一、看歷史：電商巨頭的物流史
(網(wǎng)經(jīng)社訊)通過(guò)觀察歷史我們可以發(fā)現(xiàn)，京東/阿里/拼多多的成長(zhǎng)都與物流基礎(chǔ)設(shè)置有著緊密的聯(lián)系。京東在快遞行業(yè)尚不成熟的時(shí)期自建物流體系，通過(guò)優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而阿里巴巴與“三通一達(dá)”等快遞公司相互成就，形成了今天高效率的阿里電商生態(tài)；拼多多則在2016年開(kāi)始享受了快遞網(wǎng)絡(luò)在三四線城市的下沉紅利，成為了電商行業(yè)的新巨頭。
1.京東：自建物流，完勝當(dāng)當(dāng)
2006年以前，京東與當(dāng)當(dāng)在B2C電商領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，難分伯仲。2007年京東開(kāi)始投資物 流基礎(chǔ)設(shè)施，當(dāng)年便建成北上廣三大物流體系。2009-2010年物流設(shè)施正式發(fā)揮效果后，京東在購(gòu)物體驗(yàn)方面已經(jīng)占據(jù)了顯著的優(yōu)勢(shì)，用戶體驗(yàn)直接反映到 留存率與復(fù)購(gòu)率，隨之而來(lái)的就是用戶規(guī)模與GMV的差距。
根據(jù)CNNIC發(fā)布的“中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)研究報(bào)告”，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在2009年時(shí)網(wǎng)購(gòu)用戶滲透率為10.4%，超過(guò)京東6.9pct。但這一狀況在京東物流體系成型后的2012年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，京東商城的網(wǎng)購(gòu)用戶滲透率達(dá)到29.9%，而當(dāng)當(dāng)僅緩慢增長(zhǎng)至16.9%。
從營(yíng)收角度看這一差距更為明顯，2008年當(dāng)當(dāng)營(yíng)收規(guī)模7.66億元，約為京東的一半，到2012年時(shí)，京東與當(dāng)當(dāng)?shù)臓I(yíng)收規(guī)模已經(jīng)拉開(kāi)到了數(shù)量級(jí)的差距。至此，京東憑借扎實(shí)的物流投入，以用戶體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)一舉超越當(dāng)當(dāng)。
2.阿里：攜手“三通一達(dá)”共同成長(zhǎng)
可以說(shuō)，如果沒(méi)有C2C電商行業(yè)的飛速發(fā)展就不可能有桐廬系三通一達(dá)快遞行業(yè)規(guī)模的快速提升；但反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有三通一達(dá)建立的快遞基礎(chǔ)設(shè)施體系，C2C電商消費(fèi)的體驗(yàn)仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于京東、唯品會(huì)等自建物流的B2C平臺(tái)。
通過(guò)淘寶及阿里系電商件的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，三通一達(dá)的快遞成本呈現(xiàn)快速降低態(tài)勢(shì)，2007年全國(guó)快遞平均單價(jià)28.5元/件，截至2018年底平均單價(jià)降至11.90元/件?？爝f費(fèi)用的趨勢(shì)性下降又反過(guò)來(lái)促進(jìn)了電商消費(fèi)的繼續(xù)成長(zhǎng)。
3.拼多多：受益于快遞網(wǎng)絡(luò)下沉紅利
拼多多在2016年的崛起則充分享受了快遞網(wǎng)絡(luò)的下沉紅利。我國(guó)快遞業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的普及在過(guò)去幾年取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。國(guó)內(nèi)快遞營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，截止2017年快遞網(wǎng)點(diǎn)總量已超過(guò)20萬(wàn)處，2012-2017年每年增長(zhǎng)超過(guò)20%，快遞網(wǎng)點(diǎn)密度及覆蓋率得到了持續(xù)提升；根據(jù)郵政局信息，截至2018年9月，全國(guó)快遞網(wǎng)點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率已經(jīng)超過(guò)90%，建制村直接通郵率達(dá)到97%。
與此同時(shí)，低線城鎮(zhèn)快遞時(shí)效也正在持續(xù)改善。根據(jù)交通運(yùn)輸部與菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)共同發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2014-2016年，中部及西部快遞時(shí)效分別提升14%與16%，遠(yuǎn)高于東部地區(qū)時(shí)效改善幅度。全覆蓋且日益高效的低線城鎮(zhèn)物流快遞網(wǎng)點(diǎn)體系打破了電商下沉至低線村鎮(zhèn)的最后一個(gè)障礙。
