(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周家電板塊走勢：
本周滬深300 指數(shù)+1.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)-0.58%，中小板指數(shù)-1.36%，家電板塊+0.45%。從細(xì)分板塊看白電、黑電、小家電漲跌幅分別為+1.43%、-5.39%、+0%。個股中，本周漲幅前五名是惠而浦、奧佳華、哈爾斯、長虹美菱、榮泰健康；本周跌幅前五名是天銀機電、順威股份、英唐智控、銀河電子、立霸股份。
原材料價格走勢：
2020 年3 月27 日，SHFE 銅、鋁現(xiàn)貨結(jié)算價分別為39290 和11740 元/噸；SHFE 銅相較于上周+1.26%，鋁相較于上周-1.72%。2020 年以來銅價-20%，鋁價-18.53%。2020 年3 月27 日，中塑價格指數(shù)為771.41，相較于上周-5.16%，2020 年以來-12.75%。2020 年3 月20 日，鋼材綜合價格指數(shù)為99.63，相較于上周價格+0.02%，2020 年以來-6.31%。
本周觀點
W12 奧維周度數(shù)據(jù)出爐，整體來看線上線下的銷額增速均有好轉(zhuǎn)，線上線下大部分品類的銷額增速已經(jīng)為正增長。我們預(yù)計受疫情的影響，消費者對于消毒殺菌和健康意識的提升以及多地陸續(xù)推出消費券的消費刺激政策，使冰箱和洗衣機品類的銷額同比有所增加。從環(huán)比情況來看，線下各品類的銷額增速有大幅提升。
國美零售與拼多多共同宣布將于3 月31 日-4 月1 日啟動“超級品牌日”。
雙方?jīng)Q定聯(lián)合百家品牌共推“洋蔥式補貼”，即第一層聯(lián)合品牌商讓利；第二層通過國美供應(yīng)鏈優(yōu)勢，降低商品價格；第三層拼多多百億補貼，補貼直降后至高省1000 元，以全網(wǎng)實時最低價直接面向用戶。此次超級品牌日雙方首期發(fā)放5 億元消費大禮包，雙方聯(lián)合了包括海爾、華為、美的、格力、索尼、戴爾、聯(lián)想等眾多國內(nèi)外知名品牌，覆蓋家用電器、電腦辦公、數(shù)碼3C 等近10 個品類的6000 多款精選產(chǎn)品。
隨著各地逐步加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進程，我們認(rèn)為多地的消費券政策以及電商平臺的補貼讓利政策有望提升和帶動消費者的購買意愿，在一定程度上可以緩解此次疫情帶來的沖擊。從基本面角度，我們重點推薦小家電領(lǐng)域因組織架構(gòu)調(diào)整使得企業(yè)更適應(yīng)靈活的線上銷售模式的公司，如：新寶股份、小熊電器、九陽股份、科沃斯；推薦黑電板塊具有業(yè)績反轉(zhuǎn)預(yù)期的海信視像；推薦后續(xù)受益地產(chǎn)后周期的個股老板電器、華帝股份、浙江美大；推薦白電中有長期穿越周期能力的龍頭個股，如：格力電器、美的集團、海爾智家。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)市場、匯率、原材料價格波動風(fēng)險。（來源：天風(fēng)證券 文/蔡雯娟 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
