(電子商務(wù)研究中心訊) 投資摘要
公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中。
公司是一家本土領(lǐng)先的綜合型第三方B2B電子商務(wù)平臺運(yùn)營商,國內(nèi)最早專業(yè)從事電子商務(wù)開發(fā)及應(yīng)用高新技術(shù)的企業(yè)之一,致力于為客戶提供全面的電子商務(wù)解決方案。
公司主營業(yè)務(wù)外貿(mào)B2B受外部需求低迷,人民幣升值、東南亞低廉成本替代等因素影響,公司原有的線上信息撮合模式面臨轉(zhuǎn)型。公司正打造外貿(mào)綜合服務(wù)平臺的模式,并以美國為試點(diǎn),進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,并成立小貸互聯(lián)網(wǎng)科技公司,形成供應(yīng)鏈金融,已提高客戶的粘性,提供更多線下的增值服務(wù)。
在內(nèi)貿(mào)B2B業(yè)務(wù)上,公司繼續(xù)實(shí)行免費(fèi)的百卓優(yōu)采以擴(kuò)大市場占有率,并已此為目標(biāo)繼續(xù)深耕。
公司新業(yè)務(wù)正起航。
公司的新一站保險切入互聯(lián)網(wǎng)保險較早,隨著互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管細(xì)則出臺,行業(yè)政策松動,互聯(lián)網(wǎng)保險將擁抱一片藍(lán)海。而公司旗下子公司開發(fā)的移動醫(yī)療“健康南京”APP基于其越來越多的使用量,未來也將帶動公司新一站保險業(yè)務(wù)收入。
公司旗下開發(fā)的焦點(diǎn)智慧教室主要是將構(gòu)建一個老師、學(xué)生、家長的三方隨時互動及高效管理的互聯(lián)網(wǎng)云平臺。我們認(rèn)為智慧教室將受益于教育信息化浪潮,增厚公司業(yè)績。
投資建議。
未來六個月內(nèi),給予“謹(jǐn)慎增持”評級。
預(yù)計15年、16年、17年的EPS為1.61元、1.52元和1.68元,以8月12日收盤價78元計算,對應(yīng)動態(tài)PE分別為48.45倍、51.32倍和46.43倍。
今年是公司的轉(zhuǎn)型之年,前期費(fèi)用投入較大,公司今年主要靠處置可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生利潤,但隨著公司的外貿(mào)B2B業(yè)務(wù)試水成功,互聯(lián)網(wǎng)保險爆發(fā)式增長,在線教育的業(yè)績釋放,我們看好公司未來的發(fā)展,給予“未來六個月,謹(jǐn)慎增持”評級。（來源：上海證券 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
