(網(wǎng)經(jīng)社訊)9月6日上午，網(wǎng)易與阿里共同宣布，阿里確認(rèn)以20億美元收購網(wǎng)易考拉，考拉將保持獨立品牌運營，天貓進(jìn)出口事業(yè)群總經(jīng)理劉鵬兼任考拉CEO。同時，網(wǎng)易云音樂獲阿里巴巴、云鋒基金等共計7億美元融資。（相關(guān)專題：http://qjkhjx.com/zt/alsg/）
在阿里收購網(wǎng)易考拉一案上，之前傳聞多次當(dāng)事方均未進(jìn)行過正面回應(yīng)。但對于收購細(xì)節(jié)，衍生出了不同版本。
9月4日，傳聞阿里收購網(wǎng)易考拉的交易已經(jīng)進(jìn)入尾聲，將于本周內(nèi)完成交割。交易金額為20億美金，但并非全現(xiàn)金交易，阿里有可能以部分股票+部分現(xiàn)金的形式支付，考拉員工持股的期權(quán)也將相應(yīng)兌換成阿里股票。
8月20日，有消息稱阿里與網(wǎng)易考拉之間收購已經(jīng)談崩。談崩消息傳出前，有消息源稱此次阿里巴巴20億美元收購的目標(biāo)除網(wǎng)易考拉外還包括網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易研究院等部分業(yè)務(wù)。雙方的談判已于當(dāng)日下午結(jié)束，網(wǎng)易公司董事局主席兼首席執(zhí)行官丁磊最終否決了該收購案。
8月13日，有消息稱，網(wǎng)易考拉正在進(jìn)行融資，且有雪球用戶發(fā)帖稱“網(wǎng)易考拉將作價20億美金賣給阿里巴巴。”同日，財經(jīng)旗下賬號《晚點LatePost》稱，稱阿里收購網(wǎng)易考拉談判近結(jié)束，將與天貓國際融合。此外，8月15日晚間，有多家媒體引述知情人士消息稱，這一交易已經(jīng)確定，據(jù)稱阿里將以全現(xiàn)金方式支付，未來雙方還將開展其他形式的合作和交易。
解讀一：網(wǎng)易考拉為何“嫁入”豪門阿里？
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，此次合作貫徹了網(wǎng)易聚焦戰(zhàn)略，網(wǎng)易的主動戰(zhàn)略選擇了2019年前兩個季度，不僅網(wǎng)易聚焦核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略頗有成效，而且各重要板塊的競爭力和運營效率有了顯著提升?？祭阅笅氚l(fā)家，四年來一直專注于跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)，形成了非常資深穩(wěn)固的跨境用戶群，對阿里旗下的天貓國際是非常好的補(bǔ)充。此次“轉(zhuǎn)會”阿里，考拉將獲得阿里的資金、流量與生態(tài)支持，將在跨境電商領(lǐng)域取得長遠(yuǎn)發(fā)展。
從全局看，這次合作實際上是一種分工優(yōu)化中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競合關(guān)系將長期存在，把成熟的業(yè)務(wù)交由更擅長的競爭對手深耕，同時又通過戰(zhàn)略投資、交叉持股等方式把競爭對手引入到自身更擅長的業(yè)務(wù)中，這種你中有我、我中有你、兼容發(fā)展的局面，過去有騰訊京東，如今是網(wǎng)易阿里。這些都是中國TOP10的互聯(lián)網(wǎng)公司，它們之間的“消耗戰(zhàn)”越少，對整個中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展就會減少很多干擾，是一種分工上的優(yōu)化。曹磊表示道。
