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數(shù)字經(jīng)濟初級階段：數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)?；A(chǔ)的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化（1.0）主要是狹義的信息產(chǎn)業(yè)范疇，業(yè)態(tài)包括數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施電子信息制造業(yè)、信息通信業(yè)、軟件服務(wù)業(yè)等；基礎(chǔ)的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化相對完善后，開始催生傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化——傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過應(yīng)數(shù)字信息技術(shù)提升生產(chǎn)效率與質(zhì)量，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)流程與數(shù)據(jù)資源實現(xiàn)深度融合。數(shù)字經(jīng)濟升級階段：數(shù)據(jù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程達(dá)到一定規(guī)模的情況下，數(shù)字經(jīng)濟將逐漸邁向數(shù)字產(chǎn)業(yè)化2.0時代，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)作為資源要素進(jìn)行橫向賦能與縱向一體化賦能，大幅提升生產(chǎn)效率。目前來看，國內(nèi)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展已從數(shù)字產(chǎn)業(yè)化1.0時代邁入大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的階段。現(xiàn)階段，只有做好各領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化工作，才能為全面實現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟，進(jìn)入數(shù)字產(chǎn)業(yè)化2.0時代打好基礎(chǔ)。

2、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展歷程

縱觀人類歷史發(fā)展的整個階段，可以將主導(dǎo)世界增長的經(jīng)濟階段大致分為三階段：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟及數(shù)字經(jīng)濟。數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展最早可上溯到20世紀(jì)40-60年代，以美國研制出第一臺通用計算機埃尼阿克為開端。數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展階段如下：

一是電子計算機誕生（20世紀(jì)40-60年代）。這一階段標(biāo)志著數(shù)字經(jīng)濟時代正式開始，總體上，電子計算機在這個階段完成了體積縮小、價格下降、計算速度提高等進(jìn)化。在此階段世界上第一臺電子數(shù)字式計算機ENIAC在美國誕生（1946年）；互聯(lián)網(wǎng)也開始應(yīng)用于美國軍事，連接四臺計算機（1969年），從美國國防部1969年建立的阿帕網(wǎng)，到之后逐漸形成了NSFnet、萬維網(wǎng)等主干網(wǎng)。二是個人電腦時代（20世紀(jì)70年代中期-90年代中期）。大規(guī)模集成電路的出現(xiàn)進(jìn)一步縮小了電子計算機的體積，個人電腦的出現(xiàn)使得計算機開始進(jìn)入中小企業(yè)和居民生活當(dāng)中，并在商業(yè)領(lǐng)域廣泛運用。這一階段第一部具有真正意義的個人計算機誕生（1979年）：IBM-PC 5150計算機采用Intel8808處理器；萬維網(wǎng)誕生（1989年），英國科學(xué)家伯納斯·李撰寫了第一個基于互聯(lián)網(wǎng)的超文本系統(tǒng)提案《關(guān)于信息管理的建議》。

三是PC互聯(lián)網(wǎng)時代（20世紀(jì)90年代中期-21世紀(jì)初）。到1993年美國克林頓政府執(zhí)政后推出“信息高速公路”戰(zhàn)略，標(biāo)志著計算機網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入信息高速公路發(fā)展階段。以此為開端，網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的開發(fā)、搜索服務(wù)、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)硬件等領(lǐng)域都出現(xiàn)了突破性的創(chuàng)新，當(dāng)下的諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也是從此時開始起步。在此階段，拉里·佩奇和謝爾蓋·布林共同創(chuàng)建谷歌公司（1996年）。

四是移動互聯(lián)網(wǎng)時代（21世紀(jì)初-2015年左右）。伴隨著移動通信技術(shù)的進(jìn)步與智能手機的出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟以移動互聯(lián)網(wǎng)的形式再度復(fù)興?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)平臺化趨勢愈發(fā)明顯，共享經(jīng)濟模式開始受到廣泛關(guān)注。五是全面數(shù)字經(jīng)濟時代（2016年之后）。隨著信息技術(shù)的關(guān)鍵基礎(chǔ)——以集成電路為核心的微電子技術(shù)，在制造工藝上不斷逼近物理極限。數(shù)字經(jīng)濟開始向著物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等方向發(fā)展。

3、特點：技術(shù)和數(shù)據(jù)是驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵

新一代技術(shù)發(fā)揮重要作用

國家重視數(shù)字技術(shù)驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的作用?！秶鴦?wù)院關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告》提出，要加大集成電路、新型顯示、關(guān)鍵軟件、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等重點領(lǐng)域核心技術(shù)創(chuàng)新力度；加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動新一代信息技術(shù)與制造業(yè)融合發(fā)展，實施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展行動、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略、智能制造工程。

11月18日，人民日報發(fā)文《促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合》，表示促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，是推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必然選擇，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)能為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效?！妒奈逡?guī)劃》指出，要充分發(fā)揮海量數(shù)據(jù)和豐富應(yīng)用場景優(yōu)勢，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，催生新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，壯大經(jīng)濟發(fā)展新引擎。

VR/AR、人工智能等技術(shù)成數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《十四五規(guī)劃》，對于VR/AR，要推動三維圖形生成、動態(tài)環(huán)境建模、實時動作捕捉、快速渲染處理等技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展虛擬現(xiàn)實整機、感知交互、內(nèi)容采集制作等設(shè)備和開發(fā)工具軟件行業(yè)解決方案；對于人工智能，要建設(shè)重點行業(yè)人工智能數(shù)據(jù)集，發(fā)展算法推理訓(xùn)練場景，推進(jìn)智能醫(yī)療裝備智能運載工具、智能識別系統(tǒng)等智能產(chǎn)品設(shè)計與制造，推動通用化和行業(yè)性人工智能開放平臺建設(shè)。

數(shù)據(jù)是關(guān)鍵生產(chǎn)要素

數(shù)據(jù)要素本身擁有使用價值，預(yù)計市場將保持較快增速。據(jù)國家工信安全中心，十三五期間，包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)交易等環(huán)節(jié)在內(nèi)的中國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)?？焖僭鲩L，2020年市場規(guī)模達(dá)545億元，預(yù)計到2025年規(guī)模將達(dá)1749億元，CAGR達(dá)26.3%。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字公共服務(wù)水平提升需要大量公共、企業(yè)和個人數(shù)據(jù)作為支撐。10月28日，國家發(fā)展和改革委員會主任何立峰在十三屆全國人大常委會第三十七次會議上表示，要不斷做強做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟，其中就包括加快深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，釋放數(shù)字對經(jīng)濟發(fā)展的放大、疊加、倍增作用；持續(xù)提升數(shù)字公共服務(wù)水平，不斷滿足人民美好生活需要。在這過程中，數(shù)字化服務(wù)的建設(shè)需要龐大的數(shù)據(jù)體量，數(shù)據(jù)可以為未來規(guī)劃做預(yù)測、分析客戶從而提供個性化服務(wù)，或用于分析現(xiàn)狀從而防范風(fēng)險。

國家正為數(shù)據(jù)完善產(chǎn)權(quán)、流通、交易等制度。2022年6月22日，中央全面深化改革委員會審議通過《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，指出要促進(jìn)數(shù)據(jù)高效流通使用、賦能實體經(jīng)濟，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理，加快構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系。

02

數(shù)字經(jīng)濟三大驅(qū)動力分析

1、經(jīng)濟：轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟發(fā)動機，穩(wěn)增長的新抓手

從長期看，以數(shù)字經(jīng)濟為代表的新興產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的新動能。從上世紀(jì)改革開放以來，全球化趨勢、人口紅利、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快等相繼成為中國經(jīng)濟高速發(fā)展的重要驅(qū)動力。不過，2010年以來隨著上述人口紅利、城鎮(zhèn)化進(jìn)程等驅(qū)動力有所減弱，靠傳統(tǒng)投資拉動經(jīng)濟增長的效果出現(xiàn)邊際遞減，傳統(tǒng)制造業(yè)投資增速下行，我國經(jīng)濟正面臨從“高速發(fā)展”向“高質(zhì)量發(fā)展”的轉(zhuǎn)型期。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，以數(shù)字經(jīng)濟為代表的新興產(chǎn)業(yè)超越傳統(tǒng)制造業(yè)維持較高的投資增速，有望孕育成帶領(lǐng)我國走向“高質(zhì)量發(fā)展”的新動能。

從當(dāng)下看，數(shù)字經(jīng)濟是穩(wěn)定經(jīng)濟增長的重要力量。今年以來我國經(jīng)濟下行壓力加大，穩(wěn)增長任務(wù)仍然艱巨。而近些年來，數(shù)字規(guī)模維持著較高的增長速度，在疫情下甚至實現(xiàn)了逆勢擴張，數(shù)字經(jīng)濟增速也遠(yuǎn)高于GDP整體的增長速度，數(shù)字經(jīng)濟正在成為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的重要力量。

