(網(wǎng)經(jīng)社訊)近日，每日優(yōu)鮮（NASDAQ：MF） 與叮咚買(mǎi)菜（NYSE：DDL）分別披露了上市后的首份財(cái)報(bào)，因此，網(wǎng)經(jīng)社對(duì)兩家上市生鮮電商的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析解讀。
每日優(yōu)鮮：凈虧損14.332億元 同比巨降321.78%
8月27日，每日優(yōu)鮮（NASDAQ:MF）發(fā)布了截至2021年6月30日的第二季度財(cái)報(bào)，這也是該公司今年6月在納斯達(dá)克上市后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，二季度總凈營(yíng)收財(cái)報(bào)顯示，總凈營(yíng)收為人民幣 18.945 億元，較 2020 年第二季度的人民幣 13.460 億元增長(zhǎng) 40.7%。
凈虧損為人民幣14.332億元，而2020年同期凈虧損為3.398億元，同比下降321.78%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為8.889億元，而2020年同期調(diào)整后的凈虧損為3.254億元。
二季度，毛利潤(rùn)為1.419億元，較2020年同期的2.869億元減少50.6%。毛利率為7.5%，而2020年第二季度毛利率為21.3%。
二季度GMV為23.137億元，較2020年第二季度的17.084億元增長(zhǎng)35.4%。
2021年第二季度每日優(yōu)鮮完成的訂單總數(shù)達(dá)到0.238億份，較2020年第二季度的0.18億份增長(zhǎng)32.2%。而2021年第二季度，每份訂單的平均價(jià)格為96.1元，較2020年第二季度的93.7元上漲2.6%。
截至2021年6月30日，其在全國(guó)16個(gè)一二線城市的前置倉(cāng)總面積較上年同期增加11%至20.8萬(wàn)平方米，平均配送時(shí)長(zhǎng)從第一季度的39分鐘，縮短到第二季度的37分鐘。
此外，每日優(yōu)鮮二季度通過(guò)在線平臺(tái)進(jìn)行的產(chǎn)品銷(xiāo)售額為18.541億元，較2020年同期的13.134億元增長(zhǎng)41.2%；營(yíng)收成本為17.526億元，較2020年同期的10.591億元增長(zhǎng)65.5%；其他營(yíng)收為0.404億元，較2020年同期的0.327億元增長(zhǎng)23.6%。
此前招股書(shū)披露，履約成本是每日優(yōu)鮮運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的最大占比，2018年、2019年和2020年，每日優(yōu)鮮的履約費(fèi)用分別為12.393億元、18.330億元、15.769億元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.9%、30.5%、25.7%。此次財(cái)報(bào)顯示，2021年第二季度的履約費(fèi)用為5.41億元。
叮咚買(mǎi)菜：凈虧損19.374億元 同比下降125.73%
8月30日晚，叮咚買(mǎi)菜發(fā)布了2021年6月30日的第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，二季度叮咚買(mǎi)菜總營(yíng)收為46.5億元人民幣，與2020年同期的26.111億元人民幣相比增長(zhǎng)77.9%。
凈虧損為19.374億元人民幣，而2020年同期凈虧損為8.583億元人民幣，同比下降125.73%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈虧損為17.285億元人民幣，而2020年同期凈虧損為7.145億元人民幣。
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)方面，二季度經(jīng)營(yíng)虧損19.376億元，同比2020年同期經(jīng)營(yíng)虧損7.945億元，下降143.885%。
