(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：11月17日，分期電商樂信（NASDAQ：LX）發(fā)布三季報，4日后，趣店（NYSE:QD）三季報也相繼發(fā)布。兩家分期電商在營收、凈利潤等方面可謂是差距懸殊，營收、凈利“大跳水”的趣店和樂信相比，究竟差在哪兒了呢？對此，網(wǎng)經(jīng)社進行解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：分期電商三季報大比拼 樂信 趣店營收 凈利潤雙雙下滑http://qjkhjx.com/zt/fqds3jb/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部
作者｜吳夏雪
審稿丨舒舒
一、樂信營收為趣店27倍
數(shù)據(jù)顯示，樂信在第三季度營收27億元，環(huán)比增長12％，同比下降10%。交易額達562億元，環(huán)比增長14%；在貸余額946億元，環(huán)比上升9%。
而三季度趣店營收1.102億元，上年同期為3.47億元，同比下降68.3%。
從營收上來看，樂信的營收為趣店的27倍，可謂是遠超。然而，兩家的營收增速均處于下滑狀態(tài)。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青表示，從兩家公司的營收來看，樂信的營收超趣店的26億，但是營收均呈現(xiàn)下滑趨勢。其中樂信下降10%，趣店則下降近70%。受大環(huán)境及疫情影響，消費者的“錢包”捂得更緊了，兩家發(fā)展勢頭有所疲軟。尤其趣店尤為明顯，趣店的主營業(yè)務(wù)在不斷收縮，之前重壓的預(yù)制菜業(yè)務(wù)也被精簡。
二、凈利潤增速均下滑 趣店虧損擴大
三季度，樂信凈利潤2.75億元，同比下降52.6%，調(diào)整后凈利潤為3.3億元。非美會計準(zhǔn)則下利潤（Non-GAAP EBIT）4.1億元，環(huán)比增長59%。
同期，趣店歸屬于公司股東凈虧損為6.48億元，去年同期凈虧損為9420萬元，虧損同比擴大587.9%，每股攤薄ADS凈虧損2.64元。非美會計準(zhǔn)則下凈虧損6.439億元。
從凈利潤來看，樂信仍保持盈利，趣店依然處于虧損狀態(tài)，且二者凈利潤同比均下滑，樂信下滑52.6%，趣店虧損擴大588.1%。樂信CEO肖文杰表示：“三季度業(yè)績表現(xiàn)快速向好，主要源于我們堅持資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)先的經(jīng)營策略。本季度，我們接入了更多外部數(shù)據(jù)源，更新了底層交易風(fēng)險模型，與外部機構(gòu)聯(lián)合構(gòu)建了數(shù)十個獲客模型，多措并舉加強對優(yōu)質(zhì)用戶的風(fēng)險識別能力。同時，持續(xù)深耕存量用戶的精細化運營，降本增效，提高運營效率?！?/p>
而趣店創(chuàng)始人、董事長羅敏則表示：“2022年三季度，隨著公司繼續(xù)進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我們致力于順利結(jié)束貸款賬簿業(yè)務(wù)，有序精簡預(yù)制菜，同時通過追求高效的現(xiàn)金管理，保持資產(chǎn)負債表的健康。未來將繼續(xù)專注于探索新的商業(yè)主張和投資機會，包括海外的商業(yè)主張，以創(chuàng)造新的增長引擎?！?/p>
三、業(yè)務(wù)增量在哪？
截至三季度末，樂信用戶數(shù)達1.84億，同比增長19%，連續(xù)13個季度保持同比兩位數(shù)增速；授信用戶數(shù)3947萬，同比增長11%。此外，三季度樂信場景類業(yè)務(wù)GMV達12億元，同比增加37%。此外，分期樂商城3C數(shù)碼品類GMV季度內(nèi)同比增長超過95%；蘋果、華為、小米、iQOO等主流手機品牌的年度旗艦新品均在分期樂商城進行首發(fā)銷售，新品銷售實現(xiàn)超過110%的同比增長。
