(電子商務(wù)研究中心訊) 行情回顧
上周A股市場震蕩上揚，上證綜指在周五收報于3063.81點，周上漲1.97%;深證成指收報于10759.68點，周上漲1.82%;創(chuàng)業(yè)板收于2194.23點，上漲2.06%。滬深兩市周交易額2.20萬億元，日均成交額4398億元，環(huán)比上升29.13%。截止10月14日收盤，滬深300指數(shù)收于3305.85點，下上漲1.62%,而從行業(yè)板塊表現(xiàn)來看，中信證券29個行業(yè)板塊全部上漲。其中，漲幅居前的板塊建筑、機械、計算機板塊。上周非銀行金融板塊隨大盤上漲，周上漲1.18%。其中，證券指數(shù)收于8619.27點，周上漲1.26%;保險指數(shù)收于1276.89點，周上漲0.60%。
行業(yè)動態(tài)數(shù)據(jù)
證券行業(yè)上周兩融市場余額連續(xù)三周回落。截止10月14日，兩融市場規(guī)模較前一交易日環(huán)比增長218.23億元至8936.02億元；其中融資余額8896.78億元，融券余額39.24億元。上周按券商口徑統(tǒng)計的新增股票質(zhì)押數(shù)為14.64億股，股票質(zhì)押市值267.61億元，融資規(guī)模(0.3折算率)80.28億元。上周券商合計承銷家數(shù)130家，總承銷金額506.43億元。其中，首發(fā)IPO上市7家，募資規(guī)模54.30億元；債券發(fā)行121只，發(fā)行規(guī)模442.13億元。截止10月14日，市場上存續(xù)期內(nèi)的資管產(chǎn)品共計3078只，資產(chǎn)凈值16111.40億元。其中，券商管理人的產(chǎn)品數(shù)量為2928只，資產(chǎn)凈值合計16991.08億元。上周新三板新增掛牌企業(yè)46家，累計掛牌數(shù)量達到9168家，其中做市轉(zhuǎn)讓1645家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓7523家。成交數(shù)量9.67億股，成交金額43.05億元。
保險行業(yè)前一周保監(jiān)會披露的2016年前八月份保險行業(yè)最新經(jīng)營統(tǒng)計數(shù)據(jù)：一、原保險保費收入22958.94億元，同比增長34.68%。其中，壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費9964.15億元，同比增長91.00%。二、賠款和給付支出6901.14億元，同比增長24.18%。三、資金運用余額127387.93億元，較年初增長13.95%。銀行存款22526.95億元，占比17.68%;債券42891.07億元，占比33.67%;股票和證券投資基金17639.89億元，占比13.85%;其他投資44330.02億元，占比34.80%。四、總資產(chǎn)144826.39億元，較年初增長17.18%。五、凈資產(chǎn)17312.32億元，較年初增長7.60%
投資策略
券商板塊上周發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治方案顯示當前監(jiān)管政策環(huán)境仍未見寬松，但考慮到此次出臺方案主要是針對借助互聯(lián)網(wǎng)平臺進行非法融資活動的懲治，對于券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部門來說影響并不顯著，因而投資者不必過于擔心。目前，各家上市券商陸續(xù)發(fā)布第三季度業(yè)績報告，從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)來看，三季度券商業(yè)績雖然同比下滑較大，但從月度環(huán)比數(shù)據(jù)上已經(jīng)呈現(xiàn)出緩慢回升態(tài)勢，預計四季度行業(yè)整體業(yè)績有望隨著市場行情回暖和投資者情緒升溫而繼續(xù)改善。在當前的估值水平下，券商板塊的配置價值開始顯現(xiàn)，建議關(guān)注業(yè)績環(huán)比回升較大的東方證券。
保險板塊目前保險行業(yè)整體保費增速仍舊維持高位，在市場整體處于低利率環(huán)境下保險資金的運用方向?qū)⒊蔀樗募径鹊年P(guān)注重點。根據(jù)四家上市險企披露的中報數(shù)據(jù)來看，銀行定期存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)配置明顯下降，而銀行理財、企業(yè)債券以及非標資產(chǎn)將成為四季度的險資配置主要方向。加上三季度資本市場逐步企穩(wěn)，險企在四季度有增加權(quán)益投資提升年度業(yè)績和通過舉牌緩解償付能力壓力的動力。目前上市險企在基本面業(yè)績支撐下估值均有不同程度的修復，基本達到2倍PB左右，但仍處于歷史估值中值下方，而隨著后續(xù)養(yǎng)老險稅延優(yōu)惠政策落地等利好政策刺激，行業(yè)景氣度將進一步提升，在當前時點具有較高的配置價值，建議關(guān)注以綜合金融為代表的中國平安。(來源：首創(chuàng)證券 文/邵帥 編選：網(wǎng)經(jīng)社)
