(電子商務(wù)研究中心訊) 一、事件背景
北京時間9月22日晚21點22分，中國奢侈品電商平臺寺庫公司敲響納斯達克交易市場開市鐘，正式掛牌交易，股票代碼為“SECO”。寺庫IPO共發(fā)行850萬美國存托股(ADS)，發(fā)行價為每股13美元，公開募股融資總額約為1.1億美元。
寺庫披露此次上市募資的主要用途將用于和更多品牌直接合作、市場推廣、開設(shè)更多線下體驗中心、提升供應(yīng)鏈和全球倉儲物流體系、提升IT技術(shù)水平，以及潛在的并購資金需求。
不過，寺庫當天實際開盤價為12.1美元，低于發(fā)行價，當天收盤股價大跌23.08%，報收于10美元。
詳見專題：寺庫赴美IPO成36個月后又一家在美成功上市的中國電商(專題鏈接：qjkhjx.com/zt/skipo/)。
二、相關(guān)數(shù)據(jù)
交易總額：2016年，寺庫的交易總額(GMV)為34.7億元人民幣，網(wǎng)上交易GMV占比達到了89.7%；
凈營收：2016年，寺庫的凈營收凈營收從2015年的17.431億元人民幣，增長到2016年的25.938億元人民幣，增幅為48.8%；
總訂單數(shù)：2016年，寺庫總訂單數(shù)達到了95.4萬單；
平均訂單金額：2016年，寺庫的平均訂單金額達到了3500元人民幣；
品牌供應(yīng)商數(shù)：截止至2016年底，寺庫覆蓋了3000個國際和本土品牌。
三、專家點評
對此事件，電商研究機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)+智庫——網(wǎng)經(jīng)社(100EC.CN)針對寺庫IPO發(fā)表本快評，供參考。
(一)寺庫上市創(chuàng)造數(shù)個“第一”
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，在寺庫上市后成為了繼阿里之后時隔36個月在美上市的首家電商企業(yè)，同時也成為了國內(nèi)第一家成功上市的奢侈品電商。
同時，曹磊還表示，寺庫應(yīng)該算純進口跨境電商第一股，此前國內(nèi)只有兩家純出口跨境電商上市公司蘭亭集勢、DX。寺庫的成功IPO，意味著國內(nèi)首家進口跨境電商上市公司的誕生。
網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部助理分析師余思敏表示，寺庫自2008年成立以來，已經(jīng)經(jīng)歷了二手奢侈品平臺、高端奢侈品售賣、高端消費服務(wù)平臺定位的轉(zhuǎn)變。而在2008年，類似于阿里閑魚、58轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、瓜子二手車、優(yōu)信二手車這樣的二手電商平臺只是不少創(chuàng)業(yè)者的一個想法，還沒有付諸于行動。而寺庫卻在創(chuàng)立初期開展的就是二手奢侈品交易，可以說若是寺庫沿著二手交易這條路一直走下去，那么現(xiàn)在火熱的閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在二手電商行業(yè)就沒有這么大的市場份額了。
(二)寺庫為何能成功上市
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，寺庫成功上市可以從三個層面進行分析。
1、消費升級下的“新消費”。在本輪消費升級中，炫耀型消費淡出，品質(zhì)消費將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，品牌認知走過符號階段，真正的品牌消費開始崛起。在未來的發(fā)展中，品位消費潛力巨大，品格消費方興未艾，人們將在未來更多地關(guān)注對個性與個人素養(yǎng)等品格的體現(xiàn)。同時，隨著新零售的提出，純電商或是純傳統(tǒng)零售已經(jīng)不能滿足消費者對消費體驗的需求。而寺庫不僅注重與品牌方的長線合作，還與蘭博基尼、A&K高端定制旅行等不同品牌聯(lián)結(jié)，同時，寺庫注重碧桂園的住宅、酒店、購物中心等實體行業(yè)進行合作，建立線下體驗中心，率先開展多業(yè)態(tài)初步布局。