國內(nèi)知名新零售專家、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員云陽子認(rèn)為，跨境電商供應(yīng)鏈體系較難打造，對于好的商品產(chǎn)量不足，且實力大不一定就能搶到供應(yīng)鏈，國外的品牌商更注重誠信和口碑。同時，對于國外的整個供應(yīng)鏈體系很容易形成同質(zhì)化競爭，容易比價，利潤較難做。因此，一般老大就會占據(jù)市場規(guī)模，特別像網(wǎng)易考拉除了跨境電商，自身的協(xié)同作戰(zhàn)能力不強(qiáng)，跟阿里不同，阿里的跨進(jìn)電商有進(jìn)有出。并且還有國內(nèi)貿(mào)易使得整個協(xié)同關(guān)系更強(qiáng)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、武漢江南北公司CEO高攀指出，網(wǎng)易考拉自2015年創(chuàng)立，2019年上半年以27.7%的市場份額位居國內(nèi)跨境進(jìn)口市場首位，卻賣身給阿里巴巴合并至同期市場份額僅為25.1的天貓國際。而在網(wǎng)易考拉最火的2016年世界互聯(lián)網(wǎng)大會，丁磊表示希望考拉達(dá)到 500 億到 1000 億的規(guī)模，用電商“再造一個網(wǎng)易”。
顯然，理想與現(xiàn)實的碰撞中，丁磊做了一個務(wù)實的決定。跨境監(jiān)管日益嚴(yán)格，阿里的天貓國際和京東的海囤全球緊跟其后，網(wǎng)易考拉增速逐步放緩，同時倉儲物流的短板和較低的毛利率，對于網(wǎng)易考拉而言，存在不小的壓力。20億美元賣身阿里，對于丁磊而言，雖然有些許不甘心，但也是當(dāng)下非常務(wù)實的決定。高攀補(bǔ)充道。
贏動教育CEO、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員崔立標(biāo)認(rèn)為，跨境電商是中國消費升級的產(chǎn)物，丁磊進(jìn)入的時機(jī)踩點很準(zhǔn)，依靠自采自營的高品質(zhì)、高體驗管理迅速贏得用戶。但跨境進(jìn)口市場空間大，各路群雄角逐，價格戰(zhàn)激烈，GMV數(shù)字好看，但都不賺錢。尤其考拉這種自采自營的，成本尤其高，燒錢沖量不是丁磊個性。阿里不一樣，市場份額是首選，盈利次之。收購后，會降低競爭強(qiáng)度，大家都得以喘息，各得其所。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、北京東曉騰飛供應(yīng)鏈管理有限公司總經(jīng)理陳虎東指出，網(wǎng)易本來是一個媒體公司，網(wǎng)易考拉作為跨境電商業(yè)務(wù)平臺，其實也融入了媒體流量的基因。
陳虎東認(rèn)為，網(wǎng)易考拉經(jīng)過四年多的發(fā)展，網(wǎng)易的這種媒體跨境電商模式開展地還不錯，甚至一度超過了阿里的天貓國際。因此，對于阿里來說，為了實現(xiàn)其在進(jìn)博會上宣布的2000億美元的跨境采購目標(biāo)，收購跨境電商比投入跨境電商更劃算，何況作為跨境電商對手的網(wǎng)易考拉，表現(xiàn)并不俗，阿里不一定能夠通過硬比拼穩(wěn)操勝券。
另外我注意到阿里也將投資網(wǎng)易云音樂，之前丁磊將電商、在線教育和音樂三塊業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點，此次阿里收購動作，一下子就關(guān)注到網(wǎng)易的兩塊重點，凸顯了阿里對媒體流量型業(yè)務(wù)具有極大興趣。用媒體流量驅(qū)動完成“帶貨"，同步契合了阿里電商與大文娛的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，不得不說其眼光可謂獨到、老辣。陳虎東補(bǔ)充道。
解讀二：阿里收購網(wǎng)易考拉為哪般？
曹磊認(rèn)為，從某種角度上看，阿里收購網(wǎng)易考拉，似乎迎合了新零售、消費升級快速發(fā)展的時代。這次收購將一定程度上削弱競爭強(qiáng)度。網(wǎng)易考拉在海淘領(lǐng)域的市場份額僅次于天貓國際，而海淘的暢銷商品以標(biāo)準(zhǔn)品為主，價格透明，多家公司競爭意味著難以盈利。此次，網(wǎng)易考拉和天貓國際攜手，將占據(jù)中國跨境電商市場的“半壁江山”。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”上市公司財報數(shù)據(jù)庫顯示，2019年前兩個季度，來自電商業(yè)務(wù)的營收分別為47.89億元和52.47億元。從增速來看，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)從2019年二季度開始顯著趨緩。
