(電子商務研究中心訊) 導語：在B2C模式的“寶寶系”軍團和C2C模式的P2P這兩大互聯網金融領域陷入增長“瓶頸期”之際，第三方的互聯網理財平臺正在成為一片新藍海。在實業(yè)投資與地產項目投資之后，理財產品的投資將成為下一個民間投資的主流。
而在B2C模式的“寶寶系”軍團和C2C模式的P2P這兩大互聯網金融領域陷入增長“瓶頸期”之際，第三方的互聯網理財平臺正在成為一片新藍海。
由于線上及線下的支付業(yè)務利潤空間均十分有限，第三方支付業(yè)紛紛往理財和小微信貸等金融方向轉型。除支付寶和財付通均推出了關聯的“寶寶類”理財產品外，快錢也推出了服務于B端(企業(yè)端)的理財產品，而依托于支付業(yè)務的小微信貸產品更是不勝枚舉。
《互聯網金融指導意見》的出臺，中國電子商務研究中心在全國各大智庫中率先出版“互聯網”智庫系列圖書，本文摘選自詳解“互聯網+”系列叢書的金融著作——《互聯網+普惠金融：新金融時代》(qjkhjx.com/zt/hlwhpjr/)。據目前全國新華書店、機場中信書店，天貓、京東、當當、亞馬遜中國、蘇寧易購、淘寶、微店、拍拍各大O2O渠道全線熱銷中，位居暢銷書排行榜前列。以下是本書搶先試讀：
B2C電商金融難題
電商資金規(guī)模有限需要支持：電商的劣勢是資金規(guī)模有限，比如阿里是依靠幾個小貸公司和擔保公司，為它提供資金，后臺的資金提供方還是銀行。
電商主要是線上業(yè)務和客戶的積累拓展線下會受限制：目前電商主要是線上業(yè)務和客戶資源的積累，但當它要向線下業(yè)務拓展時，可能會遇到一些障礙。
電商存在交易管理、資金管理、安全等不足：電商在交易管理、資金管理、安全與便利性方面，僅依靠第三方支付機構不足，在信貸方面的支持，更是接近空白，需求強勁而供應缺失。
電商交易成本日益提高需銀行進入優(yōu)化供應鏈：電子商務近年來交易成本正逐步提高，銀行的進入，能夠通過合理優(yōu)化供應鏈，有效降低全社會電商交易成本。
電商金融脫離線下缺乏實體網店支持：電商金融脫離線下，缺乏實體網點支持，難以為客戶定制服務。雖然，電商平臺擁有客戶在平臺上的大數據，但企業(yè)生產經營是一個復雜繁冗的系統，單純依靠信息技術手段，無法體滿足每一個行業(yè)每一個企業(yè)不同的金融需求。并且傳統商業(yè)銀行在處理呆賬、壞賬和融資糾紛等方面，具有不可替代的經驗和優(yōu)勢。
監(jiān)管和體質的約束電商金融業(yè)務發(fā)展小心翼翼：由于政策的監(jiān)管和體制的約束，電商們的金融業(yè)務多在小心翼翼的發(fā)展，部分甚至在夾縫中踩著紅線生存。任何違法、違規(guī)的行為必將受到嚴厲的打壓。對電商平臺本身，應該強調的是與銀行的合作共贏，而非對抗。
B2C電商金融打造全產業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境
電商金融化實現信息流和金融流的融合：電商金融化是電商企業(yè)在電商平臺的長期發(fā)展中數據積累和信用記錄的必然趨勢。如今的電商金融化并未發(fā)展完善，但電商們通過金融建立更加完整的生態(tài)圈，力爭在激烈的互聯網金融競爭時代擁有一席之地。
金融成電商必爭之地打造全產業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境：電商涉足金融，網絡與金融相結合已經成為一種潮流。先有阿里巴巴為代表的金融平臺，之后京東攜手中國銀行推出“供應鏈金融服務”；蘇寧云商為代表的金融平臺也風生水起。電商行業(yè)競爭日益激烈，其競爭點正從零售、物流等延伸到金融服務全供應鏈領域。電商通過對商戶的一條龍服務，提高用戶黏性，提升競爭實力，在激勵的競爭中獲得優(yōu)勢。
電商與銀行合作的加強能夠突破做金融的短板：對電商來說他們也需要深刻認識到與銀行合作的重要性。與銀行合作是電商未來突破自身短板的關鍵。盡管雙方存在競爭，但目前互聯網企業(yè)與銀行雙方還是互補的關系，大中型商業(yè)企業(yè)的大規(guī)模業(yè)務還是商業(yè)銀行主導，而電商的業(yè)務對象有一個聚焦點，主要是小微企業(yè)和個人的金融。銀行與電商的定位有一定差異。另外互聯網金融未來的走向，并不是一種純粹的金融信貸業(yè)務，而更偏向于金融服務，核心的資金來源還是銀行
同時，銀行也需要認識到，電商一方面可以幫助銀行獲得一定的收益，而這部分收益是銀行平時無法觸及的市場收益；另一方面也是幫助銀行進行客戶信用的數據積累，而這正是很多銀行進軍電商的初衷所在。