二、看海外：國(guó)際巨頭在東南亞大力投資物流設(shè)施
我們將視角轉(zhuǎn)向海外，可以發(fā)現(xiàn)目前階段東南亞又成了電商巨頭爭(zhēng)奪的主要戰(zhàn)場(chǎng)。根據(jù)谷歌和淡馬錫投資最新研究預(yù)測(cè)，東南亞電商銷售額將在2025年增長(zhǎng)至880億美元，電商滲透率將達(dá)到6%；從發(fā)展階段來(lái)看，目前東南亞地區(qū)電商仍處于早期階段，因此各大電商巨頭都投入大量資源對(duì)物流基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)。
亞馬遜與阿里巴巴是東南亞電商市場(chǎng)上最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。亞馬遜在東南亞地區(qū)的物流布局主要以 自建為主。2016年開(kāi)始亞馬遜建立物流子公司ATS（Amazon Transportation Service），并在之后的兩年時(shí)間內(nèi)不斷加碼；同時(shí)亞馬遜還發(fā)起I Have Space-IHS項(xiàng)目，通過(guò)與東南亞地區(qū)社區(qū)便利店合作，配送最后2-4公里內(nèi)的包裹。
阿里巴巴在東南亞的布局則更多的借助當(dāng)?shù)睾献骰锇榈馁Y源。公司很早就開(kāi)始在東南亞進(jìn)行物流基 礎(chǔ)設(shè)施的布局2014年阿里通過(guò)投資新加坡郵政Singpost獲得了遍布東南亞地區(qū)的電商物流網(wǎng)絡(luò)；2016-2017年公司連續(xù)投資并控股 Lazada和Tokopedia（東南亞最大的兩家電商平臺(tái)），對(duì)電商物流基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行加碼；同時(shí)從2018年開(kāi)始，阿里巴巴的eWTP（電子世界貿(mào)易 平臺(tái)）計(jì)劃在泰國(guó)、馬來(lái)西亞、香港開(kāi)始落地，遍布全球的電商物流網(wǎng)絡(luò)將成為阿里巴巴跨境電商生態(tài)的重要組成部分。
三、即時(shí)配送成為電商巨頭的新零售基礎(chǔ)設(shè)施
1.普通快遞難以滿足即時(shí)性線上需求
我們?cè)陔娚绦袠I(yè)首次覆蓋報(bào)告中曾經(jīng)提到，由于產(chǎn)品形態(tài)適合快遞物流運(yùn)輸，因此消費(fèi)電子、家用電器、服裝家紡等品類電商滲透率實(shí)現(xiàn)了快速提升，目前普遍已經(jīng)達(dá)到27-47%左右的滲透率水平。
然而2017年食品（包括生鮮、餐飲等）與快消類商品市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元，電商滲透率僅 7-13%左右。滲透率水平仍然較低的核心原因之一就在于履約配送體系尚未成熟。以生鮮/餐飲為代表的食品及快消品需求通常消費(fèi)頻次高、時(shí)效要求高，普通 快遞物流及倉(cāng)配體系難以滿足這些品類的消費(fèi)者需求。
即時(shí)配送與快遞物流最大的區(qū)別在于時(shí)效性與本地性。根據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)研究院數(shù)據(jù)，2017年美團(tuán) 平臺(tái) 86.3%的訂單在45分鐘之內(nèi)完成，93.7%的訂單配送距離在3公里以內(nèi)。因此目前即時(shí)配送服務(wù)商均采取無(wú)中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的點(diǎn)到點(diǎn)服務(wù)模式，騎手在手機(jī) APP上接單/搶單后直接在商家處取貨并配送至用戶手中。
同時(shí)，外賣訂單顯著的峰谷效應(yīng)使得多數(shù)即時(shí)配送服務(wù)商都發(fā)展出了“專送+眾包”結(jié)合的即時(shí)配送體系。專送模式下配送管理較為規(guī)范，騎手接受公司的管理和數(shù)據(jù)考核，并按月領(lǐng)取月結(jié)薪水；而眾包模式下騎手根據(jù)自己時(shí)間安排進(jìn)行接單派送，按單結(jié)算每日提現(xiàn)。
“專送+眾包”模式可以較好的平衡人工成本與訂單波動(dòng)之間的矛盾，因此美團(tuán)、餓了么蜂鳥(niǎo)、達(dá)達(dá)-京東到家等平臺(tái)均采用專送模式保證基礎(chǔ)需求的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)搭建眾包平臺(tái)從而滿足午餐/晚餐/節(jié)假日等時(shí)點(diǎn)的高峰期訂單需求。
2.外賣興起促使即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)加速完善
不可否認(rèn)，外賣餐飲是促使即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)加速完善最重要的催化劑。根據(jù)比達(dá)咨詢的數(shù) 據(jù)，2015年以前中國(guó)即時(shí)配送訂單量年化同比增速僅在20%左右；然而隨著美團(tuán)/餓了么在2014-2015年開(kāi)始完成大額融資，利用補(bǔ)貼等方式培養(yǎng)用 戶外賣消費(fèi)習(xí)慣，即時(shí)配送行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張開(kāi)始大幅提速。