2、政策：數(shù)字經(jīng)濟已上升為國家戰(zhàn)略

數(shù)字經(jīng)濟政策定調(diào)級別高，已上升為國家戰(zhàn)略。十八大以來，國家對于數(shù)字經(jīng)濟的重視度不斷提升，《中國制造2025》、《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》、《十四五智能制造發(fā)展規(guī)劃》中均涉及了數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2022年1月，國務(wù)院發(fā)布《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，從數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化等多方面規(guī)劃了數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展前景；同月，《求是》雜志發(fā)表總書記署名文章《不斷做強做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟》，指出發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機遇的戰(zhàn)略選擇，提出要加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟融合發(fā)展、推進(jìn)重點領(lǐng)域數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展等。

數(shù)字經(jīng)濟再迎密集政策催化。2022年7月，國務(wù)院發(fā)布公告，同意國家發(fā)改委牽頭聯(lián)合中央網(wǎng)信辦等20個部委建立數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展部際聯(lián)席會議制度，強化了數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的頂層設(shè)計。2022年10月，國務(wù)院在第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三十七次會議上就數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展情況進(jìn)行報告，并且重點提及了核心技術(shù)攻關(guān)、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)字產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等工作安排。同時，在二十大報告中再次提及建設(shè)數(shù)字中國，密集政策推動下數(shù)字經(jīng)濟有望迎來快速發(fā)展。

3、安全：大國博弈背景下，國家安全重要性凸顯

大國博弈背景下，安全的重要性進(jìn)一步凸顯。大國博弈背景下，美國相繼對中興通訊、華為等企業(yè)實施制裁，同時遏制我國國產(chǎn)化率較低的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，目前對我國的限制已經(jīng)從底層硬件領(lǐng)域延伸到了基礎(chǔ)軟件。而2022年來俄烏沖突再一次彰顯了安全的重要性：俄烏沖突下俄羅斯受到了來自金融、科技等領(lǐng)域的密集制裁，大國間信任度下降，同時地緣沖突頻發(fā)下，大國間的博弈也將更為激烈。因此，在二十大中，將安全問題單獨成章進(jìn)行重點論述，報告中“安全”一詞出現(xiàn)頻率達(dá)到91次，其中29次為“國家安全”，創(chuàng)歷年來新高，同時重點提及了糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，安全的重要性進(jìn)一步凸顯。

數(shù)字經(jīng)濟對保障重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、實現(xiàn)能源資源安全至關(guān)重要。首先，中美博弈背景下，兩國技術(shù)競爭已經(jīng)從底層硬件領(lǐng)域延伸到了基礎(chǔ)軟件，例如，2022年8月12日，美國商務(wù)部發(fā)布規(guī)定，對設(shè)計GAAFET（全柵場效應(yīng)晶體管）結(jié)構(gòu)集成電路所必需的EDA軟件實施出口管制，EDA軟件又被稱為“芯片之母”，是芯片設(shè)計的必備工具，在三大EDA公司均為美國公司背景下EDA軟件國產(chǎn)化迫在眉睫，因此重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的發(fā)展離不開數(shù)字經(jīng)濟。其次，2022年俄烏沖突讓各國意識到能源自主安全的重要性，而發(fā)展新能源是碳中和背景實現(xiàn)能源自主安全的重要一步，新能源由于棄風(fēng)、棄光現(xiàn)象效率低下，因此發(fā)展柔性可控的新型電力系統(tǒng)對于新能源轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)能源自主安全十分重要。

03

中國市場的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展

1、中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國數(shù)字經(jīng)濟已取得巨大進(jìn)步，新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，數(shù)字經(jīng)濟成為推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。目前，數(shù)字技術(shù)正在加快向?qū)嶓w經(jīng)濟的融合滲透，數(shù)字經(jīng)濟與其他產(chǎn)業(yè)融合深入推進(jìn)，提升經(jīng)濟發(fā)展空間。

據(jù)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》顯示，“十三五”時期，我國深入實施數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，不斷完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，加快培育新業(yè)態(tài)新模式，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化取得積極成效。2020年，我國數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重達(dá)到7.8%，數(shù)字經(jīng)濟為經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展提供了強大動力?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》總結(jié)了在“十三五”時期我國數(shù)字經(jīng)濟取得的成績：

信息基礎(chǔ)設(shè)施全球領(lǐng)先。建成全球規(guī)模最大的光纖和第四代移動通信（4G）網(wǎng)絡(luò)，第五代移動通信（5G）網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和應(yīng)用加速推進(jìn)。寬帶用戶普及率明顯提高，光纖用戶占比超過94%，移動寬帶用戶普及率達(dá)到108%，互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議第六版（IPv6）活躍用戶數(shù)達(dá)到4.6億；

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)。農(nóng)業(yè)數(shù)字化全面推進(jìn)。服務(wù)業(yè)數(shù)字化水平顯著提高。工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化水平持續(xù)提升，更多企業(yè)邁上“云端”；據(jù)《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展白皮書（2021年）》，“十三五”期間我國農(nóng)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，服務(wù)業(yè)數(shù)字化發(fā)展進(jìn)入快車道。2020年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化率達(dá)49.4%，新增上云企業(yè)超過47萬家，網(wǎng)上零售額達(dá)11.76萬億元、連續(xù)8年居世界第一。

新業(yè)態(tài)新模式競相發(fā)展。數(shù)字技術(shù)與各行業(yè)加速融合，電子商務(wù)蓬勃發(fā)展，移動支付廣泛普及，在線學(xué)習(xí)、遠(yuǎn)程會議、網(wǎng)絡(luò)購物、視頻直播等生產(chǎn)生活新方式加速推廣，互聯(lián)網(wǎng)平臺日益壯大；

數(shù)字政府建設(shè)成效顯著。一體化政務(wù)服務(wù)和監(jiān)管效能大幅度提升，“一網(wǎng)通辦”、“最多跑一次”、“一網(wǎng)統(tǒng)管”、“一網(wǎng)協(xié)同”等服務(wù)管理新模式廣泛普及，數(shù)字營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，在線政務(wù)服務(wù)水平躍居全球領(lǐng)先行列；

數(shù)字經(jīng)濟國際合作不斷深化?！抖畤瘓F數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與合作倡議》等在全球贏得廣泛共識，信息基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通取得明顯成效，“絲路電商”合作成果豐碩，我國數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域平臺企業(yè)加速出海，影響力和競爭力不斷提升。

據(jù)國務(wù)院新聞辦公室2022年11月7日發(fā)布的《攜手構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)空間命運共同體》白皮書指出，截至2021年，中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達(dá)到45.5萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為39.8%，數(shù)字經(jīng)濟已成為推動經(jīng)濟增長的主要引擎之一。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”（DATA.100EC.CN）電商大數(shù)據(jù)庫預(yù)測，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將達(dá)50.2萬億元，同比增長10.32%。

2、中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展中存在的問題

與此同時，我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn)，如關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)苤朴谌说木置嫔形锤靖淖?；不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同群體間數(shù)字鴻溝未有效彌合，甚至有進(jìn)一步擴大趨勢；數(shù)據(jù)資源規(guī)模龐大，但價值潛力還沒有充分釋放；數(shù)字經(jīng)濟治理體系需進(jìn)一步完善等。將我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行歸納，主要為：

數(shù)字經(jīng)濟大而不強。雖然我國數(shù)字經(jīng)濟增長迅猛、2020年的增速以9.6%領(lǐng)跑全球，但仍需培育更多的新模式、新業(yè)態(tài)；在數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模上，2020年我國數(shù)字經(jīng)濟達(dá)5.36萬億美元，居全球第二，但僅為美國13.6萬億美元的40%；在數(shù)字經(jīng)濟占比上，美國、德國等國的數(shù)字經(jīng)濟在其國民經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位、比重均超過60%，而我國2020年的數(shù)字經(jīng)濟占比僅為38.6%。

關(guān)鍵技術(shù)工程亟待突破。關(guān)鍵技術(shù)工程是困擾我國數(shù)字經(jīng)濟向高質(zhì)量邁進(jìn)的“絆腳石”，特別是在算力平臺建設(shè)上。不論是個人電腦，還是超算、云計算等算力形式，都是由整機、芯片、操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件4個主要部分組成；其中，芯片和操作系統(tǒng)受國外的制約程度最大。

法律制度環(huán)境仍需完善。當(dāng)前，相對寬松的發(fā)展環(huán)境促進(jìn)了數(shù)字經(jīng)濟的高速增長。而長期以往法律制度不完善，也將逐漸成為數(shù)字經(jīng)濟進(jìn)一步發(fā)展的掣肘。數(shù)字業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展依賴法律規(guī)定的持續(xù)細(xì)化，如數(shù)據(jù)確權(quán)法律的缺位造成數(shù)據(jù)交易難以推進(jìn)；法律規(guī)定的缺位會加大一些數(shù)字業(yè)務(wù)創(chuàng)新導(dǎo)致的社會風(fēng)險、金融風(fēng)險。

