(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：1月11日，中國(guó)奢侈品電商第一股寺庫(kù)宣布擬退市。在退市交易完成之后，寺庫(kù)將會(huì)成為一家私有公司，并將從納斯達(dá)克證券市場(chǎng)退市。值得注意的是，在寺庫(kù)發(fā)布的多份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其凈利潤(rùn)和營(yíng)收已多個(gè)季度出現(xiàn)下滑，趣店入股也并不能“挽救”其營(yíng)利不佳之勢(shì)。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：寺庫(kù)宣布擬退市 凈利潤(rùn)營(yíng)收多個(gè)季度下滑）
寺庫(kù)擬私有化 報(bào)價(jià)較發(fā)行價(jià)縮水75%
1月11日下午，中國(guó)奢侈品電商第一股寺庫(kù)宣布，該公司董事會(huì)已收到該公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李日學(xué)發(fā)出的初步且無(wú)約束力私有化建議書。
網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自寺庫(kù)官網(wǎng)
寺庫(kù)表示，李日學(xué)提出將以每股美國(guó)存托憑證（ADS，每?jī)晒伤聨?kù)美國(guó)存托憑證相當(dāng)于一股A類普通股）3.27美元的價(jià)格，或每股A類普通股6.54美元，收購(gòu)公司全部的流通A類普通股。在私有化交易完成之后，寺庫(kù)將會(huì)成為一家私有公司，并將從納斯達(dá)克證券市場(chǎng)退市。
寺庫(kù)董事會(huì)已成立了由獨(dú)立董事組成的特別委員會(huì)，對(duì)李日學(xué)的私有化提議進(jìn)行評(píng)估。寺庫(kù)董事會(huì)提醒投資人，目前無(wú)法保證會(huì)做出任何最終報(bào)價(jià)，達(dá)成任何協(xié)議，或批準(zhǔn)或完成此交易或任何其他交易。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社（100EC.CN）了解，寺庫(kù)股價(jià)上周五在納斯達(dá)克市場(chǎng)常規(guī)交易中上漲1.69%，報(bào)收于2.41美元。按照每股美國(guó)存托憑證3.27美元的私有化價(jià)格計(jì)算，李日學(xué)私有化寺庫(kù)的收購(gòu)價(jià)格較該公司周五的收盤價(jià)溢價(jià)35.7%。
凈利潤(rùn)營(yíng)收雙雙下滑 趣店入股難以“挽救”
從寺庫(kù)發(fā)布的多份財(cái)報(bào)顯示，寺庫(kù)已多個(gè)季度出現(xiàn)凈利潤(rùn)和營(yíng)收雙雙下滑，營(yíng)收最大同比下降29%，凈利潤(rùn)最大同比下滑368%。
網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自寺庫(kù)官網(wǎng)
就在寺庫(kù)財(cái)報(bào)低迷的時(shí)候，金融技術(shù)服務(wù)公司趣店集團(tuán)宣布入股寺庫(kù)，欲借寺庫(kù)加快趣店新業(yè)務(wù)萬(wàn)里目的發(fā)展。
6月3日，趣店集團(tuán)與奢侈品服務(wù)平臺(tái)寺庫(kù)共同宣布，趣店將以至多1億美金的價(jià)格認(rèn)購(gòu)寺庫(kù)至多10,204,082股新發(fā)A類普通股。交易完成后，趣店持有寺庫(kù)約28.9%的股份，成為其第一大股東。除了資本層面的合作外，雙方在全球奢侈品電商領(lǐng)域開展全面戰(zhàn)略合作。
但是趣店的入股仍舊未讓寺庫(kù)的運(yùn)營(yíng)有所新的起色，其最近發(fā)布的2020年Q3財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)依舊不理想。
12月28日，寺庫(kù)網(wǎng)發(fā)布了截至9月30日的2020年第三季度財(cái)報(bào)，總營(yíng)收為13.735億元，而上年同期為19.416億元，同比下滑29%。
財(cái)報(bào)顯示，寺庫(kù)Q3凈利潤(rùn)為2080萬(wàn)元，而去年同期凈利潤(rùn)為6210萬(wàn)元，同比大幅下滑66.5%。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，寺庫(kù)擬私有化其中原因之一在于業(yè)績(jī)不樂觀，市值嚴(yán)重縮水。從上市以來(lái)，寺庫(kù)凈利潤(rùn)下滑、市值縮水，未被資本市場(chǎng)認(rèn)可，使得寺庫(kù)走上私有化之路并不讓人意外。其他退市的電商企業(yè)還有麥考林、聚美優(yōu)品、當(dāng)當(dāng)、58同城等，那些市值被低估的如云集、優(yōu)信等也不排除未來(lái)退市的可能。
