(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周（2019/10/28-2019/11/01）滬深300
指數(shù)增長1.43%，創(chuàng)業(yè)指數(shù)增長0.70%；通信申萬指數(shù)增長0.23%，其中通信設備指數(shù)下跌0.12%，通信運營指數(shù)增長3.00%。申萬28
個一級行業(yè)指數(shù)周漲幅比較，通信行業(yè)漲幅排名第9，前三大板塊分別為：家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物。
中國部署戰(zhàn)略依國情形成差異：我國優(yōu)先解決覆蓋問題，美國優(yōu)先解決容量問題。5G 建設初期，我國光纖入戶率較高，直接采用Sub-6
方式，可優(yōu)先解決廣泛覆蓋的問題。美國地廣人稀，光纖入戶率低，毫米波自回傳特性可降低美國光纖連接成本，同時，美國的3-4GHz
頻段多為軍方所用，故以毫米波部署為主要方案。美國網(wǎng)絡模型模型顯示，美國將分地域進行差異化部署，城市中心將獲得最快的5G 網(wǎng)絡，郊區(qū)采用Sub-6
方案，而農(nóng)村地區(qū)仍以LTE 網(wǎng)絡覆蓋，且美國明確表示農(nóng)村地區(qū)的5G 覆蓋仍需時日。
從部署戰(zhàn)略上看，兩國依據(jù)其頻譜分配及國情采取路線不盡相同，中國將率先完成大面積5G 覆蓋，同時推進毫米波部署，以提高網(wǎng)絡質量。美國對不同區(qū)域采用不同方案，兩國5G 網(wǎng)絡速度上所差無幾，但在規(guī)模部署及建網(wǎng)模式上，中國顯然更具優(yōu)勢及前瞻性。
基站建設全面鋪開，三家運營商合計建成8.6 萬站5G 基站，覆蓋超過50 個城市。根據(jù)《2019
年前三季度通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》，工信部我國移動通信基站總數(shù)達808 萬，其中4G 基站519 萬站，占比64.2%。目前，中國移動已在全國300
多個城市開展5G 網(wǎng)絡建設，并已在超過50 個重點城市建成5G 基站4 萬多個，中國聯(lián)通已在40 多個城市建設基站2.8
萬站，其合建運營商與其數(shù)量相當，三家運營商合計建成基站約8.6 萬站。
從5G 覆蓋情況情況來看，中國覆蓋城市數(shù)量是美國的2 倍，美國運營商調(diào)整策略加快建網(wǎng)速度，但5G 基站數(shù)量與中國仍有差距。從運營商套餐來看，中國5G 流量單價有所下降，美國5G 流量套餐并未作出太多調(diào)整，但同樣存在一些優(yōu)惠及激勵政策。
2018 年VR/AR 市場回暖，未來個人與家庭將成為主要用戶。根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，中國市場規(guī)模為80.1
億元，增長率為76.5%，其中游戲市場規(guī)模第一，占比35.7%，視頻和直播次之。同時，家庭與個人的用戶占比達到30.1%，隨著5G 對VR/AR
帶寬、延時雙痛點的改善，將有效適配各種網(wǎng)絡技術。預計到2021 年，中國VR/AR 市場規(guī)模將達到554.5
億元，年均增長率為95.2%，個人和家庭用戶市場規(guī)模將占到37.5%的份額，約204.2 億。
美國雖目前在 VR/AR 市場上占據(jù)一定份額，但隨著我國在VR/AR 研發(fā)、關鍵技術的持續(xù)突破，以及5G
獨立組網(wǎng)超低延時、大規(guī)模連接屬性的加持，5G+VR
將推動更多應用落地，從游戲、教育、視頻等個人用戶級應用，到工業(yè)、醫(yī)療、零售等各個垂直行業(yè)場景，VR/AR 行業(yè)將迎來新的成長動力。（來源：申銀萬國證券 文/朱型檑 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