數(shù)字經(jīng)濟國際話語權(quán)仍需提高。在參與開放政府聯(lián)盟（OGP）并做出開放數(shù)據(jù)承諾的國家中，歐洲國家占36.5%、發(fā)達(dá)國家占26.9%。我國的數(shù)據(jù)開放情況與發(fā)達(dá)國家相比仍有差距，不適應(yīng)社會經(jīng)濟快速發(fā)展的需求。同時，面對單邊主義的日益盛行，我國數(shù)字經(jīng)濟的國際影響力也受到削弱。

區(qū)域間數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展不平衡。由于我國各地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等方面存在明顯差異，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展也呈現(xiàn)出明顯的空間不平衡特征。一般而言，經(jīng)濟發(fā)展水平較高的省份，也具有較高的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平。此外，各省市數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模也存在一定差距。

3、中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢

“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要首次提出“數(shù)字化”在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的重要地位，提出加快建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會、數(shù)字政府的13個總體目標(biāo)，描繪了建設(shè)數(shù)字中國的宏偉藍(lán)圖。數(shù)字經(jīng)濟正在成為我國實現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)及第二個百年奮斗目標(biāo)的新動能。為此，我國需要用“數(shù)字”打開更多領(lǐng)域和行業(yè)應(yīng)用場景，打造更明顯的數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)勢、走出具有中國特色的數(shù)字化之路。

強化核心技術(shù)

強化核心技術(shù)仍是我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的一個重要趨勢，有利于解決我國數(shù)字經(jīng)濟大而不強的問題。從本質(zhì)上看，我國仍然不是“數(shù)字經(jīng)濟強國”。作為當(dāng)前全球研發(fā)投入最集中、創(chuàng)新最活躍、應(yīng)用最廣泛、輻射帶動作用最大的技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，數(shù)字科技領(lǐng)域也是我國核心技術(shù)“卡脖子”相對突出的重要領(lǐng)域。因此，應(yīng)當(dāng)加強自主創(chuàng)新和國際合作，持續(xù)推動應(yīng)用場景開放，加強從基礎(chǔ)層、技術(shù)層到應(yīng)用層各個層級數(shù)字科技的持續(xù)性創(chuàng)新和應(yīng)用。從未來發(fā)展趨勢看，我國數(shù)字經(jīng)濟仍應(yīng)在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)技術(shù)、高端芯片、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)等多個方面加強研發(fā)，從而強化核心技術(shù)。

數(shù)字經(jīng)濟治理融合統(tǒng)一

數(shù)字經(jīng)濟治理層面上，隨著數(shù)字經(jīng)濟推動社會經(jīng)濟進(jìn)步的同時，大量治理問題也不斷顯現(xiàn)。數(shù)字經(jīng)濟治理涉及到國際國內(nèi)的復(fù)雜體系，不僅包括政府對數(shù)字空間的管治，也包括網(wǎng)絡(luò)上各種主體的治理行為。從未來發(fā)展看，需要協(xié)同政府、網(wǎng)民、平臺、各種虛擬組織等各個主體之間的治理行為，推動數(shù)字經(jīng)濟“技治、法治、自治”三者的融合互動，使“工具、法律、自律”三者之間達(dá)到統(tǒng)一，從而推動數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展。而大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、5G等新一代信息技術(shù)，將繼續(xù)加深與治理體系的融合，優(yōu)化升級治理結(jié)構(gòu)和治理流程，提高治理效率，使治理活動更好地服務(wù)于社會經(jīng)濟發(fā)展和人民生活福祉的提高。

數(shù)字經(jīng)濟人才培養(yǎng)加速

數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域核心人才層面，我國需要加快數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域核心人才的培養(yǎng)。數(shù)字經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展推動數(shù)字人才需求結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，對數(shù)字人才提出了更高要求?！稊?shù)字經(jīng)濟就業(yè)影響研究報告》顯示，2020年我國數(shù)字化人才缺口接近1100萬，且伴隨全行業(yè)的數(shù)字化推進(jìn)，需要更為廣泛的數(shù)字化人才引入，人才需求缺口在未來仍將持續(xù)放大。同時，《2022年中國十大人才趨勢》也指出，未來幾年，幾乎所有行業(yè)都需大量數(shù)字化人才幫助企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。國家、地方政府應(yīng)當(dāng)加強頂層設(shè)計和規(guī)劃，引領(lǐng)數(shù)字人才建設(shè)，打造數(shù)字人才培養(yǎng)機制；企業(yè)、高校、科研院所應(yīng)充分發(fā)揮各自主體優(yōu)勢，推動數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域相關(guān)人才的培養(yǎng)，同時建立產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合培養(yǎng)機制，加強高校、科研院所和企業(yè)間緊密合作、協(xié)同培養(yǎng)。

4、加快數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

我國需要加快部署未來決定數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。日前，包括工信部、國家發(fā)改委等多部門明確將適度超前部署5G、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，多方正加緊繪制新一輪“新基建”規(guī)劃圖。據(jù)工信部此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全年新增5G基站數(shù)達(dá)到了65.4萬個，千兆光網(wǎng)覆蓋到了3億戶家庭，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在采礦、鋼鐵、電力等10個重點行業(yè)形成了遠(yuǎn)程設(shè)備操控、機器視覺質(zhì)檢等20個典型應(yīng)用場景。在推動新型數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中，既要充分發(fā)揮與傳統(tǒng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的協(xié)同作用，同時也要根據(jù)未來發(fā)展導(dǎo)向布局，以技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)品創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新，有效培育新業(yè)態(tài)、激發(fā)新動能。

04

全球視角的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展

1、全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

數(shù)字經(jīng)濟成為經(jīng)濟發(fā)展重要動能

隨著全球數(shù)字化時代的到來，數(shù)字經(jīng)濟不僅成為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，也是各國新一輪科技革命的重要戰(zhàn)略基礎(chǔ)。各國高度重視數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，加快數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略的出臺，推

動區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟合作，新時代背景下全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展格局逐步形成。

帶動全要素生產(chǎn)率提升。隨著勞動力等傳統(tǒng)要素供給對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率逐漸降低，數(shù)字經(jīng)濟成為提高全要素生產(chǎn)率的重要途徑。數(shù)字經(jīng)濟對全要素生產(chǎn)率的作用機制包括宏觀和微觀兩個層面，宏觀層面上，經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提升資本和勞動生產(chǎn)率，降低交易成本，促進(jìn)國家融入全球市場體系；微觀層面上，數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用能夠提升企業(yè)競爭力，提高企業(yè)績效。

推動優(yōu)化資源配置效率。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與實體經(jīng)濟的深度融合，為實體經(jīng)濟數(shù)字化提供支撐，推動以數(shù)據(jù)化形式呈現(xiàn)現(xiàn)實世界的網(wǎng)絡(luò)空間逐漸構(gòu)建。數(shù)字經(jīng)濟通過快速的傳播速度將經(jīng)濟活動中的各市場主體高度連通，使經(jīng)濟系統(tǒng)中的資源滲透、融合、協(xié)同能力得到極大提高，從而降低市場交易和資源配置成本。

扮演角色地位愈加重要。當(dāng)前，作為推動經(jīng)濟增長的重要引擎，數(shù)字經(jīng)濟在全球經(jīng)濟發(fā)展中扮演的角色愈發(fā)重要。

2、數(shù)字經(jīng)濟重塑國際合作和競爭新格局

面對數(shù)字經(jīng)濟帶來的巨大潛能，近年來各國逐漸加強數(shù)字經(jīng)濟方面的國際合作。各國政府、國際組織近年來不斷出臺數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的合作倡議，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為全球國際合作中的重要議題。

推動全球數(shù)字貿(mào)易體系建設(shè)。隨著全球進(jìn)入數(shù)字化時代，數(shù)字技術(shù)廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟各個領(lǐng)域，以數(shù)字技術(shù)為驅(qū)動、數(shù)字化平臺為支撐的數(shù)字貿(mào)易逐漸成為世界貿(mào)易的重要組成。通過數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用，推動實體商品、服務(wù)以及數(shù)字化相關(guān)產(chǎn)品在全球各國之間高效交換，推動了貿(mào)易活動的多樣化、自由化。

加速數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新和合作。面對全球新一輪科技革命的重大機遇，以及新冠疫情下急劇變化的國際市場環(huán)境，全球各國加快把科技創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，把數(shù)字技術(shù)視為不同產(chǎn)業(yè)技術(shù)融合發(fā)展的基礎(chǔ)條件，強化科技創(chuàng)新與合作。

3、各國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略及創(chuàng)新

隨著部分發(fā)達(dá)國家受益于數(shù)字經(jīng)濟的紅利，更多國家紛紛開啟數(shù)字化革命，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟爭奪云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等高新技術(shù)前端領(lǐng)域。近年來，主要經(jīng)濟體均陸續(xù)出臺了國家級別的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，并且持續(xù)在數(shù)字經(jīng)濟的細(xì)分領(lǐng)域推出各種支持政策。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體當(dāng)中，美國從90年代末即開始大力支持和鼓勵數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，1993年9月克林頓政府的“國家信息基礎(chǔ)設(shè)施行動計劃”，奧巴馬任內(nèi)的《網(wǎng)絡(luò)空間國際戰(zhàn)略》，特朗普政府頒布的《國家網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略》等，都明確了美國對未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的政策導(dǎo)向。

