(網(wǎng)經(jīng)社訊)7月12日晚間，蘇寧易購發(fā)布公告，向外披露了擬改選董事安排。根據(jù)公告，創(chuàng)始人張近東向董事會提出辭去公司董事長、董事任職以及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員職務(wù)。同時，張近東提名張康陽提名非獨(dú)立董事，張康陽為張近東之子。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布快評予以解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)【專題】張近東“退了”！提名其子張康陽任蘇寧易購董事）
【觀點(diǎn)一：引入國資多方權(quán)力制衡 或?yàn)閺埥鼥|辭任原因之一】
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠表示，張近東辭任董事長直接原因主要為，目前公司資金流出現(xiàn)的一些問題，以及隨著張近東資本的被稀釋，加上資本的進(jìn)入，使得股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。從蘇寧易購目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，公司也需要進(jìn)行一些重大的人事調(diào)整，因?yàn)榻晏K寧易購確實(shí)出現(xiàn)了一些問題，包括盲目投資，以及主業(yè)出現(xiàn)的問題，都需要做一比較大的改變。
蘇寧易購最大的問題實(shí)際上為前期的過度擴(kuò)張，尤其是“加杠桿”的并購的結(jié)果所導(dǎo)致的，因此，這個行為本身，就是讓他面臨很大的債務(wù)的償債的壓力。這也是蘇寧易購這次改組或者是整個管理層更換的根本原因，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海正策律師事務(wù)所董毅智律師認(rèn)為。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出，首先要明確，張近東為辭任，是蘇寧易購這家上市公司的董事長，其次，還有蘇寧控股，它還有諸多其他的資產(chǎn)，都裝在了這個控股里，例如，非上市公司里面，還有像蘇寧金融、蘇寧小店、以及一些文娛、快遞等板塊資產(chǎn)，這些資產(chǎn)都不在上市公司里，還是張近東說了算。因此，通過市場猜測，引入國資多方權(quán)力制衡，決策更加民主化，這是可能是張近東辭任的其中一個原因。
【觀點(diǎn)二：董事長辭任對蘇寧易購積極影響大于消極影響】
曹磊認(rèn)為，蘇寧易購董事長的辭任，對蘇寧易購今后來講應(yīng)該是更多積極的影響大于消極的影響，對于消極的影響可能會是蘇寧易購的管理層及員工感覺缺少了“主心骨”，創(chuàng)始人大大好像退出了。因?yàn)樵谶^去，蘇寧易購雖然說是上市公司，但張近東及其控股公司作為一致行動人，他們是具有對蘇寧易購的人和事經(jīng)營決策，具有高度的拍板權(quán)；而辭任后，最后決策將受到國資，還有阿里巴巴、小米這些更多方面的牽制。未來，曹磊相信蘇寧易購的決策，也更加民主化、科學(xué)化，更能跟上時代步伐。
在鮑躍忠觀察來看，張近東的辭任對蘇寧的發(fā)展將會帶來新的改變，其中，積極的因素會更多一些，因?yàn)楝F(xiàn)在蘇寧易購確實(shí)面臨大的調(diào)整，甚至需要脫胎換骨的改造，這種改造在新人的主持下，將會進(jìn)行的更徹底一些。
【觀點(diǎn)三：阿里巴巴與蘇寧易購間的關(guān)系還將存諸多不確定性】
鮑躍忠認(rèn)為，阿里巴巴和蘇寧易購之間的關(guān)系未來還將存在諸多的不確定性，從去年到今年，國家加大了對平臺企業(yè)的整改管理力度，包括最近騰訊控股下的虎牙和斗魚的合并也被叫停。同時，現(xiàn)在的蘇寧易購和阿里巴巴之間，有些業(yè)務(wù)是有很多的相似性，包括線上線下，它們之間的合并會對整個的行業(yè)產(chǎn)生一些新的影響。
董毅智指出，目前董事會的構(gòu)成里面，阿里巴巴和這個新進(jìn)入的新興消費(fèi)基金，然后還有張近東家族本身架構(gòu)已經(jīng)調(diào)整，隨著張近東家族的股份不斷的稀釋，董事會的成員之間還是要有更多的變動，在整個管理層就等于“大清洗”，后續(xù)這個動作本身是否能夠利好，還需有待于觀察。
