(網(wǎng)經(jīng)社訊)新冠疫情加速“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展，終端就醫(yī)購藥場景變化正在催生醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)拉開數(shù)字化發(fā)展序幕。我們認(rèn)為，新格局下疫情科技+醫(yī)療健康催生的發(fā)展機(jī)會值得關(guān)注。
理由
疫情期間，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)終端場景變革催生格局重構(gòu)。“醫(yī)+藥+險”全鏈路在線化模式于疫情期間初步落地，患者與醫(yī)療/醫(yī)藥機(jī)構(gòu)、醫(yī)師/藥師、處方、醫(yī)?？八幤返葘崿F(xiàn)全面分離，終端場景從face-to-face
走向face-to-screen。我們認(rèn)為，這將進(jìn)一步催生醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)：health-tech
的滲透、物流體系的聯(lián)結(jié)、各核心要素的終端場景分離使得醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)，向平臺型發(fā)展模式升級。
疫后時代，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)拉開數(shù)字化發(fā)展序幕。疫情期間，國家大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展，“醫(yī)”、“藥”、“險”三端信息化基建全面提速。我們認(rèn)為，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)全域數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)有望形成，監(jiān)管能力將實現(xiàn)指數(shù)級提升，正式拉開健康數(shù)據(jù)時代序幕。隨著藥品數(shù)據(jù)化、運(yùn)營數(shù)據(jù)化、就醫(yī)購藥行為數(shù)據(jù)化等產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)“積累+運(yùn)營”能力或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)的核心競爭力。
Health-tech 不斷滲透，多場景賦能醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。我們認(rèn)為，隨著Health-tech
加速向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)滲透，人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、5G、機(jī)器人等科學(xué)技術(shù)正逐步與醫(yī)療、醫(yī)藥、監(jiān)管等環(huán)節(jié)融合，催生了可穿戴裝備、康復(fù)機(jī)器人、腦機(jī)接口、膠囊機(jī)器人等新興科技醫(yī)療裝備，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)或?qū)⒚媾R重要變革。
估值與建議
我們認(rèn)為，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展序幕已經(jīng)拉開，隨著Health-tech
加速向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)滲透，科技+醫(yī)療健康催生的投資機(jī)會值得關(guān)注。針對已上市的公司，我們推薦兼具科技基因及線上運(yùn)營優(yōu)勢的阿里健康（0241.HK），建議關(guān)注平安好醫(yī)生（未覆蓋）、微醫(yī)（未上市）、京東健康（未上市）、圓心科技（未上市）、上藥云健康（未上市）、叮當(dāng)快藥（未上市）、智云健康（未上市）、依圖（未上市）。
風(fēng)險
政策推進(jìn)不及預(yù)期，技術(shù)革新及商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期。