英國政府早在2009年即推出了“數(shù)字大不列顛”行動計劃，致力于實現(xiàn)英國主導(dǎo)的世界數(shù)字經(jīng)濟時代；后又分別于2015和2017年出臺了《數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略（2015-2018）》和《英國數(shù)字化戰(zhàn)略》，力爭讓英國成為全球領(lǐng)先的數(shù)字化經(jīng)濟體。日本在21世紀(jì)初就制定“IT立國”戰(zhàn)略，并通過《e-Japan戰(zhàn)略》、《u-Japan》、《i-Japan》等政策指引，促使日本數(shù)字經(jīng)濟逐步向信息化、網(wǎng)絡(luò)化與智能化方向發(fā)展，并在2013年提出建設(shè)最尖端IT國家與“超智能社會”。

新加坡從1981年起就先后實施了“國家電腦計劃”“國家IT計劃”“IT2000計劃”“Infocomm21”和“全聯(lián)新加坡計劃”，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)；2006年6月正式推出“智慧國2015（iN2015）”計劃，致力于將新加坡打造成為信息技術(shù)無處不在的智慧國家。

發(fā)展中經(jīng)濟體。發(fā)展中經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略布局起步較晚，但近年來也紛紛出臺了相關(guān)政策。其中，印度在2015年才推出“數(shù)字印度”計劃，普及寬帶上網(wǎng)、建立全國數(shù)據(jù)中心與促進(jìn)電子政務(wù)這三個方面；巴西在2016年才頒布《國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略（2016-2019年）》，將數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字社會列為其優(yōu)先發(fā)展的十一個領(lǐng)域之一；俄羅斯在2017年將數(shù)字經(jīng)濟列入《俄聯(lián)邦2018-2025年主要戰(zhàn)略發(fā)展方向目錄》，并將其編制成為《俄聯(lián)邦數(shù)字經(jīng)濟規(guī)劃》。

2、全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展面臨的問題

數(shù)字資源稟賦差異導(dǎo)致全球經(jīng)濟增長新分化。人口紅利等傳統(tǒng)要素在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展初期作用明顯，普及率和滲透率的提升會迅速釋放數(shù)字經(jīng)濟潛力并帶來相關(guān)產(chǎn)業(yè)的高速增長。但從長期看，電信基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字技術(shù)研發(fā)及相關(guān)配套政策等數(shù)字資源稟賦依賴政府投入，國家干預(yù)和產(chǎn)業(yè)扶持特征顯著。此外，數(shù)字資源稟賦成為新的國際投資區(qū)位影響因素，左右跨國企業(yè)全球布局及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型?？鐕髽I(yè)全球價值鏈數(shù)字化導(dǎo)致全球生產(chǎn)體系日益集聚，并呈現(xiàn)出海外低資產(chǎn)和低就業(yè)的“雙低”現(xiàn)象，很可能在減緩全球范圍內(nèi)資本流動的同時，賦予發(fā)達(dá)經(jīng)濟體重聚外資的新優(yōu)勢。加之近來美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體逆全球化思潮興起，國家保護主義凸顯，大量海外資本被強制回流，或加重上述趨勢。

數(shù)字戰(zhàn)略競爭成地緣經(jīng)濟變動新誘因。技術(shù)進(jìn)步不可避免地存在跨國溢出現(xiàn)象，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新國在國際貿(mào)易投資或技術(shù)轉(zhuǎn)移的過程中喪失對新技術(shù)的控制權(quán)。一方面，發(fā)達(dá)國家出于國家安全和既有利益考慮，對技術(shù)合作制度和技術(shù)研發(fā)項目等倍加敏感并嚴(yán)格限制，促使國際局勢日益緊張甚至出現(xiàn)國際沖突；另一方面發(fā)展中國家面臨急劇變革的國際政經(jīng)環(huán)境及科技能力分布不均衡的問題。

數(shù)字經(jīng)濟規(guī)則助力發(fā)達(dá)經(jīng)濟體構(gòu)建制度壟斷新優(yōu)勢。歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體在雙邊、區(qū)域和跨區(qū)域經(jīng)貿(mào)協(xié)定中強勢引入具有約束力的新一代數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)條款，全球數(shù)字經(jīng)濟治理呈現(xiàn)出明顯的“中心—外圍”格局及分化趨勢，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體借此獲得制度壟斷新優(yōu)勢。具體表現(xiàn)在：一是美國是新一代數(shù)字經(jīng)濟規(guī)則的引領(lǐng)者和塑造者，以“技術(shù)中性”和“互聯(lián)網(wǎng)中性”為基本理念。二是歐盟通常要求談判方將數(shù)字規(guī)則設(shè)置為“歐盟類型”，強調(diào)技術(shù)的公共政策目標(biāo)和互聯(lián)網(wǎng)主權(quán)屬性。

3、全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢

加快布局新型基礎(chǔ)設(shè)施

作為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將成為未來國際競爭的主要賽道。數(shù)字革命時代加速到來，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施成為國家核心競爭優(yōu)勢之一，且日益成為大國之間博弈的前沿。近年來，各國加快在新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施方面的布局。數(shù)字技術(shù)的深度發(fā)展對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷提出新的要求。

與實體經(jīng)濟深度融合發(fā)展

各主要國家和地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)戰(zhàn)略會陸續(xù)深入實施，普遍將運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)賦能先進(jìn)制造業(yè)，積極推進(jìn)從生產(chǎn)要素到創(chuàng)新體系、從業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)到組織形態(tài)、從發(fā)展理念到商業(yè)模式的全方位變革突破，持續(xù)催生個性化定制、智能化生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、服務(wù)型制造等新模式、新業(yè)態(tài)，推動形成數(shù)字與實體深度交融、物質(zhì)與信息耦合驅(qū)動的新型發(fā)展模式。

制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快

數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的深度融合，推動了數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展。以5G、人工智能、半導(dǎo)體等為代表的新興數(shù)字技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不斷加速，為全球產(chǎn)業(yè)鏈升級提供關(guān)鍵支撐。未來，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型速度有望進(jìn)一步加快。首先，各國高度重視制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力推動數(shù)字技術(shù)賦能以制造業(yè)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。其次，物聯(lián)網(wǎng)、云計算和區(qū)塊鏈等技術(shù)充分釋放制造業(yè)數(shù)字化后發(fā)優(yōu)勢。最后，疫情進(jìn)一步強化制造業(yè)領(lǐng)域?qū)?shù)字化轉(zhuǎn)型的需求。

構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟新規(guī)則

數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展對現(xiàn)有國際規(guī)則體系帶來新的挑戰(zhàn)，國際規(guī)則亟待重塑。各國應(yīng)在充分尊重各自主權(quán)與發(fā)展利益的基礎(chǔ)上，共同協(xié)商構(gòu)建相關(guān)技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的國際標(biāo)準(zhǔn)。一是探索數(shù)據(jù)跨境安全有序流動的國際規(guī)則。針對隱私保護、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)字稅收、數(shù)據(jù)法治等，加強交流與合作，增進(jìn)共識和信任，共同推動制定切實可行的國際規(guī)則，讓數(shù)據(jù)流動更好地促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。二是加強網(wǎng)絡(luò)安全國際合作。借助多雙邊合作框架，推動各國在網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品研制等方面開展合作，組織開展研討會、展覽展示會、人才培訓(xùn)會等多種形式的交流活動。

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產(chǎn)業(yè)鏈分析

1、產(chǎn)業(yè)鏈概述

從數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游是數(shù)字產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括5G基站、光纖光纜、芯片、PCB等。

中游是數(shù)字經(jīng)濟，數(shù)字經(jīng)濟包括數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩大部分，其中，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化方面，電信業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、電子信息制造業(yè)、軟件信息服務(wù)業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的先導(dǎo)行業(yè)，將實現(xiàn)5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新技術(shù)的落地；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，隨著數(shù)字技術(shù)在各行各業(yè)的落地和應(yīng)用，各行業(yè)將迎來數(shù)字經(jīng)濟下的新模式和新業(yè)態(tài)。

下游是數(shù)字化治理，應(yīng)用于數(shù)字政府、智慧城市、智能農(nóng)業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)、智慧制造、平臺經(jīng)濟、數(shù)字貨幣等。

其中，硬件基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，數(shù)字經(jīng)濟背景下，數(shù)據(jù)要素價值化將重構(gòu)生產(chǎn)要素體系，隨著網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的升級和優(yōu)化，數(shù)字經(jīng)濟作為生產(chǎn)力將得到長遠(yuǎn)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用空間廣闊。

2、數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)上游：

數(shù)據(jù)價值化重構(gòu)生產(chǎn)要素體系，是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。數(shù)字經(jīng)濟以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，隨著網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)的不斷升級、優(yōu)化，數(shù)字經(jīng)濟能夠得到更長足的發(fā)展。數(shù)據(jù)可存

