(電子商務研究中心訊) 正如阿里巴巴創(chuàng)始人馬云所說，21世紀的企業(yè)必須承擔起解決社會問題的責任，社會責任已經(jīng)深入我們的企業(yè)DNA；只有通過解決大規(guī)模的社會問題，我們的生態(tài)鏈才能健康、繁榮地發(fā)展。在世界商業(yè)史上，商業(yè)成功與社會價值很少連接在一起。很多情況下，企業(yè)帶來的是環(huán)境污染等負外部效應，企業(yè)社會責任對很多企業(yè)而言更像是負擔。互聯(lián)網(wǎng)金融正在改變這一切?；ヂ?lián)網(wǎng)技術帶來的金融服務成本下降和效率提升，使得商業(yè)成功與社會價值的連接成為可能。越來越多的企業(yè)和行業(yè)將證明，他們創(chuàng)造的社會價值越大，商業(yè)上也就會更成功?；谏鐣r值的創(chuàng)新，將引領下一波商業(yè)變革。
重新詮釋企業(yè)社會價值
金融的本質是通過資金流動來完成資源的整合和配置，提高整個社會的福祉與效率。類似地，我們認為，一家企業(yè)和一個行業(yè)存在的最大價值，不再單純是利潤最大化，而是從更高的維度去全面衡量其創(chuàng)造的社會價值。賺取與企業(yè)成長周期匹配的合理利潤，在商業(yè)上做到可持續(xù)發(fā)展，則是創(chuàng)造社會價值的必要條件。
很多人談到企業(yè)和企業(yè)家對于社會的價值時，想到的還是慈善公益，以及傳統(tǒng)意義上的企業(yè)社會責任。企業(yè)社會責任與企業(yè)捐贈相比，已經(jīng)是兩個層次完全不同的考慮。企業(yè)社會價值議題，則更加值得探討。正如哈佛商學院三位教授約瑟夫•鮑爾(Joseph Bower)、赫爾曼•倫納德(Herman Leonard)和林恩•佩因(Lynn Paine)在《企業(yè)在經(jīng)濟中的角色》一書所指【1】，“與企業(yè)主營行為的決策和管理相比，多數(shù)企業(yè)社會責任行為都是邊緣性的。它們被看作是隨機的，對目標問題的影響也很有限”。因此，他們主張，企業(yè)模式創(chuàng)新所帶來的社會價值，遠遠高于企業(yè)社會責任。
戰(zhàn)略大師邁克爾•波特(Michael Porter)及其合作者馬克•克萊默(Mark Kramer)也有類似觀點，他們2011年在《哈佛商業(yè)評論》發(fā)表的《創(chuàng)造共享價值》一文中提出了“共享價值”的理念【2】。他們指出，很多企業(yè)仍困于一個過時的價值創(chuàng)造模式，將價值創(chuàng)造看得過于狹隘，僅僅追求泡沫中的最佳短期財務收益，忽略消費者最根本的需求，罔顧攸關企業(yè)生死的社會影響，這最終也會阻礙企業(yè)的長遠成功。傳統(tǒng)企業(yè)社會責任思維也割裂了企業(yè)利潤與滿足社會需求之間的關系，已經(jīng)不合時宜。
在“共享價值”理念中，企業(yè)為社會創(chuàng)造價值、應對社會挑戰(zhàn)、滿足社會需求的過程中，創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟價值。商業(yè)必須重新連接商業(yè)成功與社會進步。公司聚焦于創(chuàng)造正確的利潤，這個利潤能夠帶來社會利益，而不是削減社會利益。共享價值不是社會責任，不是慈善，甚至不是可持續(xù)發(fā)展，而是一種達成經(jīng)濟成功的新方式。共享價值不是公司的次要活動，而是核心活動，它將引領下一輪商業(yè)思維變革，也將幫助商業(yè)重新贏得社會的尊敬(見表1)。
我們認為，一家代表未來的企業(yè)，首先是為社會帶來最大價值的社會企業(yè)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的普惠金融實踐，則在很大程度上重新詮釋了企業(yè)社會價值。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融可以創(chuàng)造非常大的社會價值，更好地填補缺失的金融市場，服務小微企業(yè)和普通消費者，激活金融體系和服務實體經(jīng)濟。另一方面，借助互聯(lián)網(wǎng)技術和互聯(lián)網(wǎng)思想，可以顯著降低金融服務成本和提升金融服務效率，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者在滿足傳統(tǒng)渠道很難覆蓋或不愿覆蓋的長尾金融消費需求時，也可以創(chuàng)造合理的利潤，實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。
填補缺失市場
互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革已經(jīng)不可避免。具體地說，互聯(lián)網(wǎng)金融填補缺失市場(missing market)，為金融、商業(yè)乃至社會帶來增量變革。