2、自身經(jīng)營模式。1、產(chǎn)品方面。寺庫發(fā)展至今SKU已經(jīng)達到30萬，遠超國內(nèi)外其他奢侈品平臺。同時寺庫建立了海外直采以及品牌授權(quán)的合作方式，與全球1000多個知名奢侈品品牌進行直接合作；2、質(zhì)檢方面。寺庫建立了全國權(quán)威的奢侈品鑒定評估機構(gòu)，為消費者帶來專業(yè)的奢侈品鑒定評估技術(shù)服務(wù)；3、供應(yīng)鏈方面。寺庫依托全球綜合供應(yīng)鏈體系，提供最優(yōu)質(zhì)購物體驗，與此同時，寺庫在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上增加特色服務(wù)，優(yōu)化線上線下消費體驗；4、金融方面。寺庫金融針對高端用戶，通過供應(yīng)鏈金融和消費金融，為高端消費者打造便捷、高效的跨境金融消費服務(wù)，推出跨境大額支付、多幣種換匯、跨境購買退稅等服務(wù)。
3、占據(jù)市場領(lǐng)先地位。根據(jù)弗若斯特沙利文行業(yè)報告的數(shù)據(jù)信息表明，2016年中國和亞洲各主要奢侈品電商市場份額排名中(根據(jù)2016GMV排名)，寺庫以25.3%的市場份額占據(jù)中國第一，15.4%的份額占據(jù)亞洲第一。寺庫以高占有率、高客單價占據(jù)了奢侈品電商市場的領(lǐng)先地位。
(三)選擇美國上市原因
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，奢侈品起源于海外，寺庫要做奢侈品，就要找到懂的人才能一起前進。同時，近年來中國消費市場越來越要求奢侈品牌新品的全球同步，赴美上市不僅是打開了資本市場，更有利于寺庫在供應(yīng)鏈上游的運營，也能夠幫助奢侈品商更好認識中國市場，建立與品牌直接授權(quán)的基礎(chǔ)，避免假貨，規(guī)范渠道，同時拿到更稀缺的奢侈品款式。
(四)如何看待IPO首日“破發(fā)”
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊認為，可以從以下幾個方面來看待寺庫的股價破發(fā)現(xiàn)象：1、國外資本市場持續(xù)低迷，在整個大環(huán)境下“城門失火殃及池魚”，導致寺庫股價破發(fā)23%；2、寺庫并不像阿里巴巴、京東那樣在國外有較大的知名度，國外投資者對寺庫了解比較少，同時隨著聚美、當當?shù)耐耸?，垂直型電商對國外投資者帶來了較大的損害，導致國外投資者對中國垂直類電商顧慮較大；3、中國有很多山寨奢侈品，可能需要更長的時間才能贏得投資者的青睞，奢侈品行業(yè)的參與者需要重塑自己的聲譽。
(五)未來前景
1、市場競爭激烈
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，隨著年輕用戶對奢侈品的需求不斷增長，奢侈品品牌商開始嘗試與電商平臺合作，而天貓與京東這樣的綜合性電商平臺，擁有龐大的消費人群且運營較為成熟，而且消費者對綜合性電商的忠誠度較高，這些都將為入駐的品牌商提供更多的流量支持。
網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部助理分析師余思敏表示，現(xiàn)今市場中的奢侈品電商主要可以分為三個派別：1、垂直型奢侈品電商，如寺庫、走秀、第五大道；2、綜合性電商平臺開設(shè)的奢侈品頻道，如京東全球購潮流奢品頻道、天貓奢侈品頻道；3、奢侈品品牌自設(shè)的電商網(wǎng)站。隨著這三類平臺的不斷發(fā)展，整個奢侈品電商市場的競爭將愈發(fā)激烈。
2、開展“新零售”模式
網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，作為“新零售”在奢侈品領(lǐng)域的一名大將，寺庫成立之初就以線下為發(fā)端，并持續(xù)布局線下實體業(yè)務(wù),雖然目前電商渠道已經(jīng)占據(jù)寺庫大頭，但線下仍然是寺庫相當重要的戰(zhàn)略陣地。
寺庫門店通過沉浸式的體驗場景占用消費者時間，浸入消費者的心智。在寺庫上海線下體驗中心，消費者“即觸即買”，店里所有可觸達的奢侈品都可以當天提貨；“即享即購”，擁有創(chuàng)意廚房、餐廳、中國茶道、會客廳和VIP休息室，美食、茶具、甚至安裝在墻壁里面的空氣凈化系統(tǒng)都可以下單購買，實現(xiàn)全景式購物體驗；“即學即有”高級鑒定師和養(yǎng)護匠人現(xiàn)場教授鑒定、養(yǎng)護技巧，同時還可根據(jù)顧客需求，在全球范圍內(nèi)尋找定制珍品。今年下半年，寺庫在原有5家門店的基礎(chǔ)上，還要再新增5家。（文/網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部分析師 余思敏 互動微信：ysm19941030）
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