(電子商務(wù)研究中心訊) 生意寶(002095)
化工貿(mào)易服務(wù)減少導(dǎo)致營收下滑：
2014年由于REACH注冊業(yè)務(wù)的下滑導(dǎo)致化工貿(mào)易服務(wù)收入下滑導(dǎo)致總體營收下滑，總體上來說公司原有業(yè)務(wù)基本保持穩(wěn)定。
關(guān)注大宗交易平臺的進(jìn)一步完善和交易量情況：
公司大宗品交易平臺2014年完成平臺搭建和系統(tǒng)完善，技術(shù)測試等工作。2015年開始內(nèi)部測試運行，隨著測試運行的推進(jìn)和系統(tǒng)完善，我們預(yù)計公司的融資服務(wù)和物流服務(wù)模塊也將會逐步上線，真正的交易、支付、融資、物流一體化的平臺將會逐步打造完成。融資服務(wù)和物流服務(wù)板塊上線對交易量的增加也會起到促進(jìn)作用，未來平臺的交易量情況值得關(guān)注。
物流倉儲資源整合能力較強(qiáng)，專業(yè)物流倉儲平臺逐步浮出水面：
公司經(jīng)過多年努力，在大宗化工品的上下游客戶、銀行、倉儲物流進(jìn)行了大量的資源整合工作，公司旗下上海網(wǎng)盛運澤物流網(wǎng)絡(luò)與中國交通運輸協(xié)會快運分會、界上傳媒集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同打造“中國大宗物流供應(yīng)商認(rèn)證體系”。與中國倉儲協(xié)會簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將基于《擔(dān)保存貨第三方管理規(guī)范》(GB/T 31300-2014)國家標(biāo)準(zhǔn)就資源對接、倉庫認(rèn)證、擔(dān)保存貨管理倉庫認(rèn)證、倉單標(biāo)準(zhǔn)與應(yīng)用、倉儲標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、行業(yè)研究和市場推廣等方面展開長期合作。中物聯(lián)?；肺锪鞣謺炗啈?zhàn)略合作協(xié)議，就危險品物流企業(yè)認(rèn)證、供應(yīng)商推薦、駕駛員征信體系建設(shè)、物聯(lián)網(wǎng)在?；肺锪黝I(lǐng)域認(rèn)證等方面展開深度合作。
估值與評級：
按照轉(zhuǎn)增后的股本計算預(yù)計2015-2017年EPS 0.26，0.39，0.56，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：
合作推進(jìn)不及預(yù)期，交易量不及預(yù)期，第三方支付牌照獲得低于預(yù)期。（來源：光大證券 文/姜國平 范佳瓅 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