財(cái)報(bào)顯示，叮咚買(mǎi)菜的收入主要為產(chǎn)品收入與服務(wù)收入兩部分，其中二季度產(chǎn)品收入為人民幣46.033億元，較2020年同期的25.806億元增長(zhǎng)78.4%；服務(wù)收入為4270萬(wàn)元人民幣，較2020年同期的3040萬(wàn)元人民幣增長(zhǎng)40.4%。
此外，服務(wù)范圍的擴(kuò)展是收入增長(zhǎng)的一大原因。財(cái)報(bào)中顯示，二季度叮咚買(mǎi)菜新拓展了廈門(mén)和重慶等7個(gè)城市。截至6月30日，其在全國(guó)36個(gè)城市擁有1136個(gè)前置倉(cāng)和54個(gè)分選中心，較3月31日止增加147個(gè)，其中分選中心的倉(cāng)儲(chǔ)面積共約398000平米。
與之相對(duì)應(yīng)，二季度叮咚買(mǎi)菜的GMV同比增長(zhǎng)80.8%至53.8億元，平均月交易用戶數(shù)由2020年第二季度的0.061億同比增長(zhǎng)39.1%，至0.084億。
數(shù)據(jù)還顯示，二季度叮咚買(mǎi)菜履約費(fèi)用為16.935 億元，同比增長(zhǎng)79.3%。管理費(fèi)用為3.063億元，同比增長(zhǎng)40.3% 。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用為2.065億元，同比增長(zhǎng)234.7% 。
截至6月30日，叮咚買(mǎi)菜現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資為人民幣72.877億元，而截至3月31日這一數(shù)字為人民幣56.199億元。
該公司總運(yùn)營(yíng)成本則由去年同期的34.056億元同比增長(zhǎng)93.3％，至65.836億元。其中，產(chǎn)品銷(xiāo)售成本為人民幣39.67億元，同比增長(zhǎng)91.8％。叮咚買(mǎi)菜在財(cái)報(bào)中指出，這是新的定價(jià)策略所致。新策略的目的在于提高客戶的主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)頻率和客戶保留率、提高新城市的用戶滲透率。銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用也受拉新策略影響，同比增長(zhǎng)263.6%至4.1億元。
報(bào)告期內(nèi)，叮咚買(mǎi)菜有540個(gè)農(nóng)業(yè)直采基地；2021上半年帶動(dòng)上游幫扶地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售額達(dá)13.7億人民幣。
叮咚買(mǎi)菜第二季度推出明星自有品牌“拳擊蝦”，主打基地直采、48小時(shí)冷鏈直達(dá)、活蝦新制與“全場(chǎng)景小龍蝦宴”，意在提高小龍蝦半成品菜的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?！叭瓝粑r”僅上線2個(gè)多月的時(shí)間，就實(shí)現(xiàn)了8000多萬(wàn)的GMV 。
而自有品牌商品在提高用戶粘性的同時(shí)，也提升了毛利率和客單價(jià)?！叭瓝粑r”的券前毛利率（Pre coupon gross margin）為33.8%，高于整體券前毛利率。包含“拳擊蝦”訂單的客單價(jià)比平均訂單高73.9%，達(dá)98.9元。
關(guān)于第二季度的業(yè)績(jī)，叮咚買(mǎi)菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖表示：“叮咚買(mǎi)菜正處在極快的成長(zhǎng)之中，我們期待在未來(lái)的家庭生活場(chǎng)景里，叮咚買(mǎi)菜會(huì)成為一種社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施——用戶打開(kāi)叮咚買(mǎi)菜獲取生鮮和日用品，就像打開(kāi)水龍頭獲取自來(lái)水一樣自然、簡(jiǎn)單、快速。而構(gòu)建社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施所要求的能力壁壘高、價(jià)值大，它是難且對(duì)的事情，叮咚買(mǎi)菜正在為此付出極大的努力?！?/p>
