(網經社訊)行情回顧：本周計算機行業(yè)(中信)指數(shù)上漲2.17%，滬深300 指數(shù)上漲3.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.28%。目前年報已經披露完畢，2019
年板塊營收增速14.9%，環(huán)比有所回落，但增速超過20%的公司數(shù)量占比接近三成，其中信息安全、互聯(lián)網醫(yī)療、云計算營收增速最高，分別為18.9%、16.1%、12.0%；整體凈利潤增速環(huán)比回升，扣非正增長的公司數(shù)量占比達到65%，其中金融科技、人工智能、信息安全扣非歸母凈利潤增長最快，分別為38.3%、22.6%、12.6%。一季報已經結束，市場對計算機行業(yè)季報悲觀預期此前已經反映，由于一季度占比低和輕資產模式，看全年的話計算機板塊受疫情影響較小。后續(xù)新基建政策有望陸續(xù)清晰，市場風險偏好提升，計算機行業(yè)有望迎來反彈，機構持倉有望從確定性強的一線龍頭向二線品種擴散，首選仍然是云計算、醫(yī)療信息、信創(chuàng)，尤其是4
月份調整較多的信創(chuàng)。信創(chuàng)：招標有望在5 月底陸續(xù)展開，隨著新基建政策明朗，仍然是確定性的彈性方向，中國軟件年報提出2020
年百億營收目標（相對2019
年收入增長72%）極大提振市場對板塊信心，關注神州數(shù)碼、太極股份、中國軟件、中國長城、誠邁科技、中科曙光、東方通、衛(wèi)士通等細分龍頭；云計算：疫情推動，中長期看云化會加速，關注用友網絡、優(yōu)刻得、金山辦公、金財互聯(lián)、深信服、廣聯(lián)達、浪潮信息等；醫(yī)療信息：發(fā)改委和網信辦聯(lián)合發(fā)文首提推進互聯(lián)網醫(yī)院首診制，關注衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康等。其它關注網安：啟明星辰、中新賽克、美亞柏科、拓爾思、格爾軟件；車聯(lián)網：千方科技、中科創(chuàng)達；金融科技：恒生電子、古鰲科技、長亮科技等。
2019 年板塊營收增速環(huán)比下降，但增速超過20%的公司數(shù)量占比接近三成：2019 年計算機板塊（申萬一級分類，下同）總營收實現(xiàn)7154
億元，同比增長14.9%，相比2018
年的23.0%下降明顯；營收增速聚焦在0-50%區(qū)間：從增速的分布區(qū)間看，0-20%和20-50%的公司數(shù)量分別有85 家和69
家，各占比36.5%和29.6%。具體為，增速大于100%的公司數(shù)量有10 家，占比4.3%；增速在50-100%的公司數(shù)量有11
家，占比4.7%；增速在20-50%的公司數(shù)量有69 家，占比29.6%；增速在0-20%的公司數(shù)量有85
家，占比36.5%；增速在-20-0%的公司數(shù)量有42 家，占比18.0%；增速在-50 到-20%的公司數(shù)量有13
家，占比5.6%；增速小于-50%的公司數(shù)量有3 家，占比1.3%。
凈利潤增速環(huán)比回升，扣非正增長的公司數(shù)量占比達到65%：2019 年板塊現(xiàn)歸母凈利潤196
億元，同比增長12.7%；實現(xiàn)歸母扣非凈利潤37億元，同比下降25.9%。歸母凈利潤增速在20-50%的公司占比最高：具體為，增速大于100%的公司數(shù)量有45
家，占比19%；數(shù)量多的主要原因是扭虧為盈，有21 家。增速在50-100%的公司數(shù)量有14 家，占比6%；增速在20-50%的公司數(shù)量有51
家，占比22%；增速在0-20%的公司數(shù)量有34 家，占比15%；增速在-20-0%的公司數(shù)量有21 家，占比9%；增速在-50
到-20%的公司數(shù)量有28 家，占比12%；增速小于-50%的公司數(shù)量有40
家，占比17%；歸母扣非凈利潤增速為20-50%的公司占比最高：具體為，增速大于100%的公司數(shù)量有36
家，占比15%；增速在50-100%的公司數(shù)量有25 家，占比10%；增速在20-50%的公司數(shù)量有48
家，占比21%；增速在0-20%的公司數(shù)量有44 家，占比19%；增速在-20-0%的公司數(shù)量有16 家，占比7%；增速在-50
到-20%的公司數(shù)量有17 家，占比7%；增速小于-50%的公司數(shù)量有47 家，占比20%。
風險提示：信息創(chuàng)新、網絡安全進展低于預期；行業(yè)后周期性；疫情風險超預期。