同時，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫顯示，網(wǎng)易考拉截止2019年7月份月活躍用戶數(shù)達(dá)935.27萬人。
此外，對于此次收購曹磊總結(jié)出將給阿里帶來的三點好處：
第一，形成業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢互補(bǔ)。雖然收購之后與天貓國際業(yè)務(wù)整合的效果在目前看來都是未知數(shù)，但以母嬰產(chǎn)品起家的跨境電商網(wǎng)易考拉正好可以彌補(bǔ)其以美妝為主的天貓國際，以新品首發(fā)定位的天貓國際平臺，擅長一線品牌首發(fā)，考拉則側(cè)重二三線品牌，雙方的有效融合將形成業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢互補(bǔ)。
第二，達(dá)到進(jìn)攻性擴(kuò)張的策略。目前對于進(jìn)口跨境電商頭部平臺阿里和網(wǎng)易考拉，合并之后市場份額或?qū)⑦^半。阿里收購網(wǎng)易考拉，既消滅了自己最大的競爭對手，也成為行業(yè)內(nèi)絕對的老大。
第三，防御性策略。阿里現(xiàn)在最大的競爭對手除了京東就是拼多多，阿里不擔(dān)心拼多多成為第二個淘寶，在事實上它已經(jīng)成為了第個二淘寶，而最擔(dān)心的是拼多多成為第二個天貓，那么天貓國際作為天貓里面最重要的一部分，代表了消費升級，品質(zhì)電商，勢必會進(jìn)一步鞏固其在跨境電商行業(yè)的地位。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、豐趣海淘CEO任曉煜認(rèn)為,收購?fù)瓿珊?，阿里系在進(jìn)口跨境領(lǐng)域，天貓國際主力做標(biāo)品，強(qiáng)化自營，淘寶全球購和內(nèi)容種草的小紅書重點孵化新品牌，再有淘寶直播助力，阿里系在可見的進(jìn)口跨境領(lǐng)域的龍頭老大地位毫無疑問短期內(nèi)難以撼動。騰訊系或者京東系如果要追趕反超，也不是沒有機(jī)會。從進(jìn)口跨境的整體盤子看，阿里系的交易總量還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于龐大的代購微商群體，騰訊系用社交電商對中心化電商，用小眾非標(biāo)垂直對貨架電商標(biāo)品，用供應(yīng)鏈服務(wù)賦能小B，聯(lián)合螞蟻斗雄兵的可能性還是不低。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、新光數(shù)字貿(mào)易研究院院長林智勇則認(rèn)為阿里收購網(wǎng)易考拉有以下幾點好處：
一、獲取規(guī)模優(yōu)勢：收購網(wǎng)易考拉之后，阿里進(jìn)口電商市場份額超過50%，占據(jù)中國跨境進(jìn)口市場半壁江山，對其它競爭對手形成明顯的規(guī)模優(yōu)勢；
二、業(yè)務(wù)模式互補(bǔ)：網(wǎng)易考拉是保稅電商+直采自營，天貓國際是開放平臺，兩者之間業(yè)務(wù)模式有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，業(yè)務(wù)模式和客戶資源可以相互打通。特別是自營業(yè)務(wù)對于阿里正在進(jìn)行的線下擴(kuò)張和新零售整合有很大幫助；
三、業(yè)務(wù)能力協(xié)同：網(wǎng)易考拉的供應(yīng)鏈和客服系統(tǒng)可以和阿里供應(yīng)鏈和客服系統(tǒng)相互打通，菜鳥可以和網(wǎng)易考拉各地保稅倉相互打通，螞蟻金服能夠提供更多供應(yīng)鏈金融服務(wù)。還有，阿里強(qiáng)大的數(shù)據(jù)和信息技術(shù)都能夠為網(wǎng)易考拉賦能，這些都為網(wǎng)易考拉業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長提供了良好基礎(chǔ)，這也是阿里很看重的一點。
