(網(wǎng)經(jīng)社訊) 7月10日，如祺出行在香港聯(lián)合交易所主板成功上市，如祺出行港股上市首日破發(fā)，低開逾14%，報30港元。據(jù)悉公司最終發(fā)售價每股35港元，全球發(fā)售凈籌約9.692億港元，成為“自動駕駛運營科技第一股”。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評予以解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/rqcxipo/）
觀點一：含著“金湯匙”出生 如祺出行成為“自動駕駛運營科技第一股”
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，如祺出行可謂含著“金湯匙”出生，該公司由廣汽集團(tuán)和騰訊聯(lián)合發(fā)起于2019年成立，既具備車輛資源又擁有平臺開發(fā)優(yōu)勢，在后期還獲得了小馬智行和文遠(yuǎn)知行兩家自動駕駛公司的加持，可謂強強聯(lián)合。
陳禮騰認(rèn)為，作為網(wǎng)約車行業(yè)的后來者，B2C模式的如祺出行在平臺合規(guī)上行業(yè)靠前，據(jù)交通運輸部5月數(shù)據(jù)顯示，如祺出行訂單合規(guī)率94.2%位列第二。此外，有Robotaxi基因的如祺出行，在自動駕駛商業(yè)化中有著不錯的前景。
觀點二：如祺出行上市后 面臨三大挑戰(zhàn)
陳禮騰表示，上市對于企業(yè)是一個新的起點，也將面臨更多的挑戰(zhàn)。對于如祺來說，需要面臨的挑戰(zhàn)有：
（1）市場競爭，網(wǎng)約車市場日漸飽和，玩家眾多，形成了以滴滴出行為“一超”，T3出行、曹操出行位列第二梯隊，首汽約車、享道出行、如祺出行、萬順叫車、蘿卜快跑等為中長尾的市場格局，市場紅利正逐步收窄。
（2）地域擴(kuò)張，如祺出行目前主要集中在大灣區(qū)運營，市場份額和用戶滲透率雖高，如要進(jìn)一步發(fā)展則面臨地域擴(kuò)張的難題，開拓更多的市場需要投入更多的資源和資金。
（3）技術(shù)研發(fā)，公司計劃將IPO募集的部分資金用于自動駕駛及Robotaxi運營服務(wù)的研發(fā)活動，這可能會增加公司的財務(wù)壓力。值得注意的是，如祺出行已于2021年開始推動Robotaxi的開發(fā)及商業(yè)化，目前在廣州和深圳提供有人駕駛網(wǎng)約車和Robotaxi服務(wù)商業(yè)化混合運營服務(wù)。截至2023年12月31日，該公司Robotaxi服務(wù)已運營累計20080小時，覆蓋545個站點。
觀點三：持續(xù)虧損 如祺該如何實現(xiàn)盈利？
如祺出行在2021年至2023年期間的營收雖然逐年增長，但虧損額也同樣在不斷擴(kuò)大。招股書顯示，如祺出行 2021 年總收入為 10.135 億元，2022 年為 13.684 億元，2023 年為 21.611 億元，年內(nèi)虧損分別為 6.846 億元、6.268 億元、6.928 億元，三年累計虧損超20億元。
對此，陳禮騰表示，由于互聯(lián)網(wǎng)公司運營邏輯不同，上市處于虧損屬于普遍現(xiàn)象。對于出行公司來說，盈利同樣也是一個普遍面臨的挑戰(zhàn)。要實現(xiàn)盈利，既需要開源也需要節(jié)流。
節(jié)流方面，首先就是優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，降低司機(jī)服務(wù)費等成本支出，以如祺出行為例，收入成本中司機(jī)服務(wù)費占據(jù)了極高比例。可以通過提高運營效率、優(yōu)化派單系統(tǒng)等方式，降低空駛率，提高司機(jī)接單率，從而在一定程度上降低司機(jī)服務(wù)費占收入的比例。此外就是通過技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化手段精簡運營和管理成本，提高整體運營效率。
開源方面，可以通過多元化服務(wù)，比如拓展新業(yè)務(wù)，廣告合作，與酒旅、汽車制造商、金融機(jī)構(gòu)等建立合作等方式增加收入來源。此外，出行公司布局自動駕駛技，加大自動駕駛技術(shù)的研發(fā)投入，推動自動駕駛技術(shù)在出行服務(wù)中的應(yīng)用，從長期上看有助于降低人工成本、提高運營效率。最后就是通過制定針對性的營銷策略，加強品牌宣傳和推廣，提升品牌知名度和美譽度，吸引更多用戶。
