(電子商務(wù)研究中心訊)北京時間6月30日，拼多多在美提交IPO申請，擬籌資最多10億美元，此次IPO由瑞銀、高盛和中金聯(lián)合承銷，尚未最終確定掛牌交易所。電子商務(wù)研究中心（微信ID：i100ec）了解到，解碼后電商時代神奇崛起的“拼多多”，招股說明書披露了諸多看點。
營收高速增長 2018年第一季度成交金額662億人民幣
在成交金額和訂單總數(shù)等維度，拼多多已成為中國領(lǐng)先的電商企業(yè)之一。2017年全年和2018年第一季度，拼多多成交金額分別為1412億人民幣和662億人民幣（106億美元）。2017年全年和2018年第一季度，訂單總數(shù)分別為43億和17億。
拼多多的營業(yè)收入，2016年為5.05億，2017年達到17.4億，同比增長245%；截至今年一季度，拼多多的營收為13.8億元，是2017年同期營收3700萬元的37倍。
從招股說明書看，2016年拼多多的主要收入來源是商品銷售；自2017年開始，拼多多上線了新的廣告系統(tǒng)，帶來了營收模式的滾雪球效應(yīng)，收入主要來源成了在線市場服務(wù)，占收入來源的99.8%，具體包括網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)和傭金收入，這之中，傭金比率約1.2%。
營收高速增長，虧損也在不斷擴大。數(shù)據(jù)顯示，拼多多2016年虧損2.92億元，2017年虧損5.25億元；截至今年一季度，拼多多虧損2.01億元。
除了支付給第三方在線支付平臺、寬帶服務(wù)器成本及折舊等費用之外，花大價錢打廣告的拼多多營銷和市場費用居高不下。2017年營銷費用13.45億元，是2016年同期1.69億元的8倍。而今年一季度，拼多多3個月的營銷費用已達到12.17億元。
活躍用戶數(shù)年增速 拼多多單季用戶增長5000萬
拼多多首創(chuàng)“拼單”模式。買家可直接訪問拼多多移動平臺，也可通過微信和QQ等社交網(wǎng)絡(luò)進行“拼單”。買家通過在社交網(wǎng)絡(luò)上分享商品信息，或邀請親朋好友和其它社交網(wǎng)絡(luò)好友“拼單”，來獲取折扣。
招股書顯示，拼多多的營收和用戶數(shù)的擴張速度驚人。截至2018年3月31日，拼多多年活躍買家2.95億。而截至2017年12月31日，年活躍買家為2.45億，這意味著拼多多單季用戶增長5000萬。
由于買家基礎(chǔ)大且用戶活躍度高，拼多多移動平臺也吸引到諸多商戶。規(guī)模效應(yīng)促使商戶進一步降低價格，優(yōu)化產(chǎn)品及服務(wù)，從而形成良性循環(huán)。截至2018年3月31日止的12個月內(nèi)，平臺活躍商戶數(shù)量超過100萬，平臺為客戶提供全面的商品類型。
此外，今年一季度，活躍買家平均消費額度已經(jīng)達到673.9元，相比2017年一至四季度的308.7元、385元、449.2元、576.9元，呈現(xiàn)擴大趨勢，說明拼多多培養(yǎng)起來的用戶黏性在增強、消費支出額度和頻次增加。
首創(chuàng)“社交+電商”業(yè)務(wù)模式
拼多多是一家高速增長的“新電商”平臺，旨在為買家提供物美價廉的商品和充滿樂趣的互動式購物體驗。拼多多移動平臺提供品類豐富、價格實惠的商品。通過社交網(wǎng)絡(luò)高效獲取用戶，提高用戶參與度，打造動態(tài)社交購物體驗。憑借商業(yè)模式創(chuàng)新，買家數(shù)量迅速增長，品牌認知度大幅提高，市場地位顯著提升。
拼多多首創(chuàng)“拼單”模式，“拼單”模式將線上購物轉(zhuǎn)換成一種動態(tài)社交體驗。我們有意識地將平臺打造成“虛擬集市”。買家既能在平臺上瀏覽各類商品，也能在平臺上與社交好友互動。傳統(tǒng)電子商務(wù)平臺基于“庫存索引”模型，但拼多多則旨在讓更多的用戶帶著樂趣分享實惠，發(fā)現(xiàn)和購物的樂趣與興奮感。“社交+電商”模式造就了較高的用戶參與度。截至2017年12月31日和2018年3月31日止的12個月內(nèi)，我們的移動應(yīng)用月均活躍用戶數(shù)量分別為6500萬和1.03億。
在招股說明書中，拼多多全面概括了當下發(fā)展的優(yōu)勢、戰(zhàn)略以及未來所面臨的挑戰(zhàn)
拼多多的優(yōu)勢：
下列因素將有助于我們維持競爭優(yōu)勢、提供差異化服務(wù)：
?迅速發(fā)展的“新電商”平臺；
?物美價廉的商品和嚴謹?shù)牡钠房兀?/p>
?充滿樂趣和互動的購物體驗，培養(yǎng)起高度活躍的用戶基礎(chǔ)；
?對技術(shù)的重視；以及
?擁有技術(shù)及運營背景的資深管理團隊。
拼多多的戰(zhàn)略：
我們計劃實施下列增長戰(zhàn)略：
?擴大買家數(shù)量，提升用戶參與度；
?豐富商品品類和選擇；
?提升品牌認知度，繼續(xù)實施嚴格的品控；
?進一步增強技術(shù)能力；
?有選擇性地把握戰(zhàn)略投資和擴張機會；以及
?吸引及保留人才。
拼多多的挑戰(zhàn)：
上述戰(zhàn)略的實施受到各種風險和不確定因素的影響，包括拼多多能否：
?維持目前的發(fā)展速度；
?更好地理解買家需求，提供能吸引并留住買家的產(chǎn)品及服務(wù)；
?維持并提升品牌認知度和聲譽；
?依賴商戶和第三方物流服務(wù)提供商向買家提供快遞服務(wù)；
?繼續(xù)擴大買家數(shù)量；
?維持并進一步改進品控政策及措施；
?遵守持續(xù)演化的中華人民共和國法律法規(guī)；
?有效地開展競爭；以及
?與商戶建立并維持良好關(guān)系；
拼多多的高速發(fā)展，也獲稱“后電商時代神奇崛起”，在2017年11月，拼多多日訂單量一度超越京東、僅次于淘寶，也因此它經(jīng)常被拿來當做阿里、京東的挑戰(zhàn)者。
經(jīng)過了前期的快速發(fā)展，面臨巨頭的夾擊，拼多多能否持續(xù)盈利，提供相對低價的商品同時保證質(zhì)量、避免被貼上“低廉質(zhì)量差”的標簽，是今后營業(yè)收入高增長的一大挑戰(zhàn)。
以上為招股書部分內(nèi)容，關(guān)注電子商務(wù)研究中心官方微信ID：i100ec，后臺私信回復(fù)“拼多多招股說明書”，即可下載報告拼多多招股說明書全文。