儲、可重用，呈現(xiàn)爆發(fā)增長、海量集聚的特點，是實體經(jīng)濟數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展的基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源。數(shù)據(jù)價值化包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)定價、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)保護等。

（1）5G

目前，5G通信技術(shù)正在加快建設(shè)中，隨著5G技術(shù)在數(shù)字經(jīng)濟中的深入融合，數(shù)字經(jīng)濟將迎來發(fā)展新態(tài)勢。根據(jù)中國信通院、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、工信部，綜合市場公開資料，中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)基礎(chǔ)分析預(yù)測，2025年中國5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計達(dá)到3.55萬億元。

光纜

光纜是一定數(shù)量的光纖按照一定方式組成纜芯，外包有護套，有的還包覆外護層，用以實現(xiàn)光信號傳輸?shù)囊环N通信線路。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國光纜產(chǎn)量達(dá)26515.6萬芯千米，同比下降12.5%。最新數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月我國光纜產(chǎn)量達(dá)25421.6萬芯千米，同比增長4.5%。

近年來，我國光纜線路總長度穩(wěn)步增長。截至2020年9月末，全國光纜線路總長度達(dá)到4983萬公里，同比增長7.3%，比上年末凈增242萬公里。其中接入網(wǎng)光纜、本地網(wǎng)中繼光纜和長途光纜線路所占比重分別為62.1%、35.7%和2.2%。

芯片

芯片是指封裝后的集成電路，是信息產(chǎn)業(yè)的核心之一。集成電路為半導(dǎo)體核心產(chǎn)品，是全球信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，是現(xiàn)代日常生活和未來科技進(jìn)步中必不可少的組成部分。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國集成電路維持增長趨勢，產(chǎn)量較2019年有所增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月我國集成電路產(chǎn)量達(dá)2339億塊，同比增長15.9%。

PCB

PCB產(chǎn)品作為基礎(chǔ)電子元器件，其產(chǎn)業(yè)多圍繞下游產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)配套建設(shè)，隨著以電子信息產(chǎn)業(yè)為首的制造業(yè)向亞太區(qū)域轉(zhuǎn)移，全球PCB制造中心在亞太地區(qū)快速壯大，中國PCB產(chǎn)值增速顯著，中國PCB產(chǎn)業(yè)地位持續(xù)加強。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國PCB產(chǎn)值規(guī)模達(dá)329億元。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2020年我國PCB產(chǎn)值規(guī)模將達(dá)340億元。

數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)中游：

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化：由量的擴張到質(zhì)的提升，核心環(huán)節(jié)正突破

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化即電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，目前正經(jīng)歷由量的擴張到質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變。2021年，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化增加值規(guī)模達(dá)8.4萬億元，同比增長11.9%，占GDP比重為7.3%，同比持平。從結(jié)構(gòu)上看，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)在數(shù)字產(chǎn)業(yè)化中占主要地位，2021年，全國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)超4萬家，累計完成軟件業(yè)務(wù)收入9.5萬億元，同比增長17.7%，兩年復(fù)合增長率為15.5%；電信業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步提升，2021年電信業(yè)務(wù)收入累計完成1.47萬億元，比上年增長8.0%，增速同比提高4.1個百分點；電子信息制造業(yè)經(jīng)歷波谷后迎來快速增長，2021年，全國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值比上年增長15.7%，增速創(chuàng)下近十年新高，較上年加快8.0個百分點；互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)健康發(fā)展，2021年，我國規(guī)模以上互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)企業(yè)完成業(yè)務(wù)收入1.55萬億元，同比增長21.2%，增速比上年加快8.7個百分點。

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化主要包含以下細(xì)分領(lǐng)域：

數(shù)字化的實現(xiàn)——半導(dǎo)體：計算機通過編碼和邏輯運算等便可以數(shù)字化表示萬物，而依托于半導(dǎo)體技術(shù)的集成電路，則實現(xiàn)了數(shù)字化描述的微型化、智能化。中國集成電路市場近些年不斷增長，2021年我國集成電路市場規(guī)模為9145億元，同比增長3%，其中封測、制造、設(shè)計市場規(guī)模分別為4115.25億元、2560.6億元、2469.15億元。

數(shù)字化傳輸與儲存——5G、云計算、數(shù)據(jù)中心：數(shù)字經(jīng)濟下的新型商業(yè)模式很大程度上是以通信技術(shù)為基礎(chǔ)的，5G則是信息通信時代的“高速公路”。截至2022年10月，我國5G基站數(shù)量超過140萬個，全國所有地級市城區(qū)、超97%的縣城城區(qū)和40%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，同時5G終端用戶達(dá)到4.5億戶，為之后應(yīng)用場景的推廣打下基礎(chǔ)。而基于傳輸，云計算與數(shù)據(jù)中心將實現(xiàn)資源的統(tǒng)一存儲與管理，目前云計算發(fā)展已度過萌芽期，進(jìn)入第二個十年，疫情下企業(yè)IT支出進(jìn)一步縮減，云計算可以充分發(fā)揮其資源彈性的優(yōu)勢，幫助企業(yè)降低IT運營成本、提升運行效率，整體云化趨勢有望進(jìn)一步加強。

數(shù)字化處理——人工智能、區(qū)塊鏈：人工智能是利用數(shù)據(jù)提高生產(chǎn)效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定了數(shù)據(jù)的應(yīng)用效率和深度，我國人工智能產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模從2016年的154億元增長至2020年的1280億元，年復(fù)合增長率達(dá)到69.79%，在各領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用，目前主要集中在金融、政府、零售、制造、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。區(qū)塊鏈?zhǔn)墙栌擅艽a學(xué)與共識機制等技術(shù)創(chuàng)建與存儲龐大交易資料的點對點網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，有數(shù)字資產(chǎn)、供應(yīng)鏈金融、征信、跨境支付等廣泛的應(yīng)用空間。習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。目前我國在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用方面已走

在前列，2021年申請的區(qū)塊鏈行業(yè)專利技術(shù)占到了全球的84%。

數(shù)字化產(chǎn)品——信創(chuàng)：信創(chuàng)即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，旨在實現(xiàn)信息技術(shù)領(lǐng)域的自主可控，包含基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)應(yīng)用軟件三大部分。目前我國信創(chuàng)行業(yè)發(fā)展已走出產(chǎn)品前期研發(fā)階段，黨政信創(chuàng)、金融信創(chuàng)陸續(xù)展開。未來信創(chuàng)進(jìn)程將按“2+8+N”節(jié)奏依次推進(jìn)，其中“2”指黨、政府兩大體系，“8”指關(guān)乎國計民生的八大行業(yè)，包括金融、石油、電力、電信、交通、航空航天、醫(yī)療和教育等，“N”則指信創(chuàng)產(chǎn)品全面應(yīng)用到消費市場，包括物流、汽車、家居等。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的主引擎，賦能傳統(tǒng)行業(yè)變革

工業(yè)方面，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提高生產(chǎn)效率，數(shù)字技術(shù)催生行業(yè)變革：

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)等諸多行業(yè)，截至2022年2月，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)55.3%，數(shù)字化研發(fā)工具普及率達(dá)74.7%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通過降低生產(chǎn)成本、提升生產(chǎn)效率、重塑生產(chǎn)方式提高企業(yè)生產(chǎn)效率。

軍工行業(yè)：數(shù)字技術(shù)推動信息化戰(zhàn)爭走向智能化戰(zhàn)爭。數(shù)字化在軍事裝備領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用，例如以高超音速武器為代表的智能彈藥系統(tǒng)、人工智能為代表的無人作戰(zhàn)平臺系統(tǒng)、以全電推進(jìn)為代表的數(shù)字電力裝備系統(tǒng)，這些技術(shù)將推動信息化戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)向智能化戰(zhàn)爭。

汽車行業(yè)：汽車有望復(fù)制智能手機“硬件革新→軟件賦能→生態(tài)延伸”的產(chǎn)品升級之路。目前新能源汽車滲透率快速提升，汽車實現(xiàn)了硬件的革新，軟件有望重塑產(chǎn)業(yè)格局，智能化的汽車有望成為人類生活的“移動第三空間”。汽車智能化主要有智能座艙、自動駕駛、V2X三大應(yīng)用內(nèi)容，智能座艙有望憑借較低的單價及較強的體驗感成為率先發(fā)展的領(lǐng)域，自動駕駛方面L2+級別滲透率正快速提升，而V2X產(chǎn)品為人機交互提供了橋梁，使得汽車成為重要的智能移動場景。

能源行業(yè)：數(shù)字技術(shù)打造智能電網(wǎng)，虛擬電廠提供電力供需矛盾解決方案。在電力輸送網(wǎng)絡(luò)方面，電力大數(shù)據(jù)輔助打造以特高壓為骨干的智能電網(wǎng)；在用能側(cè)方面，自動駕駛、分布式儲能、V2G等新技術(shù)提升電氣化程度，有助于實現(xiàn)能源掉配與網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用；在支撐系統(tǒng)方面，由算法構(gòu)成虛擬電廠通過聚合發(fā)電、儲能、用電三側(cè)資源，有效彌合電力供需矛盾，是解決缺電問題的高性價比方案之一。

