(電子商務(wù)研究中心訊) 維持增持評級。預(yù)計(jì)(不考慮平臺業(yè)務(wù))公司15-17年EPS為0.80/1.11/1.48元,增速為39.1%、38.6%、33.1%。同類公司2015年平均PE約為220倍,考慮公司平臺業(yè)務(wù)尚未貢獻(xiàn)業(yè)績,維持目標(biāo)價152元,維持增持評級。
投資設(shè)立眾籌服務(wù)公司,打造未來的眾籌股權(quán)交易中心。公司公告與國富金源各出資5000萬元設(shè)立金眾前海眾籌服務(wù)公司。金眾前海主要面向各個股權(quán)眾籌平臺,為其提供投后管理統(tǒng)一服務(wù),業(yè)務(wù)將以眾籌股權(quán)的登記轉(zhuǎn)讓為主。近期,首批公募股權(quán)眾籌平臺已獲試點(diǎn)資格,未來眾籌市場參與者門檻將降低,用戶數(shù)量有望大幅增加。布局股權(quán)眾籌,為公司互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)再添一重要節(jié)點(diǎn),未來有望成為連接各眾籌平臺的股權(quán)交易中心。
增資人谷科技,加強(qiáng)銀行IT領(lǐng)域技術(shù)力量。公司出資900萬元獲人谷科技90%股份,人谷核心業(yè)務(wù)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)達(dá)100人,且擁有10年的銀行系統(tǒng)開發(fā)經(jīng)驗(yàn),在銀行卡解決方案領(lǐng)域能力突出。相較于證券IT領(lǐng)域的絕對龍頭地位,公司在銀行IT領(lǐng)域?qū)嵙ο鄬Ρ∪?與人谷合作不僅能夠加強(qiáng)公司在銀行IT領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力,更為未來布局互聯(lián)網(wǎng)銀行積蓄力量。銀行業(yè)占據(jù)中國金融業(yè)90%的資產(chǎn)規(guī)模,公司此舉彰顯出其對銀行領(lǐng)域以及金證互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)布局完整性的充分重視?？紤]增發(fā)完成后資金充裕,我們預(yù)計(jì)公司未來通過外延方式持續(xù)完善銀行、保險、期貨等領(lǐng)域布局是大概率事件。
風(fēng)險提示:互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)發(fā)展速度低于預(yù)期,行業(yè)競爭風(fēng)險（來源：國泰君安）
