(網(wǎng)經社訊)導語：1月11日，聚美優(yōu)品已收到以聚美集團CEO陳歐等遞交的私有化要約，擬用每ADS（美國存托股份）20美元的價格進行私有化，交易一旦完成，它將從紐交所退市。時隔4年，聚美優(yōu)品再次站在了私有化命題的面前。
聚美優(yōu)品再提私有化 200余億市值大縮水
聚美優(yōu)品1月12日宣布，公司董事會已收到公司董事長、首席執(zhí)行官兼代理首席財務官陳歐及其關聯(lián)公司于2020年1月11日發(fā)出的不具約束力的初步建議書。根據(jù)該建議書，買方團將以每股美國存托股份（ADS）20美元的價格，使用現(xiàn)金收購他本人和關聯(lián)公司未持有的聚美優(yōu)品包括美國存托股份在內的所有流通普通股。 
據(jù)網(wǎng)經社（100EC.CN）了解，2016年2月，聚美優(yōu)品也曾收到來自陳歐、產品副總裁戴雨森以及股東紅杉資本等遞交的私有化提議，計劃以每股美國存托股份7美元的價格收購聚美優(yōu)品股票。
彼時，聚美優(yōu)品風光登陸資本市場時IPO的價格為22美元，這意味著，陳歐等股東首次提出私有化要約的價格不足IPO的三分之一，這在當時引發(fā)了許多中小股東的不滿。
隨后，聚美優(yōu)品在2017年的11月27日宣布，公司董事會特別委員會收到了私有化買方團提交的通知函，宣布撤回2016年2月17日遞交的非約束性私有化方案并立即生效。
據(jù)網(wǎng)經社“電數(shù)寶”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，聚美優(yōu)品除在早期有過4次融資外，也對其他領域進行投資。融資方面，在2010年，真格基金、險峰長青、萬家創(chuàng)投對其進行數(shù)百萬美元的天使輪投資。此后，2011年、2012年分獲紅杉資本中國、險峰長青、銀泰資本等的A輪、B輪投資，融資金額達數(shù)千萬美元。在2014年上市前，聚美優(yōu)品獲得泛大西洋投資1.5億美元的F輪融資。
融資過后，聚美優(yōu)品走上投資轉型之路。2015年開始，聚美優(yōu)品與千合資本、易方達基金對母嬰電商寶寶樹進行C輪投資，投資金額數(shù)億美元。2017年5月5日，聚美優(yōu)品又對共享經濟領域的街電科技進行獨家戰(zhàn)略投資數(shù)億人民幣。
聚美優(yōu)品雖獲得數(shù)輪融資，但其市值卻大幅縮水。2014年5月16日，聚美優(yōu)品當天正式登陸紐交所掛牌上市，當年歸母凈利潤超過人民幣4億元，市值一度超過35億美元。而如今，截至2020年上一交易日(1月10日)，聚美優(yōu)品股價每股17.43美元，跌幅5.78%，聚美優(yōu)品當前總市值僅為2.07億美元，較上市首日的34.33億美元，市值蒸發(fā)94%。
財報表現(xiàn)平平 營收、GMV出現(xiàn)負增長
聚美優(yōu)品披露的財報顯示，在2015年，聚美優(yōu)品營收實現(xiàn)同比增長，其中2015年Q2，營收18.85億，同比增長高達1121.42%。但從2016年開始出現(xiàn)下滑，聚美優(yōu)品2016年全年實現(xiàn)營收62.77億元，同比下滑14.51%。隨后的2017年，2018年財報顯示，聚美優(yōu)品營收均出現(xiàn)負增長，且下降幅度進一步拉大，2018年營收42.89億元，同比下滑26.27%。
在凈GMV方面，自2016年來，一直呈現(xiàn)下滑趨勢。2018年聚美優(yōu)品GMV為46億，同比下滑30.3%，與2015年相比下降明顯。
在凈利潤方面，聚美優(yōu)品表現(xiàn)并不穩(wěn)定，2016年凈利潤1.5億，同比增長11.11%，2017年凈利潤為-0.37億，同比下滑1.26%。隨后，在2018年凈利潤不降反增，達1.18億元，同比增長420%。
在毛利潤方面，聚美優(yōu)品從2016年開始一直下滑，2018年毛利潤為10.91億，同比下滑15.42%。
用戶以年輕女性為主 但月活增長疲乏
據(jù)網(wǎng)經社”電數(shù)寶”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，聚美優(yōu)品APP在使用人群年齡方面，聚美優(yōu)品多以年輕群體為主，其中24歲及以下占比37.48%，25-30歲占比40.34%，31-35歲占比9.5%，36-45歲占比5.48%，41歲及以上占比7.71%。
在使用人群收入方面，用戶多以追求性價比的群體為主，其中3K以下占比42.72%，3K-5K占比26.39%，5K-10占比19.8%，10K-20K占比7.28%，20+占比3.79%。
在使用設備方面，vivo占比39.56%，蘋果占比34.69%，OPPO占比7.23%，小米占比4.5%，華為占比3.34%，其余為榮耀、每組、三星、樂視、金立等設備。
在使用人群性別方面，女性用戶占大多數(shù)，達76.39%，男性用戶為23.65%。
在月活方面，增長較為疲乏，有下滑趨勢。截至2019年12月，月活量為508.63萬，負增長0.859%。
面對聚美困境 陳歐也試圖積極轉型
雖然聚美優(yōu)品在創(chuàng)立時層通過陳歐的“網(wǎng)紅”式營銷成為化妝品垂直電商的老大，但經過“假貨危機”、高管離職等一系列影響，聚美優(yōu)品的垂直電商業(yè)務受到天貓的強烈沖擊。
垂直電商雖然只賣某一品類的東西，但流量終會見頂。為了維持流量，必然要花費大量銷售成本，但砸錢也不一定會產生效果。而綜合類電商品類多，規(guī)模大，用戶多，在規(guī)模效應下，容易降低單位流量成本?？偟膩碚f，電商是一個規(guī)模效應極強的行業(yè)，強運營和高GMV才是真正的護城河。
因此，聚美優(yōu)品也開始走上轉型之路，對寶寶樹、街電科技兩家企業(yè)進行投資。這兩輪投資，被看作是陳歐面對聚美優(yōu)品的困境所做出的的積極回應，嘗試通過轉型，將聚美帶出困境。
如今的陳歐比以往低調很多，依然在嘗試多元化路徑。據(jù)網(wǎng)經社了解，他已把重要精力放在新項目的開發(fā)上，但并未透露項目的具體方向。
網(wǎng)經社電子商務研究中心主任曹磊表示，雖然聚美逐漸正在邊緣化，但是還有翻身的可能性。多元轉型的理想狀態(tài)是跨界領域與主營業(yè)務相關聯(lián)，且能夠串聯(lián)起形成有效的閉環(huán)，建立小型生態(tài)圈，從而形成自身的核心競爭力。但是，聚美的投資過于分散，當下應該選擇適當收縮投資，瞄準有回報的項目。聚美走上下坡路，與平臺曝出假貨有著密切的關。如果聚美能夠在正品、口碑方面重新樹立起形象，可以“小而美”的垂直平臺存在、經營。（文/森淼）
