(電子商務(wù)研究中心訊) 報(bào)告摘要:
圓滿實(shí)現(xiàn)上市后第一個(gè)三年計(jì)劃。公司2011年上市,借助資本市場(chǎng)快速發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了上市后的第一個(gè)三年(2012-2014年)計(jì)劃——以B2B為基礎(chǔ),TMC為戰(zhàn)略重點(diǎn)業(yè)務(wù),OTA長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前,公司B2B在國(guó)內(nèi)行業(yè)處于絕對(duì)龍頭地位,TMC每年以翻倍的速度增長(zhǎng)。三季度,公司不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)成都八千翼B2B平臺(tái)的整合,還取得了基金銷售和支付結(jié)算的牌照,金融生態(tài)圈更加夯實(shí)。
收購(gòu)欣欣切入OTA市場(chǎng)。旅游電商的黃金期已經(jīng)過(guò)了,傳統(tǒng)旅行社電商化剛剛開(kāi)始。欣欣旅游B2B2C的商業(yè)模式卡位準(zhǔn)確,圍繞B2B2C的商業(yè)模式,以B端為主,C端為輔,通過(guò)B端切入C端市場(chǎng)。欣欣加入騰邦后,為騰邦注入了互聯(lián)網(wǎng)基金,加速騰邦構(gòu)建大旅游金融生態(tài)圈,進(jìn)入更大的市場(chǎng);同時(shí),騰邦通過(guò)欣欣的渠道優(yōu)勢(shì),向國(guó)外上游資源商延伸獲取資源優(yōu)勢(shì)。騰邦的金融資源使欣欣實(shí)現(xiàn)交易閉環(huán),并且使欣欣的產(chǎn)品和品牌通過(guò)騰邦的全國(guó)所有省會(huì)城市的線下布局實(shí)現(xiàn)落地。
第二個(gè)三年計(jì)劃,有望實(shí)現(xiàn)商旅。
金融。
互聯(lián)網(wǎng)的乘數(shù)效應(yīng)飛躍。公司完成上市后第一個(gè)三年計(jì)劃,并發(fā)布了第二個(gè)三年(2015-2017)規(guī)劃——建設(shè)大旅游金融生態(tài)圈,借力騰邦梧桐產(chǎn)業(yè)基金助力大旅游生態(tài)圈夢(mèng)想的實(shí)現(xiàn)。公司有望實(shí)現(xiàn)從商旅+金融的簡(jiǎn)單疊加到商旅。
互聯(lián)網(wǎng)的乘數(shù)效應(yīng)飛躍。我們預(yù)計(jì)公司2014-2016年的EPS為0.52、0.75和1.06元/股,對(duì)應(yīng)PE為49、34和24倍。（來(lái)源：宏源證券 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
