(網(wǎng)經(jīng)社訊)未來企業(yè)的競爭是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭，圍繞供應(yīng)鏈成長起來的中小企業(yè)也是供應(yīng)鏈中重要的一環(huán)，其競爭力的大小直接影響整個供應(yīng)鏈的競爭力。在整個供應(yīng)鏈的資金流中，圍繞核心企業(yè)發(fā)展的中小企業(yè)須為整個供應(yīng)鏈運(yùn)營提供資金，才能夠保證整個供應(yīng)鏈資金流的暢通。
目前，中小企業(yè)的資產(chǎn)價值70%是應(yīng)收賬款和存貨，卻不能列入《中華人民共和國擔(dān)保法》合法擔(dān)保物范圍，因此，圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)發(fā)展的中小企業(yè)普遍存在融資難的問題。這些中小企業(yè)解決融資問題主要是依賴自有資金，或非正規(guī)金融，它們很難從正規(guī)金融渠道融到資金，融資難降低了整個供應(yīng)鏈生產(chǎn)的穩(wěn)定性，影響整個供應(yīng)鏈的競爭力。
同時，我國信貸市場存在“兩個矛盾、一個不匹配”的現(xiàn)象，其中“兩個矛盾”是指大量動產(chǎn)資金閑置與中小企業(yè)融資困難、不動產(chǎn)資源枯竭趨勢與信貸擔(dān)保過分依賴不動產(chǎn)；“一個不匹配”是指商業(yè)銀行接受的信貸擔(dān)保物70%左右是土地和建筑物等不動產(chǎn)，而廣大中小企業(yè)卻普遍欠缺不動產(chǎn)擔(dān)保資源。
“供應(yīng)鏈金融”是指金融機(jī)構(gòu)站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的高度，將供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，通過綜合授信，為相關(guān)中小企業(yè)提供靈活、全面的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，將資金有效注入到供應(yīng)鏈中，促進(jìn)核心企業(yè)與上下游企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈競爭能力的一種融資方式。供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵可以從金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、發(fā)展主體以及主體功能等方面進(jìn)行解析。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要是第三方金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品，涉及供應(yīng)商、購買商及上下游企業(yè)之間的信貸產(chǎn)品，具體包括應(yīng)收賬款融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資（產(chǎn)成品質(zhì)押融資、在制品質(zhì)押融資和原材料質(zhì)押融資）、訂單融資、預(yù)付款融資等。
應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款融資是指為供應(yīng)商未到期的應(yīng)收賬款辦理融資業(yè)務(wù)，也指貿(mào)易融資和狹義供應(yīng)鏈金融。其中，貿(mào)易融資可分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、提前支付折扣和保理，狹義供應(yīng)鏈金融定義是指反向保理。
保理，又稱應(yīng)收賬款承購，是指供應(yīng)商以掛賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商購買供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，并向其提供資金融通、買方資信評估、賒銷賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式，購買行為的發(fā)起人是賣方。簡而言之，就是賣方與保理商簽訂協(xié)議，以達(dá)到賣方將自己出賣貨物的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（一般是指銀行），并從保理商處獲得融資的行為。
反向保理，又稱應(yīng)收賬款承購，是指供應(yīng)商以掛賬、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商購買供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，購買行為的發(fā)起人是核心企業(yè)，核心企業(yè)具有一定的連帶責(zé)任。實(shí)質(zhì)上是在供應(yīng)鏈中，一些財務(wù)能力很強(qiáng)的核心企業(yè)利用較高的信用評級，將融資成本較低的資金引入供應(yīng)鏈，降低供應(yīng)商的融資成本，進(jìn)而使核心企業(yè)在享受較長賬期的同時，享受供應(yīng)商在短賬期情況下提供的折扣。