然而目前即時(shí)配送最大的問(wèn)題仍然在于單均成本較高，以美團(tuán)點(diǎn)評(píng)為例，目前公司1P外賣配送的單均成本仍然在8元/單以上，對(duì)于一些低客單價(jià)的訂單需求來(lái)說(shuō)，配送費(fèi)依然是制約需求進(jìn)一步增長(zhǎng)的障礙。
我們認(rèn)為即時(shí)配送成本與即時(shí)性線上需求將呈現(xiàn)類似“快遞物流”與“傳統(tǒng)電商”的螺旋式演進(jìn)關(guān)系：?jiǎn)挝慌渌统杀鞠陆祵⒓せ罴磿r(shí)線上消費(fèi)需求，而即時(shí)線上消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張又能反向增加訂單密度，攤薄即時(shí)配送單位成本。
3.即時(shí)配送已成為電商巨頭的新零售基礎(chǔ)設(shè)施
即時(shí)配送行業(yè)在過(guò)去幾年經(jīng)歷了多重并購(gòu)整合，并在2018年終于形成了三足鼎立的行業(yè)格局，阿里、京東、美團(tuán)三家即時(shí)配送平臺(tái)訂單量市場(chǎng)份額分別占36.6%/25.1%/23.5%，總計(jì)占即時(shí)配送行業(yè)85.2%。
阿里巴巴的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)主要由蜂鳥(niǎo)配送、點(diǎn)我達(dá)以及百度騎士組成。蜂鳥(niǎo)配送是餓了么的運(yùn)力調(diào) 配平臺(tái)，采用專送+眾包方式實(shí)現(xiàn)即時(shí)配送；2017-2018 年阿里巴巴通過(guò)并購(gòu)的方式將原先餓了么、點(diǎn)我達(dá)以及百度騎士三大平臺(tái)的運(yùn)力予以整合，形成了目前的阿里新零售體系內(nèi)的即時(shí)配送基礎(chǔ)設(shè)施能力。
京東的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)主要由新達(dá)達(dá)及京東到家組成。2014年成立的達(dá)達(dá)配送從上線之初就專注 于搭建即時(shí)配送運(yùn)力眾包平臺(tái)；2015年京東到家成立，為消費(fèi)者提供生鮮及超市產(chǎn)品配送，主打2小時(shí)快速送達(dá)；2016 年京東與沃爾瑪結(jié)盟，并購(gòu)一號(hào)店，獲得了線上/線下超市品類供應(yīng)鏈資源；同年京東到家與達(dá)達(dá)合并，補(bǔ)齊了即時(shí)配送眾包平臺(tái)的短板。
美團(tuán)的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)則主要由自建的外賣配送體系組成。美團(tuán)外賣在2013年底上線，在對(duì)模式 進(jìn)行不斷的打磨嘗試之后再2015年底幾乎同時(shí)上線眾包配送并開(kāi)放渠道代理，自此形成了“自營(yíng)+代理+眾包”三位一體的即時(shí)配送體系。從2017年開(kāi)始， 公司基于即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)又開(kāi)始上線同城跑腿、美團(tuán)閃購(gòu)等其他業(yè)務(wù)。
目前階段，即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為了各大電商巨頭的新零售基礎(chǔ)設(shè)施，從餐飲外賣衍生出的各類生 活消費(fèi)需求都能夠借助即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)的履約體驗(yàn)。根據(jù)餓了么平臺(tái)2018年1-8月數(shù)據(jù)，公司餐飲外賣訂單量同比增長(zhǎng)35%，而果蔬生鮮、商店超 市、面包蛋糕、鮮花綠植等品類的訂單量增速均在66-90%左右，遠(yuǎn)高于同期餐飲外賣訂單增速。
即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)使各大電商平臺(tái)獲得了最高頻的生鮮/餐飲/快消品等品類的履約服務(wù)能力。在互聯(lián) 網(wǎng)行業(yè)始終成立的“高頻打低頻”規(guī)律下，即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)最大的意義不僅在于對(duì)生鮮/餐飲/快消品消費(fèi)實(shí)現(xiàn)線上化，更有可能基于其高頻的特點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)電商平臺(tái)整 體用戶活躍度的進(jìn)一步提升；而這一點(diǎn)在目前互聯(lián)網(wǎng)流量紅利進(jìn)入尾聲、電商巨頭開(kāi)始對(duì)存量用戶進(jìn)行爭(zhēng)奪的大背景下，使得即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)獲得了更重要的戰(zhàn)略價(jià) 值。（來(lái)源：光大證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