實(shí)際上這次改組的主要的推手還是阿里巴巴和國資，尤其是江蘇的國資，之前也有傳聞?wù)f是深圳國資要進(jìn)場，但實(shí)際上，最后還是江蘇本地的國資在主導(dǎo)此事，但國資它是通過基金的模式，偏重于一種財(cái)務(wù)性投資。作為阿里巴巴，它實(shí)際上不太可能改變蘇寧易購現(xiàn)有的經(jīng)營模式，也就是線上線下相結(jié)合的模式，主要還是線下為主的模式。阿里巴巴本身線上的實(shí)力較強(qiáng)，它可需要蘇寧易購去補(bǔ)它的一些短板，尤其在線下部分，如果說這個模式本身沒有大的變化，短期內(nèi)很難看出這個公司是否會有很好的經(jīng)營狀況的改善。董毅智補(bǔ)充道。
無獨(dú)有偶，曹磊看來，蘇寧易購董事的變動是跟隨大股東，特別是控股股東的變動而產(chǎn)生的，其中，既有原蘇寧易購元老的退出，更有新鮮血液及外部管理層團(tuán)隊(duì)、董事團(tuán)隊(duì)的引入，通過注入新鮮血液，對蘇寧易購的董事會也是一種優(yōu)化。因此，對于蘇寧易購而言，它需要是改變過去決策層“一言堂”、年齡偏大等不太適應(yīng)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一些問題，需要引入更多元化、更具有互聯(lián)網(wǎng)思維的管理團(tuán)隊(duì)。
【觀點(diǎn)四：“少帥”張康陽接任“繼位”勝算幾何？】
曹磊從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及蘇寧以后這家公司的文化，歷史基因多方面來判斷，認(rèn)為張康陽來執(zhí)掌的這個少帥出任可能性較大。從他們股權(quán)結(jié)構(gòu)來講，首先，張近東及其一致行動人，還是第一大股東，當(dāng)然他不是控股股東；其次，對于蘇寧易購這家公司而言，他對公司管理層核心領(lǐng)導(dǎo)的忠誠創(chuàng)造，有一種加貼心的感覺，以及非常濃厚文化，對于少帥來接班，名正言順。
而鮑躍忠指出，張康陽和黃明端接任蘇寧易購的概率都不大，首先，目前張康陽撐這么大的攤子，恐怕他在勝任度方面還會有些問題，從他進(jìn)入蘇寧易購以后，也未在主業(yè)方面有更多的切入。其次，黃明端現(xiàn)在去接手蘇寧易購更是不太可能，一是，年齡問題；二是，黃明端在舊零售時代，確實(shí)是創(chuàng)造了一個時代的輝煌，但是，在近幾年包括大潤發(fā)在內(nèi)，也呈現(xiàn)出往下走的態(tài)勢，所以，從黃明端而言，去整頓蘇寧以后恐怕也不太可能。
【觀點(diǎn)五：未來蘇寧易購需進(jìn)行“傷筋動骨”的改造】
鮑躍忠認(rèn)為，蘇寧易購確實(shí)從一家小型的民營企業(yè)，發(fā)展到今天成為行業(yè)中有影響力的企業(yè)，確實(shí)是非常不容易，出現(xiàn)目前的狀況確實(shí)也非常令人可惜，關(guān)于未來蘇寧易購的發(fā)展，從目前來看需要進(jìn)行蘇寧易購自身的戰(zhàn)略，組織等各個方面較大的調(diào)整，以及可能需要進(jìn)行傷筋動骨的改造，同時，蘇寧易購這幾年做的一些新的創(chuàng)新確實(shí)不少，但是，很多做的都是不了了之，這也反映出企業(yè)在內(nèi)部管理方面存在一些問題，需要做出更多系統(tǒng)化的調(diào)整。
曹磊指出，通過引入國資戰(zhàn)投88.3億元，能夠一定程度上緩解它對資金的需求及各種壓力，讓蘇寧易購各方面正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，避免出現(xiàn)成為第二個“同程生活”，蘇寧易購不僅是電商圈里的重要玩家，更是中國傳統(tǒng)零售業(yè)的一個帶標(biāo)桿性的企業(yè)，也是江蘇民營經(jīng)濟(jì)大省的標(biāo)桿典范。
董毅智總結(jié)道，從本質(zhì)上而言，阿里巴巴還是進(jìn)行了一種戰(zhàn)略性的投資，為它自身整個的布局進(jìn)行了一個戰(zhàn)略性投資，因此，從資本市場的角度來看，后續(xù)蘇寧易購的股價也罷，股市也罷，并不會有一個特別大的改動改觀。總體認(rèn)為是一種無可奈何的自救措施，前期瘋狂加杠桿的結(jié)果所導(dǎo)致的惡果，到現(xiàn)在不斷的顯現(xiàn)，應(yīng)該說張近東也算是一個“悲情的英雄”。
