(電子商務(wù)研究中心訊)山東省與京東集團(tuán)戰(zhàn)略合作,深耕無(wú)人零售新業(yè)態(tài)。根據(jù)財(cái)聯(lián)社5月21日訊,山東省與京東集團(tuán)簽署了《山東省新動(dòng)能基金管理有限公司與京東云計(jì)算有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》等5份協(xié)議,涉及商貿(mào)、零售、交通、電商等領(lǐng)域。根據(jù)協(xié)議,山東商業(yè)集團(tuán)將借力京東深耕山東零售業(yè)市場(chǎng),同時(shí)引入無(wú)人超市、跨境直提、京東到家等新經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)。山東省新動(dòng)能基金管理公司與京東云合作共同發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元的技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金。山東省商務(wù)廳則將與京東攜手發(fā)展新零售無(wú)界零售推動(dòng)新消費(fèi)。
再次驗(yàn)證新零售大時(shí)代來(lái)臨。零售無(wú)人化行業(yè)進(jìn)入快速爆發(fā)期,預(yù)計(jì)近三年復(fù)合增長(zhǎng)率約50%。目前,京東X無(wú)人超市已經(jīng)先后在北京、天津、煙臺(tái)、大連、宿遷、西安、長(zhǎng)春等城市落地10余家,覆蓋商超、綜合體、景區(qū)、加油站等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。建設(shè)銀行開(kāi)啟無(wú)人銀行應(yīng)用,其他銀行逐步跟進(jìn)。行業(yè)爆發(fā)背后是人力成本攀升、人口老齡化、技術(shù)迭代的共振。此次山東省與京東合作落地,再次驗(yàn)證了新零售大時(shí)代的來(lái)臨,預(yù)計(jì)其他省份有望跟進(jìn)。
山東省國(guó)資優(yōu)質(zhì)上市平臺(tái),無(wú)人零售方案儲(chǔ)備豐富,迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。公司為山東省國(guó)資背景,持股比例合計(jì)為21.26%。智能終端領(lǐng)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與公司存在研發(fā)、產(chǎn)能與渠道能力差距,目前公司已形成無(wú)人零售最有效方案且與諸多知名企業(yè)達(dá)成合作意向。隨著軟件能力持續(xù)提升,結(jié)合行業(yè)know-how優(yōu)化預(yù)計(jì)綜合能力將持續(xù)提升,壁壘進(jìn)一步增強(qiáng)。本次設(shè)立的100億元技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金預(yù)計(jì)將拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,公司作為山東國(guó)資背景且擁有無(wú)人零售等最有效解決方案,大概率優(yōu)先受益。并且,山東省訂立標(biāo)準(zhǔn)后其他省份有跟進(jìn)可能。需求爆發(fā)、方案領(lǐng)跑,公司迎歷史性機(jī)遇!
中期目標(biāo)市值206億元。基于智能終端大時(shí)代及公司前期研發(fā)投入,預(yù)計(jì)公司2018-2020年?duì)I業(yè)收入分別為30.05億、42.20億和55.54億,歸母凈利潤(rùn)分別為4.57億、6.88億和9.61億。預(yù)計(jì)未來(lái)三年利潤(rùn)C(jī)AGR達(dá)到45%,根據(jù)PEG估值,給予2018年P(guān)E45x,對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值206億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新零售行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。（來(lái)源：國(guó)盛證券 文/楊然 編選：電子商務(wù)研究中心）
