(電子商務(wù)研究中心訊) 動態(tài)事項(xiàng)
10月24日,焦點(diǎn)科技公布了公司的三季報(bào)數(shù)據(jù):今年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.52億元,同比下降10.61%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億元,同比增長44.32%,扣除非經(jīng)常損益后,凈利潤為-491.21萬元,同比下降109.41%。公司主要是由于處置可供出售金融資產(chǎn)獲得收益。
主要觀點(diǎn)
公司會員數(shù)正悄然增長
公司的主要業(yè)務(wù)收入中國制造網(wǎng)外貿(mào)B2B,占比高達(dá)90%,而主要是收取會員費(fèi)及增值服務(wù)費(fèi),從2011年-2014年,由于外貿(mào)的不景氣等因素,公司的英文會員人數(shù)逐年下降,對于公司的收入有著直接的影響。因此公司決定改變原有模式,打造外貿(mào)綜合服務(wù)平臺。截止2015年9月30日,中國制造網(wǎng)共有注冊收費(fèi)會員12,586位,其中英文版共有11,958位收費(fèi)會員,相比今年6月30日,公司的英文會員悄然出現(xiàn)了增長,基于上半年公司選取了200多家優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)進(jìn)行簽約試水,并于下半年開始走貨。我們認(rèn)為公司的跨境電商服務(wù)正起到了較好的效果,提高了客戶粘性,將會增加公司未來客戶數(shù)。
股東增持認(rèn)可公司價(jià)值
7月9日至9月18日,公司控股股東兼董事長沈錦華先生及董事姚瑞波先生通過定向資產(chǎn)管理計(jì)劃增持公司股份156300股,而公司監(jiān)事會主席謝永忠先生,監(jiān)事李麗潔女士、王靜寧女士則從二級市場增持共計(jì)9500股,合計(jì)增持金額1000萬元。我們認(rèn)為公司股東以及高管的增持不僅是響應(yīng)號召,也是基于公司未來發(fā)展前景的信心。截止三季度末,公司還獲“國家隊(duì)”中央?yún)R金持股2.02%,一躍成為公司第三大股東。
投資建議
給予未來六個(gè)月“謹(jǐn)慎增持”評級
我們調(diào)整15年公司業(yè)績預(yù)測,以及在16、17年考慮公司繼續(xù)對可供出售金融資產(chǎn)的處置的情況下,我們預(yù)計(jì)15年、16年、17年的EPS為1.23元、0.98元和1.27元,以10月28日收盤價(jià)77.40元計(jì)算,對應(yīng)動態(tài)PE分別為60.63倍、78.65倍和60.85倍。
今年公司主要靠處置可供出售金融資產(chǎn)獲得收益,我們認(rèn)為今年公司的跨境電商業(yè)務(wù)正逐漸起色,一旦在美國這個(gè)試驗(yàn)點(diǎn)成功,公司就會向其他地區(qū)進(jìn)行快速復(fù)制,而公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)爆發(fā)式增長,在線教育的業(yè)績釋放,我們看好公司未來的發(fā)展,給予“未來六個(gè)月,謹(jǐn)慎增持”評級。（來源：上海證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
