(網(wǎng)經(jīng)社訊)同是打著社交電商的旗號(hào)，萬色城就沒有拼多多、云集那么幸運(yùn)。
準(zhǔn)確點(diǎn)說，萬色城并不算拼多多和云集的后輩，其最早可追溯至2009年，主要靠售賣保健品和美容產(chǎn)品發(fā)跡。如今蹭上社交電商概念，但并未能順利登陸資本市場（詳見獨(dú)家專題：http://qjkhjx.com/zt/wscIPO/）。
拜師費(fèi)4.6萬元從者甚眾
同云集一樣，萬色城也采用S2B2C業(yè)務(wù)模式，即通過S（供應(yīng)端平臺(tái)）賦能給小B（店主），由小B完成對(duì)客戶（C）的低成本實(shí)時(shí)互動(dòng)，再利用S對(duì)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)葏f(xié)同能力，完成對(duì)客戶的定制化服務(wù)。
略微不同的是，萬色城旗下兼營兩個(gè)平臺(tái)：萬色商城和萬色城商學(xué)院，前者負(fù)責(zé)以存貨模式及市場模式銷售自有品牌產(chǎn)品及少量第三方品牌產(chǎn)品，后者負(fù)責(zé)為業(yè)務(wù)合作伙伴提供教學(xué)服務(wù)。
在萬色城的社交電商體系中，買東西的人被稱為最終客戶；最終客戶可通過一次性批量購買超過人民幣10000元的產(chǎn)品成為實(shí)習(xí)店主，并在后續(xù)六個(gè)月累計(jì)購買30000元或再次批量購買10000元可維持實(shí)習(xí)店主身份；最終客戶和實(shí)習(xí)店主可通過支付一次性創(chuàng)業(yè)費(fèi)可成為網(wǎng)商，2018年創(chuàng)業(yè)費(fèi)已上升至46000元，網(wǎng)商享受折扣高達(dá)45%-50%的電子返利優(yōu)惠券。
截至2018年6月底，萬色城累計(jì)贏得超35000位業(yè)務(wù)合作伙伴，包括20000名正式業(yè)務(wù)合作伙伴及超過15000名潛在業(yè)務(wù)合作伙伴，范圍遍布全國。
毛利率65.9%笑傲電商行業(yè)
相對(duì)傳統(tǒng)電商，社交電商大部分交易發(fā)生在熟人之間，主要通過社區(qū)分享和推薦購買等方式運(yùn)營，這樣可以節(jié)省大筆銷售和推廣費(fèi)用，使得其單位獲客成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)電商。
統(tǒng)計(jì)資料顯示，商家在社交電商平臺(tái)上的獲客成本約占其總收益的3%，而在傳統(tǒng)電商平臺(tái)上的獲客成本約占15%。同樣的銷售價(jià)格，隨著成本的減少直接推升利潤率的走高。
2016-2017年萬色城毛利率逐年上漲，從55.4%一躍至65.9%，甚至在2018年上半年突破70%至73.1%。反觀其他電商平臺(tái)，2017年拼多多和阿里巴巴毛利率分別為58.6%和57.2%，較其約有7-8個(gè)百分點(diǎn)的差距；京東、唯品會(huì)和聚美優(yōu)品小于25%的毛利率放在萬色城面前完全不夠看。
萬色城主打保健品和美容產(chǎn)品，自有品牌和第三方品牌兼有。2016年后保健品毛利率飛速飆升，從2016年的19.4%漲至2017年的35.6%，甚至在2018年上半年飚至70.5%；美容產(chǎn)品毛利率上升沒那么快，從2016年的31.4%漲至2018年上半年的54.7%；第三方品牌產(chǎn)品毛利率相對(duì)偏低，最高的2018年上半年也才21.3%。
值得一提的是，服務(wù)幾乎沒啥成本，毛利率達(dá)到駭人的98.7%，在招股書中被列入其他一項(xiàng)。2017年服務(wù)收益近1.4億元，其中絕大部分來源于網(wǎng)商一次創(chuàng)業(yè)收費(fèi)。
毛利率高企注定凈利潤也不會(huì)太低。社交電商平臺(tái)平均凈利潤率在11%左右，萬色城更勝一籌，2017年平均為15.8%，甚至在2019年上半年達(dá)到28.9%。
供應(yīng)商依賴傷疤難愈合
刨去傳銷的說法之外，萬色城剩下的弊端以供應(yīng)商依賴和自有品牌依賴為甚，而前者則實(shí)實(shí)在在嘗過花錢買來的教訓(xùn)。
2016年上半年萬色城與當(dāng)時(shí)最暢銷產(chǎn)品之一萬色水母I系列的主要供應(yīng)商巨人集團(tuán)因配方未授權(quán)使用發(fā)生糾紛，并于該年下半年終止與巨人集團(tuán)的關(guān)系。該事件直接拖累萬色城2016年的營業(yè)業(yè)績，表現(xiàn)為美容產(chǎn)品收益從2015年的2.685億元做垂直落體運(yùn)動(dòng)至2016年的0.778億元。
此后，萬色城擴(kuò)大若干產(chǎn)品的供應(yīng)商數(shù)量但始終無法擺脫供應(yīng)商依賴的困擾。比如杜邦是萬色城益生菌最大供應(yīng)商，2015-2017年占其采購額的2.3%、37%和48.5%。
截至2018年6月，萬色城前五大供應(yīng)商份額仍不下60%，其中杜邦獨(dú)占42.9%。
萬色城自有品牌產(chǎn)品銷售額比重高達(dá)90%，第三方品牌產(chǎn)品份額相對(duì)狹小。品種相對(duì)單一的產(chǎn)品使得經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)陡增，萬色城尚未從2016年萬色水母I法律糾紛中徹底恢復(fù)過來。
更為嚴(yán)峻的是，萬色城合作伙伴增速嚴(yán)重放緩。2018年新注冊(cè)網(wǎng)商數(shù)量才124名，尚不足2017年2340名的零頭；同時(shí)新注冊(cè)實(shí)習(xí)店主數(shù)只有5671名，也不足2017年的一半。少了新的合作伙伴的加入，萬色城社交電商的屬性難以得到大力發(fā)揮。
號(hào)稱第四大S2B2C社交電商，萬色城市場份額卻只有1.3%。這點(diǎn)相較拼多多、云集太脆雞，特別在平臺(tái)業(yè)績萎縮不前、客戶增量有限的情況下，萬色城想通過IPO打一場翻身仗實(shí)在很難。（來源：IPO早知道）
近來，社交電商火爆發(fā)展，然而多級(jí)分銷、拉人頭等涉嫌傳銷的質(zhì)疑從未中斷，成為多方關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)了解，目前云集、環(huán)球捕手、貝店、花生日記、達(dá)令家、大V店、萬色城、甩甩寶寶、全球時(shí)刻、達(dá)人店、楚楚推、洋蔥海外倉、有好東西、好衣庫、閨秘mall等社交電商均被傳出“涉嫌傳銷”的質(zhì)疑聲。電子商務(wù)消費(fèi)糾紛調(diào)解平臺(tái)發(fā)起2019電商系列調(diào)查專項(xiàng)行動(dòng)之社交電商“涉?zhèn)鳌?，深度剖析社交電商模式以及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。如果您有相關(guān)線索，請(qǐng)?zhí)峁┙o我們！