服務(wù)業(yè)方面，從零售、餐飲、旅游到辦公、教育、醫(yī)療等各類傳統(tǒng)服務(wù)市場，因數(shù)字化賦能實現(xiàn)了線上線下融合：金融行業(yè)：網(wǎng)絡(luò)支付、數(shù)字人民幣是重要的數(shù)字經(jīng)濟形態(tài)，數(shù)字賦能將助力金融行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售向用戶運營的轉(zhuǎn)變。網(wǎng)絡(luò)支付方面，2021年我國完成移動支付業(yè)務(wù)1512.28億筆，金額526.98萬億元，同比分別增長22.7%和21.9%；同時數(shù)字人民幣推進(jìn)提速，截至2021年底，數(shù)字人民幣試點場景超過808.5萬個，累計開立個人錢包2.6億個，交易金額875.7億元，覆蓋生活繳費、餐飲服務(wù)、交通出行、購物消費等領(lǐng)域。未來打破數(shù)據(jù)孤島將是在金融行業(yè)最重要的應(yīng)用方向，數(shù)字賦能將助力金融行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售向用戶運營的轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)代消費行業(yè)：數(shù)字化進(jìn)程推動了電子商務(wù)興起，網(wǎng)上外賣、在線醫(yī)療等眾多數(shù)字服務(wù)蓬勃發(fā)展。電子商務(wù)領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)零售持續(xù)快速發(fā)展，2021年全國網(wǎng)上零售額13.1萬億元，同比增長14.1%，其中，實物商品網(wǎng)上零售額達(dá)10.8萬億元，同比增長12.0%，占社會消費品零售總額的比重為24.5%。同時直播帶貨等形式興起，2021年重點監(jiān)測電商平臺累計直播場次數(shù)量超2400萬場，累計觀看超1200億人次，直播商品數(shù)量超5000萬個，活躍主播數(shù)量超55萬人。此外，網(wǎng)上外賣、在線辦公、在線醫(yī)療、網(wǎng)絡(luò)視頻等數(shù)字服務(wù)蓬勃發(fā)展，截至2021年底，用戶規(guī)模分別達(dá)5.44億、4.69億、2.98億和9.75億。

傳媒：數(shù)字技術(shù)改變移動互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容分發(fā)、生產(chǎn)方式，元宇宙未來空間廣闊。人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)改變了移動互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)容分發(fā)、生產(chǎn)方式，讓海量內(nèi)容與用戶精準(zhǔn)匹配。下一代互聯(lián)網(wǎng)將通過VR、AR等技術(shù)，進(jìn)一步將現(xiàn)實世界映射到虛擬世界，形成與現(xiàn)實世界交互的虛擬世界，在元宇宙內(nèi)拓展出廣闊應(yīng)用空間。

農(nóng)業(yè)方面，農(nóng)業(yè)信息化及農(nóng)村電商助力農(nóng)業(yè)發(fā)展。首先，農(nóng)業(yè)信息化是數(shù)字技術(shù)在農(nóng)業(yè)最重要的應(yīng)用，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心測算，2020年全國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)信息化水平為22.5%，其中

畜禽養(yǎng)殖信息化水平最高，為30.2%，設(shè)施栽培、大田種植、水產(chǎn)養(yǎng)殖信息化水平分別為23.5%、18.5%、15.7%。其次，農(nóng)村電商同樣對農(nóng)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了較大影響，2021年全國農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)2.05萬億元，比上年增長11.3%，增速加快2.4個百分點。全國農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)4221億元，同比增長2.8%。

數(shù)據(jù)要素市場化配置趨勢明顯

隨著我國數(shù)據(jù)總量的擴大，數(shù)據(jù)要素市場化配置將逐步推進(jìn)。目前我國數(shù)據(jù)年均增速超50%，全球占比超20%，是數(shù)據(jù)量最大、數(shù)據(jù)類型最豐富的國家之一，預(yù)計2025年，中國數(shù)據(jù)總量全球占比將接近30%。同時我國對數(shù)據(jù)要素的重視度也逐步提升，《中共中央關(guān)于堅持和完善中國特色社會主義制度推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》首次將“數(shù)據(jù)”作為生產(chǎn)要素納入分配，《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》則使數(shù)據(jù)行業(yè)有了基本法，“數(shù)據(jù)交易中介服務(wù)”受到法律認(rèn)可。但目前我國數(shù)據(jù)要素市場仍處于起步階段，數(shù)據(jù)權(quán)屬、邊界界定尚未清晰，相關(guān)法律法規(guī)仍需完善，同時交易規(guī)則亟待建立。展望未來，隨著我國數(shù)據(jù)總量的擴大，數(shù)據(jù)要素市場化配置將逐步推進(jìn)。

數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)下游

數(shù)字政府。建設(shè)數(shù)字政府是數(shù)字經(jīng)濟時代背景下對政府變革的回應(yīng)，實現(xiàn)政府治理從低效到高效、從被動到主動、從粗放到精準(zhǔn)、從程序化反饋到快速靈活反應(yīng)的轉(zhuǎn)變。近年來，我國從中央到地方加快推動數(shù)字政府建設(shè)，政府公共服務(wù)供給能力顯著提升。

根據(jù)《2020聯(lián)合國電子政務(wù)調(diào)查報告》顯示，我國電子政務(wù)發(fā)展指數(shù)從2018年的0.6811提高到2020年的0.7948，排名比2018年提升了20位，取得歷史新高，達(dá)到全球電子政務(wù)發(fā)展“非常高”的水平。其中，作為衡量國家電子政務(wù)發(fā)展水平核心指標(biāo)的在線服務(wù)指數(shù)上升為0.9059，指數(shù)排名大幅提升全球第9位，國家排名位居第12位，在線服務(wù)達(dá)到全球“非常高”的水平。

智慧城市。新型智慧城市是建設(shè)數(shù)字中國、智慧社會的核心載體。新型智慧城市建設(shè)已全面進(jìn)入服務(wù)為內(nèi)核、成效為標(biāo)尺的新階段，觸手可及的惠民便企服務(wù)成為新型智慧城市近年來發(fā)展重點。預(yù)計2021年我國市場規(guī)模將突破18萬億元。

平臺經(jīng)濟。平臺經(jīng)濟是一種基于數(shù)字技術(shù)，由數(shù)據(jù)驅(qū)動、平臺支撐、網(wǎng)絡(luò)協(xié)同的經(jīng)濟活動單元所構(gòu)成的新經(jīng)濟系統(tǒng)，是基于數(shù)字平臺的各種經(jīng)濟關(guān)系的總稱。平臺是一種虛擬或真實的交易場所，平臺本身不生產(chǎn)產(chǎn)品，但可以促成雙方或多方供求之間的交易，收取恰當(dāng)?shù)馁M用或賺取差價而獲得收益。

數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣包括普通加密數(shù)字貨幣和央行數(shù)字貨幣，加密數(shù)字貨幣是一種使用密碼學(xué)原理來確保交易安全及控制交易單位創(chuàng)造的交易介質(zhì)，可用于兌換法定貨幣，購買某些商品、服務(wù)或作為投資工具，比特幣即屬于典型的加密電子貨幣，其主要特征有：交易成本低、交易速度快捷、高度匿名性、貨幣數(shù)量固定等。數(shù)字貨幣與電子貨幣、虛擬貨幣有顯著不同。據(jù)企查查數(shù)據(jù)，2013年數(shù)字貨幣相關(guān)企業(yè)注冊量僅64家，2018年增至753家，2019年有所減少僅300家。

車聯(lián)網(wǎng)。車聯(lián)網(wǎng)成為國內(nèi)外新一輪科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必爭之地，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前的戰(zhàn)略機遇期，正在催生大量新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)。車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)向著智能化、網(wǎng)聯(lián)化方向

演進(jìn)，車載操作系統(tǒng)、新型汽車電子、車載通信、服務(wù)平臺、安全等關(guān)鍵技術(shù)成為研究熱點。數(shù)據(jù)顯示，2019年車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模超1900億元。隨著車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)一步應(yīng)用，中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模持續(xù)擴大，預(yù)計2020年有望超過2050億元。

智慧農(nóng)業(yè)。智慧農(nóng)業(yè)是智能農(nóng)業(yè)專家系統(tǒng)的簡稱，一般是指利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、“5S”技術(shù)、云計算技術(shù)和大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)實現(xiàn)“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化、低碳化、生態(tài)化、集約化，從空間、組織、管理整合現(xiàn)有農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)、通信設(shè)備和信息化設(shè)施，使農(nóng)業(yè)和諧發(fā)展，實現(xiàn)“高效、聰明、智慧、精細(xì)”和可持續(xù)生態(tài)發(fā)展，是將科學(xué)技術(shù)融合在農(nóng)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域中的具體實踐和應(yīng)用。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2020年，中國智慧農(nóng)業(yè)的潛在市場規(guī)模有望由2015年的137億美元增長至268億美元，年復(fù)合增長率達(dá)14.3%。

