(電子商務(wù)研究中心訊) 北京時(shí)間7月7日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報(bào)告，維持唯品會(huì)股票(NYSE:VIPS)“買入”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持32.10美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
預(yù)計(jì)第二季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁：唯品會(huì)下月中旬將發(fā)布2015財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。自6月17日以來(lái)，唯品會(huì)股價(jià)已累計(jì)下滑21%，這很可能是受到了做空機(jī)構(gòu)所發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告的影響，以及投資者對(duì)唯品會(huì)營(yíng)收和利潤(rùn)的過(guò)度擔(dān)憂。我們認(rèn)為，唯品會(huì)第二財(cái)季營(yíng)收將輕松達(dá)到公司的指導(dǎo)性預(yù)期，主要得益于一系列促銷活動(dòng)。我們看好唯品會(huì)的可持續(xù)增長(zhǎng)前景和長(zhǎng)期盈利能力，因此繼續(xù)維持其股票“買入”評(píng)級(jí)。
第二財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期：我們的數(shù)據(jù)顯示，得益于各種促銷活動(dòng)，從4月19日至6月18日，唯品會(huì)營(yíng)收逐月反彈。我們預(yù)計(jì)，唯品會(huì)2015財(cái)年第二季度GMV將達(dá)到人民幣22億元，同比增長(zhǎng)72%。凈營(yíng)收將達(dá)到人民幣90億元，同比增長(zhǎng)75%。而華爾街的預(yù)期是人民幣89億元，公司的指導(dǎo)性預(yù)期是人民幣87億元至89億元。我們聽(tīng)到的消息稱，唯品會(huì)股價(jià)下滑，在一定程度上是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心唯品會(huì)第二財(cái)季營(yíng)收達(dá)不到指導(dǎo)性預(yù)期，我們認(rèn)為這極不可能?；诜?a href='http://qjkhjx.com/zt/world/' target='_blank'>美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我們預(yù)計(jì)唯品會(huì)EBIT(息稅前利潤(rùn))將達(dá)到人民幣4.92億元，同比增長(zhǎng)85%。基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將達(dá)到人民幣4.54億元，同比增長(zhǎng)70%。而華爾街的預(yù)期是人民幣4.46億元，同比增長(zhǎng)67%。
建立品牌關(guān)系：越來(lái)越的線下品牌支持唯品會(huì)的季節(jié)性促銷活動(dòng)。在約10000個(gè)品牌合作伙伴中，我們預(yù)計(jì)前20%的大品牌貢獻(xiàn)了約90%的GMV。
估值：我們繼續(xù)維持唯品會(huì)股票“買入”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持32.10美元的目標(biāo)股價(jià)不變。(來(lái)源：新浪科技；文/李明；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心)
