(網(wǎng)經(jīng)社訊)北京時(shí)間8月22日晚間，云集發(fā)布2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，GMV較去年同期增加46.4％至人民幣82億元（文中出現(xiàn)金額單位同為人民幣：元）。
同時(shí),發(fā)布的云集2019上半年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，云集上半年GMV達(dá)150.55億元，同比2018年91.44億元，增速64.6%。
截至2019年6月30日，付費(fèi)會員從2018年6月30日的463萬人增至1077萬人，同比增長132.1%；在過去的12個(gè)月中，交易會員數(shù)從366萬人增至823萬人，同比增長125.1％。
以下為云集二季報(bào)核心業(yè)績數(shù)據(jù)摘要（財(cái)報(bào)PDF全文下載，以及云集歷年財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)，可訪問網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商上市公司數(shù)據(jù)庫查詢，并可點(diǎn)擊頁面右上角按鈕“一鍵生成”圖表http://qjkhjx.com/Home/Index/financialData.html?name=%E4%BA%91%E9%9B%86）：
2019年第二季度GMV同比增長46.4%，從2018年同期的56億元增至82億元；
今年上半年，云集GMV達(dá)150.55億元，同比2018年上半年的91.44億元增長64.6%；
今年上半年的商品毛利率從2018年的18.0%增長至20.7%，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，今年上半年實(shí)現(xiàn)盈利394.8萬元；
截至2019年6月30日，在過去的12個(gè)月中，交易會員從366萬增至823萬，同比增長125.1%；
截至2019年6月30日，付費(fèi)會員從2018年6月30日的463萬增至1077萬人，增長132.1%；
隨著會員基數(shù)的持續(xù)增長，會員計(jì)劃收入增長9.4%，從2018年同期的2.445億元增至2.676億元;
2019年，云集推出商城業(yè)務(wù)，Q2貢獻(xiàn)GMV22億元；
營業(yè)費(fèi)用總額為7.929億元，而2018年同期為5.903億元;
履約費(fèi)用為2.965億元，相比2018年增長了2.3%，占總收入的9.7%，2018年的2.899億元占同期總收入的8.9%;
銷售費(fèi)用增長44.2%，為人民幣3.394億元，占總收入的11.1%，2018年同期為2.354億元，占總收入的7.2%;
解讀一：GMV增速領(lǐng)先行業(yè)
本季度，云集依然保持GMV高速增長，由去年同期的56億元增至82億元，增幅達(dá)46.4%。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出，與美股上市的其他頭部電商相比，云集46.4%的GMV增速，領(lǐng)先于同時(shí)間段內(nèi)阿里的30%和唯品會11.1%的GMV增速，位居行業(yè)前列。
曹磊認(rèn)為，云集GMV的增長主要受會員數(shù)量的增長、商城模式的實(shí)施以及供應(yīng)鏈完善創(chuàng)新的推動，以及受益于今年5月上市后帶來的公司整體品牌效應(yīng)。
在今年新推出的商城業(yè)務(wù)為二季度GMV貢獻(xiàn)了22億元。云集表示，未來還將繼續(xù)調(diào)整商城業(yè)務(wù)，提高其運(yùn)營效率。
與此同時(shí)，云集會員的粘度非常高，憑借93.6%的高復(fù)購率穩(wěn)居電商復(fù)購率前列。今年516云集四周年大促也極大地推動力二季度GMV的高速增長，創(chuàng)下該平臺最高10.8億元的單日成交金額紀(jì)錄。
解讀二：追求長期穩(wěn)健的成長邏輯 未來盈利情況值得期待
GMV增速領(lǐng)先的同時(shí)，本季度云集的經(jīng)營成本也在上升。從2018同期的5.903億元增至7.929億元。其中，履約費(fèi)用增長2.3%、銷售費(fèi)用增長44.2%。
