(網(wǎng)經(jīng)社訊)投資要點(diǎn)：
維持增持評(píng)級(jí) ，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至58.74元。維持2019-2021年EPS 預(yù)測(cè)為0.45/0.31/0.33 元，考慮工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展，提升目標(biāo)價(jià)至58.74（+8.62）元，對(duì)應(yīng)2021 年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)20 倍PE，云服務(wù)收入30 倍PS。
用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)具備連接和開(kāi)發(fā)行業(yè)應(yīng)用的能力，是iuap平臺(tái)在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。首先它有向下設(shè)備連接的能力，另外有開(kāi)發(fā)的能力，有賦能的能力，本質(zhì)上就是一個(gè)PaaS 平臺(tái)，基于這個(gè)平臺(tái)，用友構(gòu)建了很多行業(yè)應(yīng)用，能夠幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，快速應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
企業(yè)可以從三個(gè)層面來(lái)利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。
第一個(gè)層面是基于設(shè)備，跟設(shè)備的數(shù)據(jù)采集和運(yùn)行維護(hù)相關(guān)，叫邊緣智能，可以完成企業(yè)數(shù)據(jù)采集，設(shè)備的運(yùn)維，能耗的優(yōu)化；第二個(gè)層面針對(duì)工廠和企業(yè)，包括大量成本的優(yōu)化，物流的優(yōu)化，庫(kù)存的優(yōu)化；第三個(gè)層次是面向整個(gè)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)它實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同，網(wǎng)絡(luò)化的協(xié)同設(shè)計(jì)，制造服務(wù)等。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)幫助制造企業(yè)對(duì)抗疫情，加速了自身滲透。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能夠幫助企業(yè)解決疫情中遇到的人員、銷售、資金壓力、物料采購(gòu)等問(wèn)題，能夠幫助制造企業(yè)從疫情中恢復(fù)，通過(guò)數(shù)字化手段組織生產(chǎn)，減輕資金壓力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：云業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，企業(yè)管理軟件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。（來(lái)源：國(guó)泰君安證券 文/李沐華 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