只有互聯網金融企業(yè)與銀行的合作，才能把互聯網金融秩序打造得更完美，而且雙方可以從中獲得收益，這是理想的商業(yè)格局。
電商金融案例
商戶貸款：2011年年底，亞馬遜通過旗下亞馬遜資本服務(Amazon Capital Services)啟動了小額貸款業(yè)務(Amazon Lending亞馬貸)，商家可以不再為貸款而憂心。根據商戶的銷售業(yè)績，亞馬遜向部分商戶發(fā)送郵件，向它們介紹了這一新服務，并給予它們30天時間來選擇是否接受該服務。亞馬遜表示，通過Amazon Lending的貸款，商戶可以增加庫存，提高在亞馬遜網站上的銷量。
它的優(yōu)勢主要體現在：
1)銀行信用貸款門檻高。通常，大部分網商規(guī)模不大，缺乏可抵押物品，小企業(yè)申請信用貸款門檻高；針對這些小企業(yè)，銀行信用評估難度大、單位成本高，銀行不愿意涉足；加上最近一次金融危機后，銀行方面對于放貸更為謹慎。
2)亞馬遜掌握商家真實的經營數據。信用審批環(huán)節(jié)，亞馬遜可以直接調用商家包括平臺注冊信息、交易信息、銷量變化等數據資料，省去了銀行花費大量時間及人力審查的成本，大幅節(jié)省了評估時間，以及降低了信貸風險。本章節(jié)出選自網經社出版的”互聯網+“智庫系列叢書金融版《互聯網+普惠金融：新金融時代》。
Amazon Marketplace向商家收取6%-15%不等的傭金，并要求規(guī)模較大的商家每月繳納一定會員費，商家周轉更快、銷量越高，意味著亞馬遜將賺取更大規(guī)模的傭金。
自主在線支付解決方案：2013年10月亞馬遜推出“Login and Pay with Amazon”在線支付解決方案，旨在為消費者提供信用卡和PayPal之外的支付選擇。“Login and Pay with Amazon”服務目前已正式啟用。消費者通過該服務將可以在第三方平臺上利用保存于亞馬遜網站中的信息完成交易和支付。
該自主的在線支付解決方案，其目的在于讓旗下在線購物系統更加完善及安全。消費者在結賬時不需要輸入任何付款信息，而此類信息也不再需要被保存于其他的網站中。
日本樂天和阿里一樣，都是做電子商務起家，并且在本土獲得了巨大成功的互聯網集團。樂天財報中將其業(yè)務劃分為互聯網服務、互聯網金融、其他三大部分。樂天的金融業(yè)務構成詳見下圖：
樂天的金融業(yè)務構成圖
2003年樂天收購了一家證券公司，2005年開始重點打造金融業(yè)務，目前樂天金融涉及證券、信用卡、銀行、保險、預付卡等領域。
樂天金融拓展的第一步棋“證券”：樂天向金融領域拓展的第一步是于2003年11月收購證券公司“DLJディレクトSFG證券”，此次收購，樂天花費300億日元，取得該證券公司96.67%的股份，并于2004年7月4日變更公司名稱為“樂天證券”。收購當年9月開戶數日本第三，開戶數14.7萬左右，現在樂天證券開戶數超過130萬?！ ?/p>
樂天通過積分打通了證券和電商等各種業(yè)務，通過樂天證券投資可以獲得樂天積分，而積分可以在“樂天市場”購物。2005年，樂天證券新增消費者中樂天會員占比達到6成，電商向網絡證券的導流效果明顯。
樂天對證券的定位是日本第一的網絡證券公司,而當前樂天證券排在SBI證券之后，是日本第二位的網絡證券公司。樂天證券主營的業(yè)務有日本國內、國外股票，以及投資信托、債券、國內外期貨、外匯、基金、貴金屬等。
樂天金融的絕對核心“信用卡”：中國第三方支付火爆，支付寶占據了絕對的大頭，是阿里集團的潛力股。而在日本，由于信用體系較為完善等原因，日本在線零售市場前三位的支付手段是信用卡、貨到付款、銀行轉賬。在日本，第三方支付工具目前幾乎沒有什么市場(日本經濟產業(yè)省的統計結果)。對七成交易都是通過信用卡來支付的“樂天市場”而言，信用卡是把控消費資金來源的重要支付手段，與電商業(yè)務關系緊密，信用卡對樂天而言就好比支付寶在阿里的位置一樣重要而不可或缺。同時，消費者在“樂天市場”的消費記錄可以成為發(fā)行信用卡的授信依據；信用卡業(yè)務將為樂天帶來手續(xù)費收入等營收增長點；另外，信用卡不僅可以在線上消費，也可以在線下消費，線上線下消費獲得的積分可以共通使用，一張卡片打通了線上和線下的消費場景，勢必成為樂天O2O部署的利器之一。因此，樂天將“樂天信用卡”作為其金融發(fā)展的絕對核心，投入了大量的資源。