互聯(lián)網(wǎng)金融興起之后，一些人士認為互聯(lián)網(wǎng)金融侵蝕了銀行等傳統(tǒng)金融機構的領地，對傳統(tǒng)金融機構構成沖擊。這其實是一種誤解。
中國人民銀行《中國金融穩(wěn)定報告2014》就明確指出【3】，互聯(lián)網(wǎng)金融市場定位主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數(shù)，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點和促進包容性增長的功能，在小微金融領域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。
我們不妨看看波士頓咨詢(BCG)提供的美國金融市場數(shù)據(jù)【4】。過去十余年，美國市場上的實體網(wǎng)點和ATM交易量相對穩(wěn)定，新增交易幾乎全部來自網(wǎng)絡和移動渠道。據(jù)測算，該趨勢在2010至2020年的十年間仍將持續(xù)(圖1)。
(圖1)
實體網(wǎng)點交易量相對穩(wěn)定，新增交易量主要來自網(wǎng)絡和移動渠道。(來源：BCG)
換句話說，美國市場數(shù)據(jù)表明，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的是增量，這是一場增量變革。相信這一趨勢在中國也是如此。中國投資公司副總經(jīng)理謝平等人認為【5】，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形(見圖2)。根據(jù)瓦爾拉斯一般均衡，在一系列理想化假設下，完全競爭市場會達到均衡狀態(tài)，此時所有商品的供給和需求正好相等，資源配置達到經(jīng)濟學上的帕累托最優(yōu)。
提出“瓦爾拉斯一般均衡”的瓦爾拉斯及其理論繼承人帕累托，屬于經(jīng)濟學中的洛桑學派。在瓦爾拉斯一般均衡中，金融中介和市場都不存在，甚至貨幣也可有可無。而現(xiàn)實當中之所以存在金融中介和市場，主要由于信息不對稱和交易成本等摩擦因素。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，信息不對稱和交易成本將顯著降低，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸逼向瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形。
(圖2)
來源：謝平等，《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，2014
我們的金融市場遠未達到帕累托最優(yōu)的理想狀態(tài)。在達到帕累托最優(yōu)之前，有一個帕累托改進的概念，即通過改善現(xiàn)有的資源配置，可以至少為其中一方帶來好處，而不會減少金融市場上任何一方的好處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新完全符合帕累托改進的情形——在不損害傳統(tǒng)金融機構或其他市場參與方長期利益的同時，給至少一個市場參與方帶來利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以消除和減少信息不對稱，讓資本供應者和需求者更充分地連接，降低金融服務的成本，提升金融服務的效率，從而填補缺失市場。這里所說的缺失市場，是由于金融抑制的存在，小微企業(yè)和普通消費者有大量金融需求未被傳統(tǒng)金融覆蓋。
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金推動存款利率市場化，就是一個帕累托改進的過程?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金的相關利益方包括用戶、銀行和小微企業(yè)等。先來看用戶，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金給用戶帶來了高于銀行存款利益的收益。再來看銀行，貨幣基金在其它市場里并沒有長期動搖銀行業(yè)的存款基礎。從2001年到2013年，美國市場上貨幣基金規(guī)模與活期存款之比不僅沒有上升，反而大幅下降。而且，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金促使銀行業(yè)更好地與全球趨勢接軌，提升服務水平。最后來看小微企業(yè)，北京大學國家發(fā)展研究院薛兆豐教授撰文指出【6】，各大銀行提供的低息貸款主要由大企業(yè)、國有企業(yè)和政府扶持項目享用，民營中小企業(yè)的真實融資成本要比大銀行的名義利率高得多。隨著余額寶等業(yè)務的壯大，更多的資金將會在民營市場中尋找出路，民營中小微企業(yè)的真實融資成本，恰恰不會上升，而是必然會下降。
