決方案、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案、本地部署財(cái)稅數(shù)字化解決方案。雖然百望自稱為財(cái)稅數(shù)字化解決方案供應(yīng)商，但公司的大半收入主要來自數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)，但同時(shí)也帶來了毛利率下降等挑戰(zhàn)。未來，百望云需要在保持?jǐn)?shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)優(yōu)勢的同時(shí)，探索提升該業(yè)務(wù)毛利率的有效途徑，并加強(qiáng)在財(cái)稅數(shù)字化解決方案和本地部署財(cái)稅數(shù)字化解決方案領(lǐng)域的競爭力，曹磊表示。
曹磊認(rèn)為，百望云此次港交所IPO，能夠籌集到大量資金，進(jìn)一步增強(qiáng)其資本實(shí)力。這些資金可以用于支持公司的技術(shù)研發(fā)、市場拓展、團(tuán)隊(duì)建設(shè)以及潛在的并購重組等活動(dòng)，推動(dòng)公司的快速發(fā)展，顯著提升百望云的品牌知名度和市場影響力。
觀點(diǎn)二：融資總額超十五億元 多元化業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)市場競爭
招股書顯示，近十年的創(chuàng)業(yè)歷程中，百望股份在2016年至2021年間先后完成五輪融資，已披露的交易金額累積超15.17億元，其背后投資機(jī)構(gòu)陣容龐大，包括阿里巴巴、旋極信息、深創(chuàng)投、東方富海、復(fù)興投資等。曹磊認(rèn)為，這些資金為公司的技術(shù)研發(fā)、市場拓展、團(tuán)隊(duì)建設(shè)和運(yùn)營管理等提供了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。
百望云的業(yè)務(wù)范圍廣泛，不僅提供財(cái)稅數(shù)字化解決方案，還涉及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案，如數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)和智能風(fēng)控服務(wù)。這種多元化的收入來源有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但隨著業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，百望云需要有效地整合和管理各個(gè)業(yè)務(wù)板塊。不同業(yè)務(wù)之間的協(xié)同性、資源共享以及流程優(yōu)化都是需要考慮的問題。如果管理不善，可能會(huì)導(dǎo)致資源分散、效率低下，甚至不同業(yè)務(wù)之間的沖突，曹磊表示。
曹磊指出，不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)對財(cái)稅數(shù)字化和智能解決方案的需求各不相同。隨著市場環(huán)境的不斷變化和企業(yè)需求的不斷升級，百望云需要持續(xù)優(yōu)化和創(chuàng)新其解決方案。通過收集客戶反饋、跟蹤行業(yè)趨勢、研發(fā)新技術(shù)等方式，不斷改進(jìn)和優(yōu)化現(xiàn)有解決方案的功能和性能。同時(shí)，積極探索新的應(yīng)用場景和解決方案模式，以滿足企業(yè)日益增長的數(shù)字化和智能化需求。
觀點(diǎn)三：財(cái)稅數(shù)字化市場賽道前景廣闊 企業(yè)競爭愈發(fā)激烈
近年來，政府不斷推動(dòng)財(cái)稅體制改革，特別是財(cái)稅數(shù)字化被視為重要抓手。例如，2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要謀劃新一輪財(cái)稅體制改革，財(cái)稅數(shù)字化在這一輪改革中扮演著至關(guān)重要的角色。政策的支持為財(cái)稅數(shù)字化市場提供了廣闊的發(fā)展空間。
曹磊指出，目前，財(cái)稅數(shù)字化市場的參與者眾多，包括傳統(tǒng)財(cái)稅軟件企業(yè)、云計(jì)算服務(wù)提供商、創(chuàng)業(yè)型公司等。其中不泛包括阿里國際、京東云、Airwallex等巨頭玩家，也包含著擎天全稅通、融易算、唯你網(wǎng)、慧算賬、91代賬、多有米等垂類玩家，這些企業(yè)在市場中各有優(yōu)劣，形成了一定的競爭格局。在財(cái)稅數(shù)字化市場中，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。
要想在市場中立于不敗之地，企業(yè)需要密切關(guān)注政策變化和市場動(dòng)態(tài)、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)品質(zhì)建設(shè)、積極擁抱財(cái)稅數(shù)字化以提升自身的財(cái)稅管理水平。同時(shí)政府也應(yīng)加強(qiáng)對財(cái)稅數(shù)字化市場的監(jiān)管和支持力度以促進(jìn)其健康有序發(fā)展，曹磊表示。