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相關(guān)企業(yè)

1、中興通訊：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)成為新增長引擎

第一曲線：運營商和通信設(shè)備業(yè)務(wù)提升份額。對于以傳統(tǒng)無線、有線通信產(chǎn)品為代表的第一曲線業(yè)務(wù)，中興通訊將重心聚焦于市場份額及市場布局。國內(nèi)市場，公司目標(biāo)是主力產(chǎn)品能達(dá)到40%以上的市場份額；海外市場，公司以穩(wěn)為主，聚焦提效。隨著全球5G建設(shè)逐步展開以及公司產(chǎn)品競爭力不斷提升，第一曲線業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定增長并貢獻(xiàn)規(guī)模利潤。公司積極構(gòu)建ICT黃金三角形提升抗風(fēng)險能力，構(gòu)筑“云、網(wǎng)、端”ICT黃金三角型，可以較快適應(yīng)運營商投資結(jié)構(gòu)的改變并尋找到新增長點。

第二曲線：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化成為新增長極。公司重點構(gòu)建服務(wù)器、存儲、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化端到端解決方案。服務(wù)器及存儲產(chǎn)品，有望在1-2年內(nèi)成為公司新百億級產(chǎn)品，在5G行業(yè)應(yīng)用、汽車電子、數(shù)字能源等重點領(lǐng)域深度布局；數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品：GoldenDB數(shù)據(jù)庫作為公司戰(zhàn)略產(chǎn)品，已經(jīng)過17年研發(fā)，目標(biāo)打造中國“金融新引擎”，已在中信銀行核心交易系統(tǒng)中應(yīng)用。我們認(rèn)為，GoldenDB在產(chǎn)品和生態(tài)方面仍有很大提升空間，但GoldenDB作為中興賦能企業(yè)數(shù)字化解決方案的核心構(gòu)件之一，業(yè)務(wù)潛力大；芯片、汽車電子等新ICT領(lǐng)域開始落地。

2、紫光股份：ICT基礎(chǔ)設(shè)施龍頭，長期投資價值顯現(xiàn)

ICT行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，直接受益于友商份額出讓。公司核心子公司新華三集團是國內(nèi)領(lǐng)先的ICT基礎(chǔ)設(shè)施提供商，擁有“芯-網(wǎng)-云-邊-端”一站式解決方案。其核心產(chǎn)品中國市場市占率領(lǐng)先，當(dāng)前主要友商受制于部分芯片供應(yīng)問題，開始逐步減少或者讓出部分服務(wù)器和運營商路由器市場，將會讓新華三直接受益于份額提升。

經(jīng)營質(zhì)量明顯改善，核心產(chǎn)品市占率穩(wěn)步提升。核心控股子公司新華三集團全年實現(xiàn)營業(yè)

收入443.51億元，同比增長20.52%；實現(xiàn)凈利潤34.34億元，同比增長22.24%。2021年IDC數(shù)據(jù)表明公司核心產(chǎn)品中國區(qū)市占率穩(wěn)中有升，其中以太網(wǎng)交換機份額35.2%、企業(yè)網(wǎng)路由器份額31.3%、X86服務(wù)器份額17.4%，均位居前列。

國內(nèi)市場增速提升，紫光云和國際市場表現(xiàn)亮眼。2021年公司國內(nèi)企業(yè)網(wǎng)營收362.58億元，同比增長22.56%；國內(nèi)運營商市場64.15億元，同比增長13.04%，多品類集采中標(biāo)份額提升，在手訂單充足。紫光云營收10.09億元，同比增長67.84%，一站式數(shù)字化解決方案日趨完善。同期加大海外市場拓展力度，新增4家國際子公司（總計12家），國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收16.78億元，其中H3C品牌產(chǎn)品和服務(wù)收入達(dá)到7.14億元，同比增長48.81%，未來增長值得期待。

持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷加寬護城河。持續(xù)加大的ICT技術(shù)和解決方案研發(fā)投入為公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展和市場份額提升奠定了堅實的基礎(chǔ)。2021年研發(fā)投入48.81億元，同比增長14.15%，公司發(fā)明專利累計申請總量超過一萬件。公司在網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、存儲、云計算、安全等重點領(lǐng)域掌握的核心技術(shù)已建立起較寬的技術(shù)護城河。

3、中國電信：2022年開局良好，營收利潤保持兩位數(shù)增長

營收利潤保持高增長，延續(xù)高質(zhì)量發(fā)展良好態(tài)勢。2022年Q1，公司營業(yè)收入為1,185.76億元，同比增長11.5%，其中服務(wù)收入為1,100.24億元，同比增長9.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為72.23億元，同比增長12.1%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為79.85億元，同比增長10.4%。公司保持了2021年的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。

共建共享成效顯著、智慧家庭貢獻(xiàn)提升，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。2022年Q1，公司移動業(yè)務(wù)收入為490.14億元，同比增長5.0%。主要原因是共建共享顯著提升網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，公司Q1移動用戶數(shù)同比增長6.5%。2022年Q1，公司寬帶業(yè)務(wù)收入達(dá)到296.45億元，同比增長4.9%。其中智慧家庭收入同比增長22.5%，拉動寬帶綜合ARPU達(dá)到46.7元，智慧家庭價值貢獻(xiàn)持續(xù)提升。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)繼續(xù)加速增長，營收占比再創(chuàng)新高。2022年Q1，公司充分發(fā)揮天翼云的市場競爭力，繼續(xù)大力推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟融合發(fā)展。2022年Q1，公司產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)加速增長，收入達(dá)到294.14億元，同比增長23.2%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)營收占比26.7%，較2021年提高2.1個pct，營收占比再創(chuàng)新高。

4、恒生電子：金融IT龍頭，長期投資價值顯現(xiàn)

資本市場投入持續(xù)增長，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。2017-2020年券商IT整體投入增速達(dá)到CAGR 17%，總金額超過800億元，但仍與世界先進(jìn)水平存在較大差距，預(yù)計未來行業(yè)投入仍將持續(xù)高速增長。恒生電子經(jīng)過25年的發(fā)展已成為國內(nèi)資本市場IT行業(yè)龍頭，其證券核心交易系統(tǒng)、資產(chǎn)管理系統(tǒng)長期保持較高市占率。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持高速迅速，創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)亮眼。大零售業(yè)務(wù)營收21.11億元，占比38%，資管業(yè)務(wù)營收17.06億元，占比31%，財富中臺、理財銷售、投顧業(yè)務(wù)等產(chǎn)品線以及大資管業(yè)務(wù)的投資交易管理、估值、資管運營平臺等產(chǎn)品線均取得了較好增長。創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收8.04億元，占比15%，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)終端應(yīng)用、數(shù)據(jù)中臺、智能投研等業(yè)務(wù)增速較快。

核心系統(tǒng)升級換代進(jìn)展順利。基于云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，公司推出了新一代分布式產(chǎn)品O45、UF3.0等核心系統(tǒng)，2021年12月，華寶基金上線O45，樣板點樹立完畢，積累了大量的升級經(jīng)驗，預(yù)計后續(xù)將促進(jìn)更多存量客戶升級迭代，且項目實施效率將逐步提升。外延式并購深入銀行保險領(lǐng)域。2021年恒生先后通過收購保泰科技進(jìn)入保險核心系統(tǒng)領(lǐng)域，通過控股子公司云贏網(wǎng)絡(luò)收購Finastra旗下銀行資金管理系統(tǒng)Summit在中國的產(chǎn)品獨家經(jīng)營權(quán)和獨家許可開發(fā)權(quán)，直接進(jìn)入大中型銀行提供服務(wù)，公司有望進(jìn)一步完善資金管理系統(tǒng)產(chǎn)品線布局。

5、神州信息：擁有金融信創(chuàng)全棧能力，領(lǐng)跑銀行IT

領(lǐng)跑銀行IT行業(yè)。公司擁有超過三十年向金融機構(gòu)提供科技服務(wù)的經(jīng)驗，近年來持續(xù)聚焦金融科技戰(zhàn)略。在IDC發(fā)布的報告中，公司獲得基礎(chǔ)業(yè)務(wù)類解決方案、核心業(yè)務(wù)解決方案、開放銀行解決方案及渠道管理解決方案四項排名第一，其中核心業(yè)務(wù)解決方案、渠道管理解決方案已連續(xù)9年排名第一，持續(xù)領(lǐng)跑中國銀行業(yè)IT解決方案市場。2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入113.56億元，同比增長6.27%；歸母凈利潤3.76億元，同比下降20.92%。