反觀趣店，財報顯示，截至2022年9月末，趣店信貸業(yè)務(wù)貸款余額降至1億元，環(huán)比二季度末的7億元下降81.1%。同期，趣店貸款賬本業(yè)務(wù)的未償還借款人為239萬，環(huán)比減少1.7%。此外，交易服務(wù)費和其他相關(guān)收入從2021年第三季度的2090萬元下降至280萬元。趣店分期付款逾期超過30天的資產(chǎn)負債表內(nèi)交易的未償還本金和融資服務(wù)費應(yīng)收賬款的總余額為518萬元，期末本金和融資費用應(yīng)收賬款備抵余額為6110萬元，M1+滯納率為1.2倍。
三季度，趣店預(yù)制菜等食品銷售業(yè)務(wù)在錄得營收5040萬元，同比增長5.88倍。但實際上，自從啟動預(yù)制菜項目，趣店的金融業(yè)務(wù)便逐漸靠邊站。在二季報中，趣店明確停止新的信貸發(fā)行，且對預(yù)制菜業(yè)務(wù)“全面精簡”。如此以來，趣店便面臨著更多的業(yè)績壓力。業(yè)內(nèi)人士認為，趣店三季報的巨額虧損，主要與預(yù)制菜項目關(guān)閉引發(fā)的成本有關(guān)，官宣裁員、預(yù)制菜清庫存、解約供應(yīng)商也宣告了預(yù)制菜業(yè)務(wù)的快速失敗。
放眼整個分期電商領(lǐng)域，大家的日子都不好過。受大環(huán)境及疫情影響，消費者在金融消費上會更加謹慎。且隨著監(jiān)管態(tài)度的逐漸趨嚴，“助貸”業(yè)務(wù)也逐漸淡化。此外，分期電商潛在的問題也逐漸暴露。據(jù)國內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)消費糾紛調(diào)解平臺“電訴寶”（315.100EC.CN）受理用戶維權(quán)案例顯示，信息泄露、霸王條款、客服問題、惡意罰款、網(wǎng)絡(luò)欺詐、售后服務(wù)、商品質(zhì)量、發(fā)貨問題、網(wǎng)絡(luò)售假、暴力催收、高額利息是2022上半年期間分期電商被投訴的主要問題。涉及的平臺有：分期樂、來分期、微薄利、奢分期、小象優(yōu)品等。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海融孚律師事務(wù)所程亮律師表示，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，提前消費的觀念逐漸深入人心，分期電商順應(yīng)了這一潮流而蓬勃發(fā)展；同時，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云技術(shù)等技術(shù)的發(fā)展，也為分期電商的發(fā)展提供風(fēng)險監(jiān)控、數(shù)據(jù)檢測等進一步的技術(shù)支持。從這些角度來看，分期電商應(yīng)該會朝著蓬勃發(fā)展的方向進一步前進。但不得不正視的是，受疫情和經(jīng)濟大環(huán)境變化的影響，理性、謹慎的消費理念正在逐漸影響消費者，加之監(jiān)管態(tài)度的逐漸趨嚴，分期電商行業(yè)可能會就此進行重新洗牌，加速淘汰、整合的進度，使得分期電商朝著更加合理、穩(wěn)健的方向發(fā)展。
從樂信及趣店的三季度財報中便可窺見分期電商的發(fā)展現(xiàn)狀，在經(jīng)營能力、口碑、市場競爭、監(jiān)管等重重困境下，分期電商必須要不斷尋找新的發(fā)展路徑，尤其是在年內(nèi)三次收到紐交所的退市警示函的趣店，更應(yīng)打起十二分的精神。
除樂信、趣店外，國內(nèi)數(shù)字零售上市公司還包括：阿里巴巴、京東、拼多多、小米集團、快手、唯品會、蘇寧易購、叮咚買菜、國美零售、達達、良品鋪子、南極電商、微盟集團、三只松鼠、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、小熊電器、麗人麗妝、萬物新生、中國有贊、逸仙電商、御家匯、寶尊電商、什么值得買、戎美股份、返利網(wǎng)、光云科技、每日優(yōu)鮮、優(yōu)信、酷特智能、若羽臣、達達、寶寶樹集團、云集、優(yōu)趣匯、波奇寵物、物農(nóng)網(wǎng)、團車、蘑菇街、寺庫、友和集團、青木股份、戎美股份。
【小貼士】
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