高攀則認(rèn)為，對于國內(nèi)電商平臺的“老大”阿里而言，將網(wǎng)易考拉并入旗下，其進(jìn)出口國際業(yè)務(wù)市場份額合計超過50%，成為該領(lǐng)域的“老大”，規(guī)模效應(yīng)將凸顯。阿里的這一舉動，在跨境領(lǐng)域有力狙擊了其他競爭對手。
跨境電商專家、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員包國良聽到這個消息，腦子里閃現(xiàn)是兩年多前阿里收購餓了么的場景。他認(rèn)為，阿里通過收購餓了么，通過并購?fù)暾税⒗锷罘?wù)電商產(chǎn)業(yè)的版圖，更讓電商渠道進(jìn)一步下沉。現(xiàn)在阿里收購網(wǎng)易考拉，同樣是在擴(kuò)充全球供應(yīng)鏈的版圖，考拉目前擁有的全球供應(yīng)鏈資源和諸多的國際品牌授權(quán)是阿里產(chǎn)業(yè)王國里欠缺的一個板塊。
包國良指出，阿里很早就想布局生活服務(wù)電商，從口碑開始，一直沒有找到一個合適的模式可以覆蓋整個市場，直到外賣模式出現(xiàn)，阿里就盯上了餓了么，前前后后花了將近十年的時間。
從阿里產(chǎn)業(yè)版圖，和阿里戰(zhàn)略布局來看，阿里有心涉足進(jìn)口商品的全球供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)早在天貓國際開始之前就開始了，一直不理想。供應(yīng)鏈資源就那么多，考拉又是行業(yè)第一，不收購就不是阿里了。包國良進(jìn)而指出。
解讀三：阿里收購網(wǎng)易考產(chǎn)生的影響？
曹磊看來，今年中國互聯(lián)網(wǎng)最大并購案，跨境電商迎來新格局這是今年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迄今為止金額最大的并購案。作為互聯(lián)網(wǎng)頭部公司，網(wǎng)易阿里之間的并購交易有利于提升中國整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的活躍度，實現(xiàn)行業(yè)資源配置優(yōu)勢最大化，跨境電商或?qū)⒂瓉硇碌母窬帧?/p>
曹磊指出，對網(wǎng)易與阿里是雙贏此次交易對于網(wǎng)易、阿里來說是雙贏。網(wǎng)易獲得了大筆現(xiàn)金以及阿里巴巴在流量、商業(yè)化方面支持，這符合網(wǎng)易當(dāng)下的業(yè)務(wù)聚焦戰(zhàn)略；阿里巴巴則得以通過并購在跨境電商領(lǐng)域獲得了絕對話語權(quán)。
此外，考拉“轉(zhuǎn)會”阿里，有利于其在跨境電商長遠(yuǎn)發(fā)展考拉自母嬰發(fā)家，4年來一直專注于跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)，形成了非常資深穩(wěn)固的跨境用戶群，對阿里旗下的天貓國際是非常好的補(bǔ)充。此次“轉(zhuǎn)會”阿里，考拉將獲得阿里的資金、流量與生態(tài)支持，將在跨境電商領(lǐng)域取得長遠(yuǎn)發(fā)展。曹磊進(jìn)而指出。
跨境電商質(zhì)檢專家、全國電子商務(wù)質(zhì)量管理標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會（SAC/TC563）委員、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳奇俊則一針見血指出，這一收購正是應(yīng)了那句“分久必合，合久必分”。相信未來不久，天貓國際會借助考拉的品牌影響力擴(kuò)大市場份額，考拉能與天貓國際共享供應(yīng)鏈并攤薄運營成本，為消費者提供更有競爭力的優(yōu)質(zhì)進(jìn)口商品。這是阿里巴巴投資小紅書和收購魅力匯后，又一跨境電商領(lǐng)域的戰(zhàn)略擴(kuò)張。