擁有金融信創(chuàng)全棧能力。公司金融信創(chuàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)形成五大業(yè)務(wù)體系，覆蓋最廣泛的金融行業(yè)客戶，擁有從金融基礎(chǔ)設(shè)施到金融行業(yè)應(yīng)用全棧金融服務(wù)能力，以及從金融級分布式架構(gòu)到分布式平臺再到分布式核心全棧產(chǎn)品體系。公司已基于分布式核心應(yīng)用系統(tǒng)，完成與華為、曙光、中芯、中標(biāo)麒麟、騰訊云等國產(chǎn)廠商的產(chǎn)品認(rèn)證測試，相關(guān)性能指標(biāo)完全滿足金融機構(gòu)對可靠性、安全性的要求。場景金融持續(xù)落地增長。

公司深耕多元金融業(yè)務(wù)場景，在三農(nóng)場景、中小微企業(yè)場景、數(shù)字人民幣應(yīng)用場景等形成了依托場景、有競爭力的金融服務(wù)與解決方案。2021年，公司銀農(nóng)直連業(yè)務(wù)簽約2.82億元，同比增長46.39%；在原有銀稅直連的基礎(chǔ)上，自主研發(fā)了“信貸一體化服務(wù)平臺”；數(shù)字人民幣解決方案已在建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行等近20家銀行實現(xiàn)落地建設(shè)，推出“數(shù)字預(yù)付式消費服務(wù)平臺”試點。

6、雷電微力：技術(shù)水平扎實，批產(chǎn)產(chǎn)量提升

研制型號眾多，未來業(yè)績可期。公司目前有三個型號產(chǎn)品貢獻(xiàn)主要營收。在有源相控陣微系統(tǒng)方面，2018年實現(xiàn)M03產(chǎn)品定型批產(chǎn)，2019年實現(xiàn)R03產(chǎn)品定型批產(chǎn)；在通信數(shù)據(jù)鏈類產(chǎn)品方面，2020年實現(xiàn)TG120營收，2021年預(yù)計可將收入保持穩(wěn)定。此外，根據(jù)2021年8月發(fā)布的招股說明書顯示，公司共有11個處于研制中的項目，項目階段從方案研制初期至定型中均有涉及，表明公司未來業(yè)績可持續(xù)增長。

手握訂單充足，持續(xù)經(jīng)營能力突出。2021年8月發(fā)布的招股說明書披露的2000萬元以上訂單，金額總計22.94億元，其中5.86億元在2018年至2020年之間確認(rèn)收入，剩余17.08億元尚未確認(rèn)收入；2021年年報披露，2021年營收7.35億元，假設(shè)其中80%收入來自招股說明書披露訂單，則還剩余11.20億元訂單。此外，2022年2月，公司發(fā)布公告，其與客戶簽訂兩份配套產(chǎn)品訂貨合同，合同金額分別為12.28億元和11.79億元，總計為24.07億元，大額訂單驗證其業(yè)績增長可持續(xù)。

積極提升產(chǎn)能，全力保障交付。隨著公司參與研發(fā)項目的陸續(xù)定型批產(chǎn)，現(xiàn)有產(chǎn)能很難滿足未來公司的市場需求。為解決生產(chǎn)經(jīng)營場地、設(shè)備及人員不足問題，增強相應(yīng)客戶需求的能力，公司擬募集資金6.3億元，用于生產(chǎn)基地技改擴能建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。根據(jù)公司2022年1月披露的業(yè)績預(yù)告，公司穩(wěn)步擴充產(chǎn)能，全力保障訂單交付。

07

產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景展望

1、政策展望

數(shù)字經(jīng)濟是當(dāng)前國家及相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人的重點關(guān)注領(lǐng)域，因此出臺了各類政策來支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟發(fā)展。已有相關(guān)的學(xué)者認(rèn)為，未來我國數(shù)字經(jīng)濟政策將呈現(xiàn)體系化局面，全面且深度推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

（1）頂層設(shè)計規(guī)劃持續(xù)出臺。一是在國家“十四五”總體規(guī)劃的引領(lǐng)下，各級政府出臺的規(guī)劃中均將“數(shù)字經(jīng)濟”作為單獨篇章；二是目前國內(nèi)各省市基于實際情況對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)行了一系列部署，實現(xiàn)了更加全面的頂層設(shè)計；三是浙江等地出臺地方性法律法規(guī)，從法律層面保障數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

（2）垂直領(lǐng)域逐步實現(xiàn)政策全覆蓋。遵循市場先行原則，只有當(dāng)相關(guān)垂直領(lǐng)域發(fā)展方向基本明確時，具體的產(chǎn)業(yè)規(guī)范與促進(jìn)政策才能出臺。目前，智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全等垂直領(lǐng)域均出臺了中央或地方的促進(jìn)規(guī)劃，未來隨著新領(lǐng)域的誕生和成熟，將有更多的政策推出。

（3）各層級政策數(shù)字經(jīng)濟有效推進(jìn)。從數(shù)字經(jīng)濟頂層到各垂直領(lǐng)域，正逐步形成自上而下的政策體系，實現(xiàn)了從宏觀方向指引到具體分工落地的體系化過程。

（4）政策向產(chǎn)業(yè)生態(tài)全面發(fā)展方向轉(zhuǎn)變。遵循新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，初始政策的重點在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與標(biāo)桿項目推進(jìn)，以此為引領(lǐng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)自發(fā)性成長。未來支持的重點，一是新型基礎(chǔ)設(shè)施，這是數(shù)字經(jīng)濟的根基；二是與社會經(jīng)濟數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的應(yīng)用領(lǐng)域，這是數(shù)字經(jīng)濟的價值所在；三是自主創(chuàng)新領(lǐng)域，這是“雙循環(huán)”等更高頂層設(shè)計的落腳點。

（5）政策側(cè)重點發(fā)生變化。數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)先地區(qū)的發(fā)展政策已經(jīng)從發(fā)展自身擴展至區(qū)域性發(fā)展，再拓展至帶動型發(fā)展，如2020年5月江蘇和寧夏聯(lián)合發(fā)布的《2020年江蘇寧夏數(shù)字經(jīng)濟合作重點工作》。上海、浙江、廣東等地已經(jīng)開始規(guī)劃數(shù)字經(jīng)濟的管理和監(jiān)督框架，而內(nèi)蒙部、新疆等地方目前仍主要以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主。

2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點展望

結(jié)合“十四五”規(guī)劃和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的歷程來看，中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢主要在數(shù)字技術(shù)應(yīng)用、核心技術(shù)研發(fā)及數(shù)字經(jīng)濟治理等方面。從數(shù)字應(yīng)用層面來看，盡管我國在數(shù)字經(jīng)濟方面的發(fā)展已經(jīng)取得一定的成就，但是在數(shù)字技術(shù)融合方面仍有較大差距，許多企業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)并未達(dá)到預(yù)期效果。

因此，展望未來，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重點在于“推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能同產(chǎn)業(yè)深度融合”，利用數(shù)字技術(shù)推動企業(yè)協(xié)同研發(fā)、設(shè)計等持續(xù)創(chuàng)新，并通過數(shù)字化實現(xiàn)生產(chǎn)制造的柔性化、精細(xì)化、個性化、智能化和平臺化，結(jié)合消費端的大數(shù)據(jù)，對消費者的個性化需求進(jìn)行更精準(zhǔn)的分析，從而更好地滿足消費者的需求。

具體有三個重點領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用：一是高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能關(guān)鍵算法、傳感器等關(guān)鍵領(lǐng)域，以及相關(guān)的基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)算法、裝備材料等；二是通用處理器、云計算系統(tǒng)和軟件核心技術(shù)一體化研發(fā)；三是量子計算、量子通信、神經(jīng)芯片、DNA存儲等前沿技術(shù)，并加強信息科學(xué)與生命科學(xué)、材料等基礎(chǔ)學(xué)科的交叉創(chuàng)新。

投資主線展望

關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟中數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字新基建三條主線下，受益于國產(chǎn)替代、技術(shù)變革的核心領(lǐng)域。

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化：大國博弈背景下，二十大報告將安全問題單獨成章重點論述，自主可控的重要性進(jìn)一步凸顯，國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化主線下圍繞國產(chǎn)替代布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟核心領(lǐng)域：信創(chuàng)、半導(dǎo)體、云計算、人工智能等。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：數(shù)字經(jīng)濟催生了一系列新興行業(yè)的同時，也為一些傳統(tǒng)行業(yè)帶來了生機，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化主線下關(guān)注受益于數(shù)字賦能、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革的核心領(lǐng)域：智能汽車、工業(yè)軟件、能源IT、醫(yī)療IT等。

數(shù)字新基建：數(shù)字新基建有望成為數(shù)字經(jīng)濟推進(jìn)的重要抓手，今年以來數(shù)字新基建政策落地與項目配套加速推進(jìn)，在為疫后經(jīng)濟修復(fù)提供動能的同時，也為中長期實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)，數(shù)字新基建主線下關(guān)注受益于政策落地與項目配套加速落地的核心領(lǐng)域：智慧城市、智慧交通、鄉(xiāng)村振興、一帶一路等。