寺庫(kù)曾在2020年6月遞交SEC文件，公布2019年年報(bào)，年報(bào)顯示，當(dāng)時(shí)李日學(xué)持有21.7%股權(quán)，及84.7%的投票權(quán)；趣店旗下Qu Plus Limited持股為16.9%，3.3%的投票權(quán)。IDG Funds持股為16.4%，有3.2%的投票權(quán)；CMC Galaxy Holdings Ltd持股為7.9%，有1.5%的投票權(quán)；Pingan entities持股為6.2%，有1.2%的投票權(quán)。
以此計(jì)算，寺庫(kù)估值3.46億美元。這意味著趣店投資半年后，出現(xiàn)不小浮虧。
莫岱青表示，面對(duì)凈利潤(rùn)下滑及巨頭沖擊，寺庫(kù)趣店這兩家市值低迷的“難兄難弟”合作，寄希望于“抱團(tuán)取暖”。但從目前的情況來(lái)看，趣店投資寺庫(kù)這段時(shí)間以來(lái)，出現(xiàn)浮虧。這兩家一家主要做金融，一家做奢侈品電商，同時(shí)趣店也發(fā)展自己的奢侈品電商業(yè)務(wù)“萬(wàn)里目”，與寺庫(kù)業(yè)務(wù)有所重合，因此兩家在抱團(tuán)后并沒有形成理想的效果。
“寺庫(kù)”退款難成用戶投訴熱點(diǎn) Q3獲“不建議下單”評(píng)級(jí)
依據(jù)國(guó)內(nèi)電商專業(yè)消費(fèi)調(diào)解平臺(tái)“電訴寶”（315.100EC.CN）發(fā)布的《2020年Q3中國(guó)電子商務(wù)用戶體驗(yàn)與投訴監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，“寺庫(kù)”位于“2020年Q3全國(guó)零售電商消費(fèi)評(píng)級(jí)榜”第十三位，具體表現(xiàn)為平臺(tái)反饋率為8.33%、回復(fù)時(shí)效性為0.100、用戶滿意度為8.000、綜合指數(shù)均為0.340，獲“不建議下單”消費(fèi)評(píng)級(jí)。
案例一：“寺庫(kù)”商品質(zhì)量差 售后退貨遭拒。柏女士于2020年5月20日在“寺庫(kù)”奢侈品電商平臺(tái)購(gòu)買卡地亞Love系列玫瑰金戒指一枚，去專柜售后服務(wù)不受理，戒指質(zhì)量與專柜質(zhì)量完全不同，期間與寺庫(kù)人工客服反饋問(wèn)題三次，沒有解決問(wèn)題，現(xiàn)要求退貨，寺庫(kù)平臺(tái)不予退貨。
案例二：“寺庫(kù)”網(wǎng)購(gòu)寶寶質(zhì)量存瑕疵 售后客服推諉引不滿。張女士于2020年8月4日在“寺庫(kù)”平臺(tái)上購(gòu)買了一只celine的包包，8月21日收到該包包，收到包包后發(fā)現(xiàn)包包邊角不一，內(nèi)襯不平整，logo黑色字體發(fā)綠，我在發(fā)現(xiàn)上述問(wèn)題后聯(lián)系到寺庫(kù)客服，客服以不屬于他們平臺(tái)認(rèn)定的質(zhì)量問(wèn)題不予處理。我致電celine的客服，客服說(shuō)如果真實(shí)存在字體發(fā)綠等包包狀態(tài)不行的問(wèn)題可以進(jìn)行退換，我真對(duì)以上celine的答復(fù)跟寺庫(kù)進(jìn)行溝通，寺庫(kù)以不同平臺(tái)為理由不允許退換?？头酆蟛惶幚?，踢皮球。
中概股現(xiàn)兩極分化 奢侈品電商現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困境
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、海外投資風(fēng)險(xiǎn)增加等影響，中概股在美上市出現(xiàn)多種情況：阿里巴巴、京東、網(wǎng)易、寶尊電商等已回港上市，1藥網(wǎng)、百度、B站、攜程等或二次上市；聚美優(yōu)品、58同城已在去年完成私有化，如涵、寺庫(kù)相繼宣布擬私有化。
中概股選擇私有化來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是多種因素造成的。在競(jìng)爭(zhēng)加劇、運(yùn)營(yíng)不佳等情況下，奢侈品電商寺庫(kù)也不得不做出私有化的選擇。
網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自寺庫(kù)官網(wǎng)
莫岱青表示，近年來(lái)阿里、京東等巨頭發(fā)力奢侈品市場(chǎng)，加上奢侈品品牌方也加速在中國(guó)的數(shù)字化進(jìn)程，對(duì)于奢侈品電商如寺庫(kù)等來(lái)說(shuō)是強(qiáng)大的沖擊，眾多玩家分羹分羹奢侈品市場(chǎng)也削弱了寺庫(kù)等優(yōu)勢(shì)。 此前尚品網(wǎng)、品聚網(wǎng)、尊享網(wǎng)、走秀網(wǎng)等奢侈品電商已經(jīng)一個(gè)個(gè)倒下，可見奢侈品電商生存不易。因此寺庫(kù)在私有化之后，還面臨強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力與諸多挑戰(zhàn)。