究其根本原因，曹磊認(rèn)為，這主要受云集整體規(guī)模的擴(kuò)張影響。從內(nèi)部來看，員工人數(shù)大幅增加自然帶動了人工成本的支出增加；就外部而言，會員基數(shù)的持續(xù)增長使得相應(yīng)的管理費(fèi)用、用戶信息安全費(fèi)、服務(wù)器運(yùn)維和品牌營銷活動等一系列成本投入上升。
曹磊還指出，前期加大投入是大多數(shù)電商搶占市場流量獲取紅利的必經(jīng)之路，同為社交電商上市公司的“拼多多”至今仍處于“燒錢補(bǔ)貼”戰(zhàn)略性虧損，國內(nèi)外頭部電商的亞馬遜、淘寶、京東也都是歷經(jīng)很多年甚至十幾年后，近幾年才開始逐漸大規(guī)模盈利。對于創(chuàng)立四年發(fā)展迅猛并成功上市的云集而言，有著自己長期穩(wěn)健的成長邏輯，堅(jiān)守公司長遠(yuǎn)發(fā)展的長期主義，這項(xiàng)策略也體現(xiàn)在不盲目參與618電商大戰(zhàn)。云集CEO肖尚略認(rèn)為，電商的年中大促需要花費(fèi)巨額補(bǔ)貼，還來的新用戶質(zhì)量卻不符合云集的用戶標(biāo)準(zhǔn)。作為會員電商平臺，大量低質(zhì)量用戶的涌入反而對云集的運(yùn)營和服務(wù)商資源是一種浪費(fèi)。
此外，曹磊指出，從歷史上看，云集與同期的拼多多相比很多關(guān)鍵數(shù)據(jù)上很值得“玩味”：第一，從營收上看：2018年，拼多多營收131.20億元，云集營收130.15億，幾乎不相上下，并且遠(yuǎn)超微信生態(tài)服務(wù)商有贊5.85億元的營收和微盟8.65億元的營收，位居社交電商“第一陣營”；第二，從客單價(jià)上看：2018年云集平均客單價(jià)超過978元，拼多多2018年平均客單價(jià)只有 42.49元，約為拼多多的23多倍。
從上述數(shù)據(jù)上看，曹磊認(rèn)為：這對于成立四年的“會員電商”云集來說，在產(chǎn)品組合上更注重自有品牌和新興品牌，而兩類商品都有較高利潤率，今年上半年毛利率由2018年的18.0%增長至20.7%。按此策略發(fā)展，云集能夠維持較高的毛利率水平，未來的盈利情況值得期待。
解讀三：打破“流量紅利消失” 交易會員逆勢三位數(shù)增長
財(cái)報(bào)顯示，截至2019年6月30日，在過去的12個(gè)月中，交易會員從366萬增至823萬，同比增長125.1%；付費(fèi)會員從2018年6月30日的463萬增至1077萬人，增長132.1%。
我們研究歷年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：作為領(lǐng)先的會員制電商，云集自2016年、2017年、2018年買家數(shù)一直持續(xù)上升，分別為250萬、1690萬和2320萬，付費(fèi)會員則分別達(dá)90萬、290萬和740萬。而由于采用會員制發(fā)展，云集會員貢獻(xiàn)了云集66.4%的GMV，2018年會員費(fèi)15.52億元，占到公司收入的13.6%，成為有別于其他電商平臺的一大特色。
在我國消費(fèi)升級的背景下，“會員電商”這一在西方發(fā)達(dá)國家流行多年的概念已經(jīng)悄然開始在國內(nèi)率先開花結(jié)果，并成就云集“中國會員制電商第一股”。近兩年來，阿里、京東、網(wǎng)易考拉等綜合平臺以及云集的類平臺等也都紛紛“跟風(fēng)”效仿，推出了自己的付費(fèi)會員系統(tǒng)。電商的用戶增長終歸有一定的天花板，用戶留存率對電商發(fā)展密不可分，尤其高價(jià)值的老用戶非常重要，曹磊認(rèn)為。
曹磊認(rèn)為：在社交電商集中發(fā)力的現(xiàn)下，引進(jìn)新用戶和提高用戶留存率是實(shí)現(xiàn)平臺穩(wěn)定增長的關(guān)鍵所在，而云集在這方面具有自身獨(dú)到競爭力和特色。
曹磊進(jìn)而指出，隨著網(wǎng)民數(shù)量增長紅利減弱，從爭取新用戶轉(zhuǎn)向保持用戶黏性、挖掘更高客單價(jià)，儼然成為電商平臺的必然選擇，這也是國內(nèi)外包括亞馬遜、京東、天貓等各大電商平臺紛紛推出會員制的原因所在。以前用戶在電商平臺間的切換成本極低，對于平臺而言，這意味著不確定性。發(fā)展會員電商模式可以保證用戶忠誠，復(fù)購率保持在一定水準(zhǔn)，從而使得很多數(shù)據(jù)變得可預(yù)測，這對于零售而言是寶貴的。