作為從業(yè)者，我們尊重理論，同時也深知理論中指出的極致情景——如瓦爾拉斯一般均衡，其價值是作為方向的指引而非目標的設立。在可見的未來，金融中介不僅有存在的價值，而且有大量的價值創(chuàng)造空間?；ヂ?lián)網(wǎng)技術和思想改變的，不是金融中介的存在，而是其形式、模式和效率。
拓展服務邊界
互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融服務邊界，包括客群及場景均得以大幅度拓展。
其中，金融服務客群的拓展，既有地域的拓展，也有客群的下沉。例如，根據(jù)2013年支付寶全民對賬單，無線支付占比最高的地區(qū)是青海玉樹藏族自治州，這里無線支付滲透率驚人，占比達38.3%，緊隨其后的是西藏阿里地區(qū)，第三名是同樣位于青海的黃南藏族自治州。事實上，移動支付排名前十的地區(qū)全部位于青海、西藏、內(nèi)蒙古等幾個邊疆少數(shù)民族地區(qū)。
傳統(tǒng)銀行最關注客群包括家庭金融資產(chǎn)600萬-800萬以上的私人銀行客戶，家庭金融資產(chǎn)50萬以上的財富管理或稱貴賓客戶，以及至少達到理財產(chǎn)品5萬元購買門檻的理財客戶。傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點、客戶經(jīng)理體系均圍繞這些客戶展開?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)則使得金融服務覆蓋的客群，真正下沉到那些廣泛存在卻長期被忽視的普通大眾家庭。中國民生銀行2014年2月上線的直銷銀行，其客戶的戶均管理資產(chǎn)不到3萬元；余額寶這樣推崇真正的“屌絲”經(jīng)濟的產(chǎn)品，其戶均余額更是只有四五千元。目標用戶的下沉，在互聯(lián)網(wǎng)時代出呈現(xiàn)全球化、多產(chǎn)品類別化的特征。如果說余額寶、直銷銀行主打產(chǎn)品等還是相對低風險、普適化的現(xiàn)金類金融產(chǎn)品和服務，美國的互聯(lián)網(wǎng)股票交易平臺Loyal3則將目標放在了相對高風險的股票交易和之前主要針對投資機構和高端個人用戶的IPO上,并且將二級市場和IPO的交易門檻分別降到10美元和350美元。
包括螞蟻微貸、P2P在內(nèi)的小微融資，也是拓展金融服務邊界的創(chuàng)新。由于缺乏有效的抵質押物和完善的信用記錄，加之融資需求小、頻、急，小微企業(yè)往往難以從銀行等正規(guī)金融機構獲得貸款。傳統(tǒng)信貸模式下，銀行對小微企業(yè)開展盡職調(diào)查的成本高，一筆10萬元小微企業(yè)信貸與一筆1億元大企業(yè)信貸的流程和操作成本差不多，這也難怪商業(yè)銀行缺乏小微企業(yè)信貸的積極性。根據(jù)西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心《中國小微企業(yè)調(diào)研報告》【7】，中國5600萬小微企業(yè)和個體工商戶中，有借債的約占三分之一，真正從銀行獲得貸款的僅11.9%。大部分國有銀行及股份制銀行小微企業(yè)貸款的戶均余額在300萬-500萬之間，個別銀行甚至超過1000萬，說明銀行關注的仍是規(guī)模較大的小企業(yè)，而非真正的小微企業(yè)和個體工商戶。
以螞蟻微貸為代表的電商網(wǎng)絡貸款，以及P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，真正將目標客群落在難以被傳統(tǒng)金融機構覆蓋的小微企業(yè)和個體工商戶身上。其中，螞蟻微貸挖掘阿里巴巴B2B、淘寶、天貓平臺上網(wǎng)絡商戶的信用和行為數(shù)據(jù)，提供小額貸款服務。其部分信貸產(chǎn)品，如淘寶訂單貸款，自動生成客戶的信用評分和可授予的信用額度，貸款申請和管理全過程在互聯(lián)網(wǎng)上完成，具有“3-1-0”特征：3分鐘完成在線申請；1秒鐘獲貸；0人工干預，整個流程實現(xiàn)全自動。傳統(tǒng)信貸模式下單筆信貸操作成本可能高達2,000元，針對淘寶賣家的信用貸款單筆成本則低至2元多。
未來，金融不再像工業(yè)時代一樣只是以企業(yè)為中心，以生產(chǎn)為中心，而開始以普通消費者為中心，金融服務和產(chǎn)品深度嵌入人們?nèi)粘Ｉ?。例如，利用快的、滴滴?a href='http://qjkhjx.com/zt/shfwo2o/' target='_blank'>打車軟件，可以直接通過手機支付并分享紅包。正如Brett King的《Bank 3.0》一書所說【8】，“銀行不再是你前往的一個地方，而是你使用的一種服務”。（來源：阿里商業(yè)評論）