【核心觀點(diǎn)】
1、每日優(yōu)鮮作為前置倉(cāng)玩家，選擇從供應(yīng)鏈入手，為此加大了倉(cāng)儲(chǔ)的建設(shè)力度，二季度前置倉(cāng)面積雖不及叮咚買(mǎi)菜，但就其自身而言，增速了11%，與此同時(shí)，還瞄準(zhǔn)與菜市場(chǎng)的合作，在上市前，就推出智慧菜場(chǎng)業(yè)務(wù)和零售云業(yè)務(wù)，在本次財(cái)報(bào)中可知，該計(jì)劃有序開(kāi)展中，盡管現(xiàn)在虧損巨大，但未來(lái)值得期待。
2、為了獲客增效，叮咚買(mǎi)菜二季度不僅擴(kuò)大城市服務(wù)范圍，還主動(dòng)調(diào)整定價(jià)策略以提高用戶購(gòu)買(mǎi)率和留存率，加大對(duì)新城市的用戶滲透率，從而使得總運(yùn)營(yíng)成本幾乎翻倍，虧本經(jīng)營(yíng)的同時(shí)也在探索新的路線，二季度推出的明星自有品牌“拳擊蝦”為總GMV提供8000多萬(wàn)的份額。目前來(lái)看，投入換增長(zhǎng)的效果還算不錯(cuò)。
3、整體來(lái)看，每日優(yōu)鮮與叮咚買(mǎi)菜都選擇了以虧損換增長(zhǎng)的發(fā)展策略，這點(diǎn)從履約成本的費(fèi)用支出來(lái)看，尤為明顯，作為生鮮電商市場(chǎng)的唯二兩家上市企業(yè)，搶占市場(chǎng)份額成為目前最主要的目標(biāo)，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。
此外，在零售電商上市公司財(cái)報(bào)分析系列解讀上，除了已發(fā)布的【財(cái)務(wù)分析】“電商三巨頭”二季報(bào)PK：阿里投資虧損 京東增收不增利 拼多多扭虧為盈、【財(cái)務(wù)分析】零售電商SaaS服務(wù)商2021半年報(bào)pk：有贊營(yíng)收下滑 微盟凈虧損加劇、【財(cái)務(wù)分析】直播社交電商蘑菇街 云集2021年二季報(bào)營(yíng)收均同比下滑30%以上、【財(cái)務(wù)分析】分期電商2021二季報(bào)PK：趣店?duì)I收下滑近七成 樂(lè)信營(yíng)收增速緩慢外，網(wǎng)經(jīng)社還將獨(dú)家發(fā)布：電商“四雄”（蘇寧易購(gòu)、小米、唯品會(huì)、國(guó)美零售）、汽車(chē)電商（優(yōu)信、團(tuán)車(chē)網(wǎng)）等2021年半年報(bào)解讀，敬請(qǐng)關(guān)注我們。
零售電商：狹義指通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行商品交易活動(dòng)，包括實(shí)物商品交易及虛擬商品交易。廣義上網(wǎng)經(jīng)社將零售電商定義為一種業(yè)態(tài)，包含平臺(tái)、商家、品牌、用戶、服務(wù)商等。按模式分，有C2C、B2C、C2M、B2B2C等；按品類(lèi)分，有綜合電商、垂直電商；按交易市場(chǎng)分，有進(jìn)口跨境電商、出口跨境電商；新電商有會(huì)員制電商、直播電商、精品電商、小程序電商等。
目前，零售電商上市公司有36家，分別為：阿里巴巴、京東、拼多多、唯品會(huì)、蘇寧易購(gòu)、國(guó)美零售、中國(guó)有贊、小米集團(tuán)-W、寶寶樹(shù)集團(tuán)、寺庫(kù)、趣店、樂(lè)信、優(yōu)信、什么值得買(mǎi)、1藥網(wǎng)、團(tuán)車(chē)網(wǎng)、蘑菇街、云集、小熊電器、達(dá)達(dá)集團(tuán)、微盟集團(tuán)、寶尊電商、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、光云科技、酷特智能、逸仙電商、物農(nóng)網(wǎng)、麗人麗妝、若羽臣、每日優(yōu)鮮、萬(wàn)物新生、叮咚買(mǎi)菜、南極電商、御家匯、三只松鼠、良品鋪?zhàn)印?/p>
【小貼士】
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