(網(wǎng)經(jīng)社訊)1、微信是騰訊生態(tài)的核心，微信實(shí)現(xiàn)了從連接人、連接內(nèi)容到連接商業(yè)，從單一社交產(chǎn)品裂變?yōu)榧隙喾N生態(tài)的超級(jí)APP，微信的最終形態(tài)將是平臺(tái)化工具產(chǎn)品。根據(jù)我們的測(cè)算，19年微信直接承載1137億業(yè)務(wù)體量，占騰訊整體業(yè)務(wù)的近1/3，中長(zhǎng)期來(lái)看有望為騰訊貢獻(xiàn)超3000億收入。
2、微信廣告業(yè)務(wù)：短期看朋友圈Ad Load和Ad Price提升驅(qū)動(dòng)的信息流廣告收入增長(zhǎng)，中期看廣告定向能力和投放效率提升帶來(lái)的信息流廣告和廣告分成收益提升，長(zhǎng)期看視頻號(hào)/搜一搜/看一看等新廣告位開(kāi)辟新增長(zhǎng)。
3、微信小程序：小程序的目的是建造一個(gè)“森林”、作為工具提供商業(yè)化基礎(chǔ)設(shè)施以實(shí)現(xiàn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)全覆蓋，目前正在著力打造電商閉環(huán)，未來(lái)有可能成為新一“極”電商平臺(tái)，我們預(yù)計(jì)智慧零售、智慧餐飲中期有望分別貢獻(xiàn)7500萬(wàn)-1億、2億 GMV。
4、金融支付業(yè)務(wù)：微信利用社交作導(dǎo)流，支付作底層，疊加多個(gè)垂直業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了支付場(chǎng)景裂變，同時(shí)為理財(cái)、貸款等金融業(yè)務(wù)拓展奠定了基礎(chǔ)，我們估算2019-2021年微信支付收入分別為561/865/1273億，增量可觀(guān)，騰訊理財(cái)及貸款業(yè)務(wù)中期空間分別為56/80億。
