(電子商務(wù)研究中心訊) 
焦點(diǎn)科技(002315)
投資事項(xiàng)：
江蘇蘇寧銀行股份有限公司獲中國(guó)銀監(jiān)會(huì)籌建批復(fù)。公司擬出資3.98億元，認(rèn)購(gòu)江蘇蘇寧銀行9.95%股份。
報(bào)告摘要：
江蘇蘇寧銀行有望聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司為客戶提供多元化金融服務(wù)。公司早在2015年4月份參與發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司，并在2016年8月正式獲批營(yíng)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)科貸公司主要面向中國(guó)制造網(wǎng)平臺(tái)上的會(huì)員企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，增加會(huì)員對(duì)平臺(tái)的黏性。公司參與設(shè)立的江蘇蘇寧銀行獲籌建批復(fù)，有望擴(kuò)展公司金融服務(wù)范圍，為客戶提供多元化的金融服務(wù)，比如各類信用貸款、抵押貸款等，滿足客戶多樣化的金融服務(wù)需求。公司搭建的貿(mào)易服務(wù)生態(tài)圈逐漸豐富。
跨境電商綜合服務(wù)生態(tài)日趨完善，公司轉(zhuǎn)型初顯成效。公司正從傳統(tǒng)的跨境信息服務(wù)商往綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，目前跨境電商綜合服務(wù)生態(tài)基礎(chǔ)構(gòu)架初步完成。公司在海外客戶導(dǎo)入、融資、跨境支付、進(jìn)出口服務(wù)、海外倉(cāng)儲(chǔ)物流等多方面持續(xù)布局，圍繞跨境貿(mào)易打造一套龍服務(wù)體系。公司轉(zhuǎn)型得到客戶認(rèn)可，中國(guó)制造網(wǎng)今年第三季度會(huì)員數(shù)量為14,243位，創(chuàng)近兩年來新高，公司上半年收取會(huì)員服務(wù)費(fèi)1.42億元，同比增速高達(dá)38.6%，公司轉(zhuǎn)型初顯成效。
一參一控行業(yè)龍頭企業(yè)，靜待互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)井噴。公司在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域布局多年，參股慧擇和控股新一站，兩者分別位列專業(yè)第三方互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)第一和第三名。新一站已在新三板掛牌，有利于打造公司品牌效應(yīng)并拓寬融資渠道完成互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域卡位。今年上半年新一站的保費(fèi)收入2,080.72萬元，同比增長(zhǎng)接近300%。而2016上半年互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1,431.1億元，同比增長(zhǎng)150%，達(dá)到去年全年規(guī)模。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的高增長(zhǎng)，靜待公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的爆發(fā)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018年EPS 0.92/1.95/4.85元，對(duì)應(yīng)PE 67.24/31.67/12.71倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：江蘇蘇寧銀行籌建進(jìn)度緩慢，跨境綜合服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期(來源：東方財(cái)經(jīng)網(wǎng) 文/聞學(xué)臣、郁琦、何柄諭 編選：網(wǎng)經(jīng)社)
