(網(wǎng)經(jīng)社訊)行情回顧：上周計算機行業(yè)(中信)指數(shù)下跌0.02%，滬深300指數(shù)下跌1.50%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.37%。年初以來我們一直的觀點是：主線行情圍繞科創(chuàng)板推出背景下政策驅動板塊的龍頭價值重估（主要是估值重估和業(yè)務風險重估），而不是優(yōu)先考慮產(chǎn)業(yè)驅動方向（業(yè)績驅動）。隨著中美貿(mào)易談判進展，目前時點重點推薦有望加速推進的安全可控和網(wǎng)絡安全，我們認為安全可控有望成為計算機行業(yè)未來兩三年的大主線方向，同時考慮市場風險偏好回落，推薦業(yè)績驅動的云計算板塊，尤其是估值已經(jīng)較便宜，同時近期招標開始落地的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方向。個股建議：安全可控首選四大央企中國軟件、中國長城、衛(wèi)士通、太極股份；網(wǎng)絡安全重點推薦衛(wèi)士通、綠盟科技、啟明星辰、美亞柏科，關注深信服、南洋股份、北信源、中孚信息、中新賽克、數(shù)字認證、格爾軟件等；云計算/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重點推薦用友網(wǎng)絡、科遠股份、漢得信息、東方國信、今天國際等，關注云計算產(chǎn)業(yè)鏈的浪潮信息、中科曙光、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、金蝶國際。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊沉寂良久，工信部招標推動行業(yè)全方面加速：5月21日，工信部對2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展工程公開招標。包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標識解析公共服務支撐平臺項目、基于新型網(wǎng)絡技術的網(wǎng)絡化應用解決方案供應商項目、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)5G網(wǎng)絡化改造及推廣服務平臺項目等在內(nèi)的40個招標項目。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊沉寂良久，即便在今年1季度波瀾壯闊的大漲中主要標的并未明顯跑贏行業(yè)指數(shù)，可見市場對板塊預期之低。我們認為該領域是國家產(chǎn)業(yè)升級的主要領域，也是政府容易主導引領的方向。本次工信部對2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展工程公開招標，40個招標項目從基礎層到應用層、安全乃至多個垂直行業(yè)應用都有涉及，意味著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)有望全方位加速推進。本次招標與往年的示范申請評審形式不同，中標企業(yè)可以獲得項目費，預計體量達到100億級別。
工業(yè)企業(yè)上云加速落地，圍繞平臺開展的相關業(yè)務逐步落地：各地政府陸續(xù)出臺落實《指導意見》的配套政策，大力推動工業(yè)企業(yè)上云，企業(yè)上云用云成本大幅降低，有的地區(qū)降低30%以上。北京、廣東、山東、江蘇等省市成為平臺發(fā)展的先行者。重點工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺平均工業(yè)設備連接數(shù)達到59萬臺，工業(yè)APP平均1500多個，注冊戶數(shù)平均超過50萬，2018年平臺相關業(yè)務收入平均約為5億元，有的企業(yè)實際上研發(fā)成本降低30%以上，生產(chǎn)效率提高10%以上，實現(xiàn)節(jié)能減排10%以上，平臺賦能企業(yè)的效果初步顯現(xiàn)。目前各大工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺已經(jīng)形成了一批基于平臺的創(chuàng)新解決方案，如設備狀態(tài)監(jiān)測、設備故障診斷、工業(yè)制造優(yōu)化等，并在輕工、鋼鐵、石化、電子等行業(yè)逐步落地，實現(xiàn)了商業(yè)化應用。隨著企業(yè)上云進一步落地以及相關解決方案更深更廣，圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的相關業(yè)務有望開始加速貢獻收入。重點推薦：用友網(wǎng)絡、東方國信、漢得信息、科遠股份、今天國際。關注：寶信軟件、金蝶國際（港股）、鼎捷軟件、賽意信息等；以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全：啟明星辰、衛(wèi)士通、綠盟科技、深信服等。
華為事件凸顯供應鏈自主可控的重要性，自主可控有望加速推進：5.15日美國商務部BIS（產(chǎn)業(yè)與安全局）宣布把華為列入“實體清單”。所有受BIS《美國出口慣例條例》（EAR）管轄的物品，向華為出口、再出口或進行境內(nèi)轉讓都必須獲得許可，沒有美國政府的許可，所有美國企業(yè)將不能再給華為供貨。IT產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為現(xiàn)代社會的基礎，目前國內(nèi)已經(jīng)具備基礎計算初步的完整生態(tài)，華為事件凸顯IT產(chǎn)業(yè)供應鏈自主可控的重要性，將推動國內(nèi)在基礎IT領域國產(chǎn)化的進程。重點推薦四大央企：中國軟件（彈性最大）、衛(wèi)士通（業(yè)績彈性最被忽視）、中國長城、太極股份。小票關注：中孚信息、景嘉微、東方通、北信源。其它大票關注：中科曙光、啟明星辰、用友網(wǎng)絡、浪潮軟件等。
風險提示：自主可控、網(wǎng)絡安全進展低于預期；行業(yè)后周期性；貿(mào)易戰(zhàn)風險。（來源：東吳證券 文/郝彪 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
查看PDF原文