解讀四：修煉“內(nèi)功” 優(yōu)化供應(yīng)鏈 拓展“外功” 玩轉(zhuǎn)“私域流量”
此外，云集宣布未來還將從選品、社交分享、產(chǎn)品價(jià)格以及物流四個(gè)方面進(jìn)行發(fā)力，形成屬于云集的“飛輪效應(yīng)”，打造獨(dú)立的營銷模式。
財(cái)報(bào)指出，云集在迎合社會化協(xié)作和社會化分享的社交模式進(jìn)行探索和創(chuàng)新，以滿足不同會員的商品需求。在追求經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)健增長的同時(shí)，云集極致優(yōu)化供應(yīng)鏈，讓銷售回歸零售商業(yè)本質(zhì)，聚焦創(chuàng)造會員價(jià)值，增強(qiáng)用戶粘性，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長發(fā)展。
此前，在云集IPO時(shí)，曹磊曾指出“云集模式”具有強(qiáng)供應(yīng)鏈、品質(zhì)精選、用戶黏性高、社交分享四大特征。社交電商不能輕商品重社交，一些社交電商稀釋了平臺的品控能力，反而丟失了電商的根基，忘記了消費(fèi)者的核心訴求依然是商品。因此，云集在保持“會員制”電商社交裂變的同時(shí)，重點(diǎn)發(fā)力供應(yīng)鏈和品控，“內(nèi)功”和“外功”兼修。
未來,云集增長點(diǎn)與核心競爭力在哪里？曹磊總結(jié)道：云集通過“精選”+自有品牌+獨(dú)家專供三大方式推動“商品供應(yīng)鏈升級”，不斷提升“內(nèi)功”：
第一，進(jìn)一步改善商品和商家的精選。如云集，首先，在每個(gè)細(xì)分品類中僅保留3到5家供應(yīng)商，形成有限充分競爭，并與他們進(jìn)行深度合作，例如夢潔、蘇寧、名創(chuàng)優(yōu)品。其次，以更高效的用戶流量增加商家參與度，并對商品精細(xì)化分類，讓商家間形成競爭，對其進(jìn)行長期跟蹤篩選，進(jìn)行考核淘汰和更替，不斷優(yōu)化營銷策略，實(shí)現(xiàn)商品供應(yīng)鏈的升級，達(dá)到改善選品并增加用戶流量的目的。但是，正如云集 CEO肖尚略所言，電商平臺商家和商品的精選和供應(yīng)鏈升級是長期的過程，需要時(shí)間追蹤表現(xiàn)和篩選供應(yīng)商，并進(jìn)行考核淘汰和更替才會慢慢體現(xiàn)出來，預(yù)計(jì)會在下半年的Q3和Q4財(cái)報(bào)上有所反映。
第二，大力發(fā)展自有品牌商品和獨(dú)家專供商品。據(jù)云集 CEO肖尚略透露，一是投入更多運(yùn)營支持，以孵化出一些好的自有品牌和獨(dú)家專供商品；二是引入更具品質(zhì)和價(jià)格競爭力的傳統(tǒng)知名品牌；三是創(chuàng)造豐富的毛利，以分享更多收益給社群服務(wù)商；四是以多樣化品牌和商品來滿足年輕主力用戶的消費(fèi)需求。
第三，營造多樣化的會員制電商模式提升社群收益。把握好社交電商帶來的流量優(yōu)勢，在供應(yīng)鏈上提高平臺競爭力，在保障會員利益的同時(shí)提升社群商戶收益。云集以S2b2c的運(yùn)營模式，利用大數(shù)據(jù)對平臺會員進(jìn)行畫像分析，進(jìn)行人和貨的雙向匹配，從而為云集會員及廣大消費(fèi)者提供更好的商品服務(wù)，打造了一條極致精選供應(yīng)鏈。此外，云集啟動的“云零售”項(xiàng)目也為云集業(yè)務(wù)助力，進(jìn)軍線下新零售，幫助門店運(yùn)營私域流量，采用“線上+線下”的融合營銷，搭建一個(gè)多贏的智慧生態(tài)鏈，玩轉(zhuǎn)流量運(yùn)營和用戶運(yùn)營，提升社群收益。
值得注意的是，云集還不斷增強(qiáng)履約能力、優(yōu)化消費(fèi)體驗(yàn)，今年“516”四周年大促期間，云集單日最高發(fā)送包裹量達(dá)387萬單，90%以上的包裹在3日內(nèi)送達(dá)客戶手中。此外，云集在賦能創(chuàng)新品牌、打造品牌爆款方面成績凸顯，截至今年6月30日的過去12個(gè)月里，云集平臺上33個(gè)品牌銷售額過億元，展現(xiàn)了云集在爆款打造上的巨大優(yōu)勢。