日本樂天銀行：2004年9月，樂天以74億日元收購信用卡貸款公司“AOZORA卡”，2005年6月又以120億日元收購信用卡發(fā)卡公司“國內信販”，開始發(fā)行信用卡“樂天卡”。近年來使用樂天信用卡購物的交易金額增幅明顯，其中2012年為18020億日元，比2011年增加了36%，增長主要得益于信用卡發(fā)行量的增加。2012年樂天信用卡營收697.37億日元(面向外部消費者部分)，在金融業(yè)務里占比超4成。
2009年2月樂天收購了日本第二個誕生的網絡銀行eBANKCorporation，2010年5月將其更名為樂天銀行，目前樂天銀行是日本最大的網絡銀行，截至今年2月底開戶數達到422萬，吸收存款8194億日元。銀行吸儲功能為樂天帶來了大量資金，存款資金池里面的錢可以源源不斷地為樂天的業(yè)務拓展補充能量。使用樂天銀行提供的服務獲取的積分可以用于在線購物等其他服務，通過其他服務獲取的積分也可以支付銀行手續(xù)費。
eBANKCorporation于2000年1月成立，2001年7月取得銀行牌照，核心業(yè)務是互聯網結算，當時沒有融資業(yè)務。2005年11月開始涉足投資信托業(yè)務，2006年12月開展外幣普通存款業(yè)務,匯兌等手續(xù)費業(yè)界最低，網絡銀行的低成本為其帶來了競爭力。2006年eBANK開始發(fā)行借記卡。
2009年eBANK被樂天收購。樂天收購eBANK首先是看中其業(yè)界領先的支付結算能力，可為樂天數千萬會員帶來更為便利的支付結算體驗；其次是可以充分利用樂天龐大的消費者群體，開發(fā)個人貸款、住宅貸款、電子貨幣等金融產品。依靠樂天龐大的用戶優(yōu)勢，eBANK納入樂天旗下一年便成功扭虧為盈。
樂天銀行的“超級貸款”是面向個人的融資信貸產品，2009年4月推出，申請人可以是消費者，也可以是個體戶。樂天銀行不提供面向法人的融資貸款，但是法人代表可以以個人的身份向樂天銀行申請貸款。“超級貸款”不限制用途，最高可以獲取500萬日元的貸款，對除了個體戶和法人代表以外的一般消費者，200萬日元以下的貸款不需要提供收入證明，無論是否有正式工作都可以從樂天獲取貸款。樂天集團曾于2006年與“東京都民銀行”達成合作協議，面向中小企業(yè)和個人提供貸款，開設“東京都民銀行樂天支店”，但該業(yè)務于2008年底關閉。
目前樂天銀行業(yè)務賬戶分為個人、個體業(yè)者、企業(yè)三類，業(yè)務涉及借記卡發(fā)行、境內外轉賬、支付、日元存款、外幣存款、發(fā)卡、存取款、匯兌業(yè)務、個人貸款、住宅貸款等眾多領域。樂天銀行自己并沒有設置ATM，但其發(fā)行的借記卡可以在日本全國大約60000臺ATM上取款，且無需手續(xù)費。對于在樂天開店的店鋪來講，在樂天銀行開戶最大的好處就是可以每天收到樂天的結算款項，資金周轉迅速。
案例：eBay——向互聯網金融出發(fā)
信用支付eBay在2008年斥資約10億美元收購的信用支付工具Bill Me Later，2011年的累計借貸額已達23億美元，Bill Me Later不僅提高了買家的購買力，更充分利用了eBay充足的海外現金儲備，成為又一個極好的賺錢工具。今年，eBay又United Kapital合作，在英國開始試點商家現金預支服務項目(merchant-cash-advance)，商家可以提前預支高達£25,000的現金到Paypal賬戶，并根據商家銷售情況每月還款，費率為27%。
小額貸款
2013年8月15日，平安金融科技咨詢有限公司(下稱平安金科)和全球在線交易平臺eBay達成戰(zhàn)略合作，前者為eBay賣家提供融資解決方案，推出“貸貸平安商務卡”。
平安金科和eBay合作的產品—“貸貸平安商務卡”，實際并不神秘。其核心是通過eBay提供的賣家交易數據，利用大數據的原理，分析每個賣家在商鋪的經營情況、信用等級等，平安銀行為賣家提供融資服務。
凡在eBay注冊時間超過兩年，或者企業(yè)注冊時間超過兩年、月均營業(yè)額超過5千美金的eBay賣家均可申請參與此項目。
eBay不需要賣家提供任何固定資產做抵押，也不需要提供任何形式的擔保，完全憑借賣家的個人信用，以他在eBay平臺上做生意的情況作為主要的審核依據。產品的貸款利率為每天萬分之4.5~5.5之間浮動，年利化率為18%。貸款額度為永續(xù)循環(huán)額度，循環(huán)上限為100萬。eBay賣家可以在網上申請，到網點提交材料。