反向保理的業(yè)務(wù)流程是在供應(yīng)鏈中，供應(yīng)商與核心企業(yè)簽訂協(xié)議之后，向核心企業(yè)發(fā)貨，核心企業(yè)收到貨物之后，將應(yīng)收賬款單據(jù)交給銀行，并確認(rèn)將來支付貨款。銀行將應(yīng)收賬款情況告知供應(yīng)商，并要求其確認(rèn)是否要保理。供應(yīng)商選擇某些應(yīng)收賬款，申請保理。銀行根據(jù)供應(yīng)商的申請，按照一定的貸款利率，扣除手續(xù)費(fèi)，為供應(yīng)商提供資金。在賬期內(nèi)，核心企業(yè)直接將應(yīng)收賬款支付給銀行。反向保理實(shí)質(zhì)上和傳統(tǒng)的保理類似，但有兩點(diǎn)根本區(qū)別：第一，保理商對作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的買家進(jìn)行風(fēng)險評估，而不是根據(jù)供應(yīng)商的信用評級。第二，由于對買家比較了解，保理商可以選擇買家，提前同意其支付應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，大大降低了保理商（銀行）的風(fēng)險，同時使得供應(yīng)商的融資成本降低。
產(chǎn)成品質(zhì)押融資。核心企業(yè)為了降低庫存對于流動資金的占用，積極開展VMI（供應(yīng)商管理庫存），要求供應(yīng)商負(fù)責(zé)核心企業(yè)的庫存策略和配送策略，而實(shí)際上，VMI使得供應(yīng)商儲備更多產(chǎn)成品來應(yīng)對核心企業(yè)需求的波動。另外，由于中小企業(yè)的庫存管理水平比較低，使得其產(chǎn)成品存貨水平居高不下，占用了大量的資金。銀行選擇變現(xiàn)能力強(qiáng)，價格容易確定，便于儲存監(jiān)管的產(chǎn)成品作為質(zhì)押物，為這些供應(yīng)商提供融資，可以降低產(chǎn)成品庫存對資金的積壓占用。
在制品質(zhì)押融資。該種融資模式與產(chǎn)成品融資模式類似，也是利用庫存進(jìn)行質(zhì)押融資，但是應(yīng)用范圍比較窄，適用于在制品價格可以判定的生產(chǎn)型企業(yè)，如空調(diào)銅配件的生產(chǎn)商，其原材料，在制品以及產(chǎn)成品的成分都是金屬銅，那么可以按照銅的價格來確定在制品以及產(chǎn)成品的價值。
原材料質(zhì)押融資。供應(yīng)商為了保持生產(chǎn)過程的流暢，會持有一定的原材料，這些原材料在產(chǎn)成品生產(chǎn)成本中的比重很大，大量持有也會占用流動資金。此外，對原材料未來價格合理預(yù)測的基礎(chǔ)上，一些供應(yīng)商還會在原材料價格上漲之前大量采購，以降低采購成本，同時大批量購買還可以獲得更低的折扣。銀行對這些通用性、變現(xiàn)能力較強(qiáng)的原材料作為質(zhì)押物為供應(yīng)商提供融資。
訂單融資。上述兩種融資方式雖然可以從一定程度上解決供應(yīng)商的融資問題，但解決的都是階段性的問題，而訂單融資旨在解決供應(yīng)商從接到訂單到收到貨款整個過程中的資金缺口問題。這種模式是以供應(yīng)商與核心企業(yè)簽訂的采購合同為信用擔(dān)保，給供應(yīng)商提供授信，供應(yīng)商利用這些資金購買原材料并組織生產(chǎn)。
預(yù)付款融資。核心企業(yè)、銀行以及分銷商三方簽訂協(xié)議，核心企業(yè)提供回購擔(dān)保，并以其發(fā)送的貨物作為質(zhì)押物，銀行給分銷商提供授信支持的一種預(yù)付款融資模式。該模式在汽車經(jīng)銷行業(yè)應(yīng)用非常廣泛，模式日趨成熟。但有的情況下，核心企業(yè)不提供回購擔(dān)保，也可根據(jù)第三方物流企業(yè)對貨物屬性的了解以及專業(yè)經(jīng)驗(yàn)為經(jīng)銷商提供擔(dān)保，銀行對其提供授信融資。有些單位價格比較高的產(chǎn)品，如汽車，銀行會為最終消費(fèi)者提供分期付款業(yè)務(wù)，可以與預(yù)付款融資進(jìn)行很好的銜接，作為預(yù)付款融資的還款來源。
供應(yīng)鏈金融模式在我國，供應(yīng)鏈金融有兩種發(fā)展模式，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理的金融創(chuàng)新模式。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。該模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化組合貿(mào)易融資方式。
基于供應(yīng)鏈管理的金融創(chuàng)新模式是通過第三方物流企業(yè)（3PL）創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既評估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險，同時也使更多的企業(yè)進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