林智勇認(rèn)為，這次不僅僅只是一次簡單的收購，而是一直保持獨立的網(wǎng)易最終選擇和阿里站在一起，針對騰訊的信號明顯。對阿里和網(wǎng)易來說都是雙贏，相比較而言，阿里更需要網(wǎng)易卡拉，而網(wǎng)易更需要改善流動性和財務(wù)報表。網(wǎng)易在騰訊步步緊逼之下，游戲板塊戰(zhàn)線吃緊，電商板塊一直都在不斷投入資金。被收購后網(wǎng)易更加聚焦游戲主業(yè)，并有充足的資金支持，整個戰(zhàn)略態(tài)勢大為改觀，而阿里則可以重新構(gòu)建進(jìn)口電商板塊，不僅在規(guī)模上形成碾壓之勢，還形成全業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。另外雙方趁勢結(jié)盟，在產(chǎn)品線、流量上相互優(yōu)勢互補(bǔ)，中國互聯(lián)網(wǎng)正式進(jìn)入兩超多強(qiáng)局面。
解讀四：阿里收購網(wǎng)易考拉能否實現(xiàn)1+1>2的預(yù)期效果？
曹磊認(rèn)為，考拉完成并購后，與天貓國際將實現(xiàn)共贏互補(bǔ)。交易是網(wǎng)易主動的戰(zhàn)略選擇，考拉在網(wǎng)易內(nèi)的戰(zhàn)略使命已經(jīng)達(dá)成，是網(wǎng)易立足長遠(yuǎn)，延續(xù)長期戰(zhàn)略的重要一步。以“自營直采”為核心的網(wǎng)易考拉擁有強(qiáng)大供應(yīng)鏈管理能力和高凈值用戶群體，天貓國際擁有豐富的商家資源和成熟的開放平臺經(jīng)驗，因此，對于此次并購有望實現(xiàn)“1+1>2”的效果，是一場雙贏的并購案。且曹磊還總結(jié)出了以下三點優(yōu)勢：
一是進(jìn)一步強(qiáng)化了天貓國際絕對領(lǐng)先地位，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2018年度中國進(jìn)口跨境電商發(fā)展報告》指出，進(jìn)口跨境電商形成了“三個梯隊”，第一梯隊為網(wǎng)易考拉、海囤全球、天貓國際等“頭部平臺”，規(guī)模大、流量大、品牌多。第二梯隊為洋碼頭、唯品國際、小紅書、聚美極速免稅店等。第三梯隊大多為蜜芽、貝貝、寶寶樹、寶貝格子等母嬰類產(chǎn)品平臺。一旦阿里收購網(wǎng)易考拉成功，意味著阿里將占據(jù)著整個中國跨境進(jìn)口市場一半以上份額，形成強(qiáng)勢的市場領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)。
二是彌補(bǔ)了工廠店的不足。網(wǎng)易考拉該模塊從源頭的中國工廠進(jìn)行了整合，能夠為大家提供定制化高性價比的產(chǎn)品。如果包括該模塊，阿里一方面可以阻擊拼多多的新品牌計劃，另一方面來講也豐富了他的產(chǎn)品線，在某種程度上抑制了其他平臺的市場擴(kuò)張。
三是強(qiáng)化了實體店的布局。網(wǎng)易考拉這兩年開設(shè)的線下實體店，其中，杭州有2家，寧波、鄭州等地也有，并且官方預(yù)計要在2019年底在全國開設(shè)15家線下店。那么這也是相當(dāng)于進(jìn)口跨境電商O2O模式的新零售模式，增加了用戶的消費體驗，促進(jìn)下單，購買轉(zhuǎn)化以及盒馬鮮生下載APP將獲客引流等，它已經(jīng)能夠形成一張覆蓋全國一二線城市的小網(wǎng)絡(luò)，不過都是以跨境電商保稅區(qū)所在城市為主，同時，豐富了天貓國際的線下店網(wǎng)絡(luò)，在某種程度上對市場規(guī)模起到了促進(jìn)作用。
任曉煜指出，天貓國際和考拉在標(biāo)品供應(yīng)鏈和用戶重疊度都比較高，運營打法上也非常接近，這個收購1＋1大于2的效果是否能有，答案在4個月內(nèi)就能看出來。但可以肯定是，標(biāo)品供應(yīng)鏈，天貓國際自營的比例會大增，和京東在標(biāo)品貨源端爭奪也會更加激烈。避開標(biāo)品，小眾垂直品類上，個性化品類上等多元化的品類上，內(nèi)容＋社群＋黏性商品的賽道上，非天貓京東系的新勢力會有很大的潛力。
