(網(wǎng)經(jīng)社訊)出口跨境電商進入蓬勃發(fā)展階段，21年規(guī)模已近1.5萬億，有望持續(xù)保持高速增長。近年來中國跨境電商保持快速增長趨勢，根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國跨境電商進出口1.98萬億元，同比增長15%；其中出口跨境電商規(guī)模達1.44萬億元，同比增長24.5%，雖然出口電商受到海運費上漲，亞馬遜封店等一系列影響，但其仍保持高速增長，充分證明跨境電商出口的市場活力和增長韌性。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，近5年來，我國跨境電商相關企業(yè)注冊量逐年上升。2021年新增1.09萬家，同比增長72.2%。我們認為，中國跨境出口電商的發(fā)展逐漸成為大勢所趨，也意味著企業(yè)需要實現(xiàn)從產(chǎn)品出口到品牌出海的跨越。
不利因素為點，有利因素為面：20年開始行業(yè)開啟快速增長，但是21年以來行業(yè)也經(jīng)歷很多不利因素，具體包括：（1）亞馬遜大規(guī)模封號；（2）海運費持續(xù)上漲；（3）版權訴訟問題；（4）匯率波動問題；（5）歐洲美國等地的關稅問題等；但是同時也有更多有利因素在持續(xù)推動：（1）國家政策大力支持，目前已經(jīng)有155個跨境電商示范區(qū)；（2）國內平臺企業(yè)加速海外布局，九月拼多多美國上線Temu平臺，阿里向Lazada注資9.1億美金，Tiktok宣布未來五年GMV目標達4700億美金等；在越來越多的地區(qū)，越來越多的中國背景的電商平臺躋身下載量Top10；（3）市場空間廣闊：中國對RECP、“一帶一路”沿線國家等出口增長明顯提升，今年一季度，中國對東盟跨境商品的出口增幅達到了98.5%，對“一帶一路”沿線國家跨境電商出口增長幅度達到了92.7%。未來在新興市場和成熟歐美市場具有很強的增長前景；（4）運費價格持續(xù)下降：隨著全球疫情逐漸放開，供需逐漸達到新的平衡，海運價格持續(xù)下降，我們認為，隨著后續(xù)新增船只下水，現(xiàn)有船隊效率提升，海運價格有望進一步降低；（5）中國制造業(yè)的絕對優(yōu)勢，中國全產(chǎn)業(yè)鏈決定了很多中國產(chǎn)品具有的規(guī)模經(jīng)濟是其他國家無法比擬的，中國產(chǎn)品出口具備很大的成本優(yōu)勢，尤其是在智能制造產(chǎn)品等行業(yè)，有望憑借極強的性價比逐步占領市場。我們認為，盡管存在海運費用高居不下、美國關稅政策反復、亞馬遜封號等多種不利因素，未來出口電商的發(fā)展依然是行業(yè)趨勢，我們依然看好行業(yè)未來前景。
行業(yè)大β之下，我們持續(xù)看好企業(yè)品牌化、精品化、全球化的投資機會。2022年算是跨境電商行業(yè)企業(yè)集中上市的元年，在上市進程中的企業(yè)眾多，如賽維時代、致歐科技、三柏碩、華寶新能、綠聯(lián)科技、三態(tài)股份、格力博、燕文物流、縱騰集團、子不語等：我們認為，隨著越來越多的企業(yè)走向資本市場，越來越多的產(chǎn)品開始走向全球，行業(yè)有望持續(xù)帶來的品牌化、精品化、全球化機會。
風險提示：運價波動風險，匯率波動風險；全球宏觀經(jīng)濟不及預期；版權訴訟風險；海外競爭加劇導致出貨量不及預期；亞馬遜平臺影響；
